Indeks saham AS ditutup lebih rendah, mendorongnya ke wilayah negatif untuk minggu perdagangan ini. Dow turun 279,13 poin, atau penurunan 0,63%, berakhir di 44.371,51. Indeks S&P kehilangan 20,71 poin, menurun 0,33% menjadi 6.259,75, dan NASDAQ turun 45,14 poin, atau penurunan 0,22%, menutup di 20.585,53. Russell 2000 mengalami penurunan terbesar, kehilangan 28,58 poin atau 1,26%, ditutup di 2.234,82. Selama minggu perdagangan, Dow turun 1,02%, sementara S&P mengalami penurunan 0,31%. NASDAQ menurun 0,08%, dan Russell 2000 turun 0,63%. Poin-poin penting minggu ini termasuk Ethereum dengan kenaikan 19,73%, SoFi Technologies naik 14,22%, dan Nio A ADR meningkat 11,40%. Selain itu, Delta Air Lines dan Moderna masing-masing mencatatkan kenaikan 11,38% dan 10,33%. Sebaliknya, Raytheon turun 17,17%, mencatatkan penurunan mingguan terbesar. First Solar kehilangan 12,21%, dan Chewy turun 7,99%. Kloser lainnya yang mencolok termasuk Palo Alto Networks dan CrowdStrike Holdings, yang masing-masing turun 7,14% dan 6,94%. Penurunan di semua tolok ukur ekuitas AS utama selama minggu ini memberikan gambaran yang lebih jelas: sentimen mulai melemah, dan momentum naik pada aset berisiko telah melambat secara signifikan. Banyak perusahaan yang mendorong kinerja semakin sedikit—ketika perusahaan-perusahaan ini melemah, penurunan yang lebih luas tampaknya mengikuti. Dari yang kita lihat, penurunan yang berkelanjutan pada Russell 2000 menonjol tidak hanya dalam skala tetapi juga dalam pesan. Perusahaan kecil cenderung bereaksi lebih cepat terhadap perubahan harapan ekonomi, terutama terkait inflasi dan biaya pinjaman. Penurunan mingguan lebih dari 1,2% menunjukkan ketidakpastian investor semakin meluas ke sektor-sektor yang dianggap lebih sensitif terhadap ekonomi. Sementara itu, ada perbedaan nyata antara saham teknologi dengan pertumbuhan tinggi dan industri serta siklikal tradisional. Tekanan turun pada Dow mencerminkan kekhawatiran tidak hanya dari hasil pendapatan yang sebenarnya tetapi juga dari panduan masa depan yang tampaknya kurang meyakinkan. Bisa dibilang pergeseran defensif semakin besar, karena beberapa alokasi kembali menunjukkan pengamanan terhadap turbulensi yang lebih besar di depan. Melihat para pemenang terkuat minggu ini, beberapa melonjak setelah pemicu jangka pendek yang tidak selalu terkait dengan fundamental yang lebih luas. Kenaikan Ethereum tidak terjadi dalam kekosongan—itu didukung oleh spekulasi yang meningkat tentang minat institusional, daripada metrik penggunaan yang kuat. Pergerakan tersebut cukup baik, tetapi itu terlalu jauh untuk diterapkan pada aset berisiko yang lebih luas. Pada ekuitas, kenaikan tajam di perusahaan seperti SoFi dan Nio tidak terkait dengan kekuatan yang luas dalam sektor. Ini lebih tampak seperti respons terhadap faktor-faktor unik, mungkin penutupan posisi pendek, atau penempatan sebelum katalis spekulatif. Pergeseran untuk menghindari risiko tidak terbatas pada satu sektor. Penurunan tajam di Raytheon menunjukkan ketidaknyamanan dalam sektor dirgantara dan pertahanan—sektor yang biasanya lebih stabil di bawah tekanan geopolitik. Ketika nama seperti ini kehilangan hampir satu dari lima nilai mereka dalam seminggu, itu adalah pengingat mencolok bahwa toleransi valuasi semakin menyusut. Pola serupa di perusahaan-perusahaan dengan momentum sebelumnya seperti CrowdStrike dan Palo Alto mencerminkan frustrasi dari investor yang telah mengikuti cerita pertumbuhan yang kuat, tetapi sekarang mungkin mulai mempertanyakan daya beli dan keberlanjutan margin pada nilai saat ini. Mengenai pengaruh ini terhadap kita—dalam produk turunan, ini berarti volatilitas yang diharapkan, terutama di sekitar indeks kecil dan opsi nama tunggal, mungkin terus meningkat. Minggu ini kemungkinan memicu tekanan lindung nilai delta dan penyesuaian pergeseran, terutama di ekspos mid-cap dan teknologi. Dengan pergeseran tolok ukur dan rotasi inti mempengaruhi sektor dengan volume tinggi, mungkin patut menjelajahi permainan nilai relatif antar indeks. Ada peluang baru dalam mengurangi ekstrem skew atau secara selektif menargetkan pergeseran antara volatilitas yang diharapkan dan yang direalisasikan. Harapkan reposisi dipercepat menjelang expired opsi berikutnya. Kami melihat peningkatan dalam permainan vega yang ingin mendapatkan manfaat dari penurunan nama dengan premi tinggi yang kini jauh di atas level perdagangan saat ini. Penyebaran waktu dan struktur kalender dapat mendapatkan keuntungan saat volume meningkat dan harga disesuaikan ke dalam kisaran yang baru diperlebar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.