Indeks utama AS baru-baru ini kehilangan keuntungan yang sebelumnya didapat. S&P kini diperdagangkan dalam keadaan negatif, sementara NASDAQ, meskipun masih positif, berada di titik terendah sesi. Indeks rata-rata industri Dow telah menurun sebesar 300 poin, atau 0,67%, menjadi 44.160. Sebelumnya, indeks ini meningkat sebesar 44,62 poin. Indeks S&P turun 7,19 poin, atau 0,12%, di angka 6.261,98. Saat puncak sesi, indeks ini naik 33,48 poin. Sementara itu, NASDAQ naik 95 poin, atau 0,46%, menjadi 20.736,40. Di puncaknya, indeks ini telah meningkat 195,71 poin.

The Small Cap Russell 2000

Indeks Russell 2000 yang mencakup perusahaan dengan nilai kecil telah turun 20,80 poin, atau 0,92%, menjadi 2.228,88. Apa yang kita saksikan bukan hanya balikan di siang hari; ini adalah gejala dari konflik pasar yang lebih dalam. Optimisme awal, kemungkinan disebabkan oleh pembacaan Indeks Harga Konsumen Mei yang sedikit lebih rendah dari yang diharapkan, yaitu 3,3%, menguap saat kenyataan tentang sikap Federal Reserve muncul. Plot titik terbaru mereka kini menunjukkan hanya satu pemotongan suku bunga untuk tahun 2024, penurunan tajam dari tiga pemotongan yang diproyeksikan sebelumnya tahun ini. Tarik-ulur antara data inflasi dan sikap agresif Fed menciptakan lingkungan yang ideal untuk strategi derivatif yang berfokus pada volatilitas dan deviasi. Sinyal paling mencolok adalah ketenangan yang menipu di pasar volatilitas. Dengan VIX berada di sekitar 13 yang secara historis rendah, “alat ukur ketakutan” pasar tampak tidak berfungsi. Sebagai gambaran, rata-rata jangka panjangnya mendekati 20, dan selama penurunan tahun 2020, angka ini melonjak di atas 80. Kami memandang keadaan acuh tak acuh saat ini sebagai penetapan harga risiko yang signifikan. Ini berarti opsi put perlindungan pada indeks seperti SPY dan QQQ sangat murah. Bagi trader yang memegang posisi panjang signifikan, ini adalah waktu untuk membeli asuransi, bukan saat rumah terbakar, tetapi ketika premi sedang dijual. Kami sedang menambah lindung nilai melalui spread debit put untuk mendefinisikan risiko kami dan lebih lanjut mengurangi dasar biaya perlindungan ini. Perbedaan antara indeks memberikan cerita yang lebih lengkap. Kelemahan pada Russell 2000 adalah konsekuensi langsung dari lingkungan suku bunga “lebih tinggi untuk lebih lama”, yang sangat merugikan perusahaan kecil yang bergantung pada utang untuk pertumbuhan. Sementara itu, kekuatan relatif pada NASDAQ menunjukkan bahwa ada pergeseran menuju kualitas dalam saham, karena modal terfokus pada perusahaan teknologi besar dengan neraca keuangan yang kuat. Ini menciptakan peluang menarik untuk perdagangan pasangan. Kami menyusun posisi yang panjang pada sektor teknologi melalui spread call pada QQQ, sambil secara bersamaan menyatakan pandangan bearish pada small cap dengan spread put pada IWM. Ini bukan pertaruhan pada arah pasar secara keseluruhan, tetapi taruhan pada kelanjutan deviasi yang jelas ini.

Ketegangan Pasar Dan Strategi

Minggu-minggu mendatang akan ditentukan oleh ketegangan ini. Setiap data ekonomi baru akan diperiksa, bukan hanya untuk nilai superficialnya, tetapi juga untuk bagaimana hal itu bisa memengaruhi keputusan Fed. Kami percaya respons yang bijaksana adalah bukan membuat panggilan heroik tentang arah, tetapi untuk menyusun perdagangan yang mendapatkan keuntungan dari meningkatnya ketidakpastian yang kami lihat sebagai hal yang tak terhindarkan. Rencana ini bertujuan untuk memanfaatkan perilaku pasar yang tidak stabil, menggunakan lingkungan volatilitas rendah saat ini untuk membangun portofolio opsi yang akan diuntungkan saat ketenangan pasar akhirnya pecah. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.