Indeks AS dibuka dengan sedikit kenaikan setelah hasil campuran pada hari sebelumnya. Rata-rata industri Dow turun -0,37%, S&P sedikit turun -0,07%, sementara indeks NASDAQ mengalami sedikit kenaikan sebesar 0,03%. Indeks kecil Russell 2000 meningkat 0,66%. Dalam sesi perdagangan terbaru, indeks utama menunjukkan kenaikan. Rata-rata industri Dow bertambah 234 poin, naik 0,52% menjadi 44470. Indeks S&P meningkat 32 poin atau 0,52% menjadi 6258, sementara indeks NASDAQ meraih 146 poin atau 0,73% menjadi 20567. Russell 2000 meningkat 14,32 poin atau 0,64% menjadi 2242,98.

Sorotan Pasar

Saham Apple naik meskipun ada kekhawatiran tentang tarif. Nvidia mencapai level perdagangan baru, berkontribusi pada kapitalisasi pasar mendekati $4 triliun, dengan perdagangan naik $3,53 atau 2,23% mendekati puncak sesi. Dalam pasar utang, imbal hasil 10 tahun mengalami penurunan sebesar -2,8 basis poin menjelang lelang yang akan datang. Imbal hasil 2 tahun turun 2,9 basis poin, 5 tahun turun 2 basis poin, 10 tahun turun 2,8, dan imbal hasil 30 tahun berkurang 2,6 basis poin. Suasana pasar jelas telah berubah. Sekarang kita melihat kemiringan menuju optimisme hati-hati di pasar saham, dengan pembelian yang luas membawa rata-rata utama keluar dari penurunan terbaru mereka. Kenaikan di berbagai sektor, meskipun kecil, menunjukkan preferensi jangka pendek untuk risiko, setidaknya di sektor teknologi dengan kapitalisasi besar. Dengan Nvidia menembus level tertinggi baru dan Apple mengabaikan risiko terkait perdagangan, ada ketahanan tertentu yang terlihat. Bukan semangat berlebihan—namun jelas ada penempatan yang menunjukkan bahwa uang institusi tidak mundur. Rotasi ke perusahaan besar menunjukkan lebih dari sekadar perdagangan berdasarkan kekuatan berita; ini adalah peningkatan harga yang terukur di tingkat yang sebelumnya dianggap jenuh. Imbal hasil kembali turun, mendukung narasi harapan suku bunga yang stabil menjelang siklus lelang pemerintah. Ketika 10 tahun dan 30 tahun bersama-sama turun lebih dari 5 basis poin, itu biasanya berarti investor tidak mengharapkan pergeseran signifikan dalam asumsi pengembalian yang disesuaikan dengan inflasi. Ini menguntungkan sektor yang sensitif terhadap uang tunai dan aset jangka panjang, dan membuka peluang untuk tekanan turun pada premi volatilitas.

Pindahan Strategis Potensial

Kami telah melihat cukup banyak kurva obligasi untuk menganggap ini sebagai lebih dari sekadar penarikan pasif. Sebagai gantinya, ini adalah penetapan kembali risiko secara aktif di seluruh jangka menengah dan panjang. Ketika imbal hasil menurun di 2 tahun, 5 tahun, dan 10 tahun secara bersamaan, biasanya cenderung meratakan kurva yang membawa kembali perdagangan carry ke fokus, terutama di antara pemain berleverase. Lingkungan itu biasanya mendukung pengumpulan premi yang stabil dan mengompresi ukuran volatilitas yang diimplikasikan. Yang perlu kita ingat dalam sesi mendatang adalah bahwa ekstrem harga mungkin tidak hanya bertahan—mereka mungkin diatur kembali. Kombinasi nada ekuitas yang kuat dan kelemahan ringan dalam suku bunga menciptakan latar belakang di mana opsi kenaikan di sektor-sektor yang kurang dimiliki dapat mulai dipatok kembali. Kita bisa memposisikan diri sesuai, dan jika risiko utama tetap rendah, strategi yang ramah theta harus terus menarik aliran. Ini juga tercermin dalam data tick yang lebih luas di mana penjual volatilitas kembali dengan lebih percaya diri. Moderasi baru-baru ini dalam imbal hasil meyakinkan penyedia likuiditas sisi tawar, karena stabilitas dalam obligasi menciptakan latar belakang yang lebih jelas untuk mengelola taruhan arah dan eksposur delta. Setiap pergerakan tajam kemungkinan tidak berasal dari data makro, yang sebagian besar telah terakomodasi, tetapi lebih dari kemacetan likuiditas atau revisi mendadak dalam panduan ke depan. Sampai saat itu, kami sedang memantau kalender dengan cermat untuk kluster kedaluwarsa dan jendela tanpa katalis—yang sering kali bertindak sebagai momen ketika posisi masuk ke dalam kelebihan teknis. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.