Pada bulan Agustus, para produsen Jepang lebih optimis, dengan indeks manufaktur naik menjadi +9 dari +7 pada bulan Juli. Peningkatan ini menandai dua bulan berturut-turut dari peningkatan optimisme. Sektor mesin transportasi, terutama manufaktur mobil, menunjukkan pertumbuhan yang paling kuat, meloncat menjadi +25 dari +9. Namun, diharapkan akan menurun dalam beberapa bulan mendatang. Indeks non-manufaktur menurun menjadi +24 dari +30, penurunan pertama dalam lima bulan.

Penurunan Industri Makanan

Industri makanan mengalami penurunan yang parah, jatuh menjadi -25 dari nol, karena biaya bahan dan bahan baku yang meningkat. Sentimen di sektor real estat, konstruksi, dan ritel juga turun, sebagian karena berkurangnya lalu lintas toko dan panas yang ekstrem memengaruhi layanan. Melihat ke depan, indeks manufaktur diperkirakan akan turun menjadi +4 pada bulan November. Indeks non-manufaktur diharapkan berada di +25 pada waktu yang sama. Survei yang dilakukan dari 30 Juli hingga 8 Agustus ini mencakup tanggapan dari 241 dari 497 perusahaan non-finansial utama. Survei bulanan Reuters Tankan mencerminkan survei kuartalan tankan Bank of Japan dengan mengurangkan persentase responden pesimis dari yang optimis. Indeks positif menunjukkan jumlah respon optimis yang lebih besar. Berdasarkan data 12 Agustus 2025, kita harus mendekati derivatif Nikkei 225 dengan hati-hati. Indeks manufaktur meningkat, tetapi prospek tiga bulannya diprediksi akan turun tajam menjadi +4, menunjukkan kekuatan saat ini rentan. Ini menunjukkan bahwa sekarang mungkin waktu yang baik untuk mempertimbangkan opsi perlindungan atau melindungi posisi ekuitas yang telah ada terhadap kemungkinan penurunan di musim gugur ini.

Kekhawatiran Sektor Otomotif

Kami melihat lonjakan di sektor otomotif sebagai jebakan potensial bagi para pedagang, karena diperkirakan akan mundur. Ini mengingatkan kita pada efek whiplash rantai pasokan yang terjadi antara 2022 dan 2024, di mana peningkatan produksi seringkali bersifat sementara. Menjual opsi call yang out-of-the-money pada saham otomotif utama bisa menjadi strategi untuk memanfaatkan pandangan bahwa sentimen sektor ini telah mencapai puncaknya. Penurunan dalam indeks non-manufaktur, penurunan pertama dalam lima bulan, menunjukkan permintaan domestik yang melemah. Penurunan di industri makanan karena tekanan biaya sejalan dengan statistik nasional, yang menunjukkan inflasi inti tetap berada di dekat 2,3% selama setahun terakhir. Tekanan yang terus-menerus pada konsumen dan perusahaan layanan ini dapat menjadi beban bagi perekonomian yang lebih luas. Untuk para pedagang mata uang, laporan ini memperkuat alasan untuk yen yang lebih lemah. Kelemahan di dalam negeri memberikan sedikit insentif bagi Bank of Japan untuk menyimpang dari kebijakan moneter hati-hati yang telah dipertahankan sejak mengakhiri suku bunga negatif pada Maret 2024. Sikap kebijakan ini, jika dibandingkan dengan suku bunga lebih tinggi dari Federal Reserve AS, harus terus mendukung posisi panjang USD/JPY. Sinyal yang bertentangan antara indeks manufaktur yang meningkat dan indeks non-manufaktur yang menurun menciptakan ketidakpastian. Perbedaan ini sering kali menghasilkan volatilitas pasar yang lebih tinggi. Oleh karena itu, strategi seperti membeli straddle pada indeks Nikkei 225 bisa efektif, karena hasil dari pergerakan harga yang besar ke kedua arah, terlepas dari narasi ekonomi mana yang menang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.