Indeks saham utama AS terus mengalami tren penurunan dari awal minggu ini. Indeks NASDAQ turun sebesar 2,34%, sementara indeks S&P turun 1,84%. Rata-rata Indeks Dow Jones juga mengalami penurunan sebesar 1,69%. Selain itu, indeks Russell 2000, yang merepresentasikan saham perusahaan kecil, mengalami penurunan sebesar 1,50%. Dalam hal saham individu, saham Nvidia turun sebesar 4,75%, dan Amazon turun sebesar 3,36%. Meta juga mengalami penurunan harga saham sebesar 3,40%.

Tinjauan Pasar

Saham Microsoft turun sebesar 1,93%, dan Alphabet mengalami penurunan sebesar 2,77%. Angka-angka ini mencerminkan penurunan yang lebih luas di pasar saham yang berdampak pada perusahaan besar serta berbagai sektor. Apa yang kita lihat sekarang adalah fase likuidasi yang luas, tidak terbatas pada satu industri atau kategori kapitalisasi pasar. Penurunan di seluruh indeks saham AS utama—terutama di segmen teknologi, tetapi juga mempengaruhi perusahaan kecil—menunjukkan hilangnya kepercayaan jangka pendek daripada pemicu negatif yang terpisah. Mengingat ukuran dan kecepatan penurunan di perusahaan-perusahaan terkenal, ini mirip dengan skenario di mana investor mengurangi portofolio baik dengan harapan akan peristiwa mendatang atau sebagai respons terhadap volatilitas dan kondisi keuangan yang ketat di tempat lain. Untuk menjelaskan lebih lanjut, penurunan pada Nvidia, Amazon, dan Meta menunjukkan bahwa bahkan sektor dengan keuntungan yang kuat dan momentum terbaru tidak kebal terhadap gelombang penjualan ini. Alphabet dan Microsoft, yang dianggap cukup stabil karena skala dan pendapatan yang terdiversifikasi, juga tetap mengalami tekanan. Pola ini biasanya mencerminkan baik perubahan luas dalam selera risiko atau penempatan sistematis oleh dana besar—perubahan momentum menjadi salah satu penjelasan yang mungkin.

Perilaku dan Strategi Investor

Jelas bahwa ketika S&P dan NASDAQ bergerak turun dengan margin ini dalam jangka waktu singkat, aktivitas lindung nilai cenderung melonjak—lihat rasio put-call dan percepatan minat terbuka. Ada juga peningkatan volume di tingkat delta kunci, menunjukkan portofolio sedang dilindungi dari risiko lebih lanjut. Apakah ini merupakan penyesuaian mekanis atau lebih didorong oleh sentimen, kita harus mengamati pola percepatan dalam eksposur gamma—khususnya, jika dealer perlu menyesuaikan lindung nilai ketika harga melemah, yang dapat menambah tekanan pada penurunan intraday. Lebih penting daripada penurunan harga itu sendiri adalah bagaimana peserta meresponsnya. Data aliran minggu ini dalam derivatif menunjukkan bahwa banyak yang belum yakin bahwa penjualan telah selesai. Kita telah melihat bukti ringan dari kapitulasi hanya di nama-nama tertentu, bukan secara luas. Tanpa jenis kelelahan itu, penurunan yang berkelanjutan tidak dapat diabaikan. Jika skew tetap tinggi di strike out-of-the-money, itu menunjukkan bahwa lindung nilai masih mahal, yang mengindikasikan bahwa trader bersedia membayar lebih untuk melindungi bahkan setelah mengalami kerugian. Pergerakan Russell 2000, yang sedikit lebih landai dibandingkan dengan raksasa teknologi, tidak boleh diartikan sebagai ketahanan. Ini mungkin mencerminkan eksposur pasif yang lebih rendah atau keterlambatan dalam penyesuaian. Jika likuiditas di ruang saham kecil menyusut sejalan dengan kelemahan yang lebih luas, tekanan kemungkinan besar akan muncul secara tidak merata. Apa yang sekarang penting untuk posisi adalah bukan mencoba menebak titik terendah, melainkan tetap waspada terhadap tanda-tanda kelelahan atau saturasi. Perhatikan biaya transaksi dalam opsi yang melebar atau volume yang menurun—itu sering kali merupakan petunjuk awal. Lebih dari segalanya, ini adalah waktu untuk menghindari komitmen berlebihan dalam satu arah, dan sebaliknya mengawasi volatilitas jangka pendek dengan cermat. Ayunan cepat lebih menguntungkan untuk jangka waktu yang lebih pendek dan lindung nilai yang lebih responsif, daripada eksposur statis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.