Indeks Manajer Pembelian (PMI) sektor manufaktur Swiss pada bulan Juni tercatat di angka 49.6, melampaui yang diperkirakan yaitu 44.0. Peningkatan ini mencerminkan pertumbuhan dalam output dan pesanan baru. Walaupun ada perubahan positif, prospek masa depan tidak pasti. Enam puluh persen perusahaan memprediksi peningkatan langkah-langkah perlindungan dalam setahun ke depan. Data yang dirilis dari Swiss menunjukkan kontras yang jelas dengan harapan yang ada. PMI manufaktur yang mencapai 49.6, bukan 44.0 seperti yang diprediksi, menunjukkan bahwa aktivitas pabrik mengalami peningkatan yang signifikan pada bulan Juni. Pertumbuhan dalam output dan permintaan baru berperan di sini – tanda nyata bahwa tekanan di sisi pasokan mungkin sudah mulai mereda, setidaknya untuk saat ini. Namun, ada hal yang perlu dipikirkan. Sebanyak 60 persen perusahaan yang disurvei mengantisipasi peningkatan perlindungan dalam 12 bulan. Ini adalah mayoritas yang mencolok dan menunjukkan bagaimana perusahaan-perusahaan ini memposisikan diri mereka. Para pemimpin bisnis bersiap untuk menghadapi lingkungan perdagangan yang lebih ketat, bukan yang lebih bersahabat. Ini dapat berdampak nyata pada pengaturan rantai pasokan, dan secara luas, bagaimana pasar merespons data utama dari bagian Eropa ini. Bagi kami, angka 49.6 belum melewati ambang perluasan 50, yang berarti aktivitas manufaktur membaik tetapi belum sepenuhnya memasuki wilayah pertumbuhan. Singkatnya, produksi telah meningkat, tetapi belum berjalan dengan bebas. Ketika kita memikirkan perdagangan derivatif terkait perubahan ini, kita harus mengisolasi indikator masa depan sektor ini. Kejutan positif dalam angka aktual harus dibaca dengan hati-hati terhadap data sentimen mengenai hambatan perdagangan. Kelemahan dalam permintaan eksternal — jika tarif atau pembatasan baru diberlakukan — kemungkinan besar akan mempengaruhi nama-nama industri yang fokus pada ekspor, dan pada gilirannya, ekuitas atau ETF yang terkait dengan sektor-sektor tersebut. Dalam hal ini, ada elemen waktu yang perlu diperhatikan. Jika pasokan mulai stabil sementara permintaan dari luar negeri terancam, kekuatan harga akan menjadi masalah lagi. Oleh karena itu, ketika mempertimbangkan posisi dari sudut pandang berjangka atau opsi, kita harus waspada terhadap pengumuman yang akan datang terkait tarif, aturan perdagangan, atau pembicaraan bilateral. Ini bukan risiko yang abstrak ketika enam dari sepuluh perusahaan di basis produksi negara bersiap untuk sistem yang lebih tertutup. Selain itu, implikasi langsung untuk perdagangan volatilitas tidak bisa diabaikan. Cetakan PMI yang lebih kuat dari yang diharapkan cenderung mengurangi volatilitas jangka pendek yang diimplikasikan di pasar yang terkait dengan industri. Namun, jika kejutan ini sementara menutupi kekhawatiran yang lebih kompleks mengenai aksesibilitas kepada pelanggan di luar negeri, maka rasa percaya diri bisa dengan cepat berbalik. Ini menjadi sangat relevan dalam merencanakan penyebaran dan straddle: masa kedaluwarsa yang dekat mungkin tidak lagi mencerminkan sentimen di bulan-bulan mendatang. Dengan mengingat bahwa Schneider mencatat potensi penilaian strategis kembali di seluruh pabrik, kita juga perlu mempertanyakan apakah perbaikan terbaru dibangun di atas dasar yang kuat atau sekadar reaksi terhadap perekrutan dan pengadaan. Merasa optimis mengenai output saat ini adalah hal yang masuk akal, tetapi ketika sebagian besar pengambil keputusan bersiap untuk aturan yang lebih ketat, angka PMI tersebut tidak bisa diterima begitu saja.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.