Indeks Harga Produsen (PPI) Rusia turun dari 0,7% bulan sebelumnya menjadi -1,1% pada bulan November. Ini mencerminkan penurunan biaya produksi barang dan jasa dalam ekonomi Rusia, kemungkinan disebabkan oleh tantangan ekonomi yang lebih luas atau perubahan dalam permintaan pasar.

Fluktuasi Ekonomi Global

Seiring dengan fluktuasi kondisi ekonomi global, PPI berfungsi sebagai indikator tekanan inflasi di level produsen. Ini berdampak pada strategi penetapan harga dan kebijakan ekonomi ke depan. Bagi para trader, angka-angka ini dapat menjadi petunjuk tentang kemungkinan perubahan di pasar Rusia dan memberikan wawasan tentang tindakan kebijakan moneter di masa mendatang oleh Bank Sentral Rusia. Perkembangan ini dapat memengaruhi berbagai sektor, mendorong pelaku pasar untuk menilai kembali strategi mereka berdasarkan kinerja ekonomi yang diharapkan dan jalur inflasi yang dipengaruhi oleh harga produsen. Dengan harga produsen di Rusia menjadi negatif pada bulan November 2025, turun menjadi -1,1%, kita melihat tanda pertama tekanan deflasi yang signifikan. Ini menunjukkan bahwa suku bunga yang tinggi dan lingkungan global yang menantang akhirnya berdampak besar pada permintaan domestik. Ini adalah perubahan yang signifikan dari kekhawatiran inflasi yang mendominasi pasar selama dua tahun terakhir. Data ini secara langsung menantang kebijakan Bank Sentral Rusia yang mempertahankan suku bunga kuncinya di 14% selama sebagian besar tahun 2025. Kini kita harus memprediksi pergeseran dari bank sentral, karena memerangi deflasi menjadi prioritas yang lebih mendesak daripada memerangi inflasi. Pasar kemungkinan akan mulai memasukkan kemungkinan pemotongan suku bunga untuk kuartal pertama tahun 2026.

Implikasi Perdagangan

Untuk posisi kita, ini berarti kita harus mempertimbangkan untuk memasuki swap suku bunga di mana kita menerima suku bunga tetap, dengan harapan suku bunga akan turun. Probabilitas pemotongan suku bunga telah meningkat secara substansial, menjadikan derivatif ini lebih menarik. Tindakan oleh bank sentral dapat menyebabkan repricing yang signifikan di pasar obligasi jangka pendek. Outlook ini juga memiliki implikasi bagi Rubel, yang relatif stabil terhadap dolar. Pemotongan suku bunga akan membuat mata uang ini kurang menarik, jadi kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan USD/RUB untuk bersiap menghadapi kemungkinan breakout di atas level 105 yang terlihat sebelumnya di tahun ini. Volatilitas di pasar mata uang kemungkinan akan meningkat saat kita mendekati pertemuan bank sentral berikutnya.

Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.