Pada bulan Juni, inflasi inti PCE di AS meningkat sebesar 0,3% dibandingkan bulan sebelumnya, sesuai dengan ekspektasi dan menandai kenaikan bulanan tertinggi sejak Februari. Tingkat tahunan tetap di 2,8%, sedikit di atas yang diperkirakan sebesar 2,7%. Data ini menyoroti kekhawatiran Federal Reserve saat inflasi mendekati 3%, didorong oleh peningkatan harga barang terkait tarif. Inflasi sektor jasa, terutama dalam layanan keuangan, menambah tekanan inflasi ini. Fed menganggap inflasi yang terkait tarif bersifat sementara, tetapi kenaikan bulanan 0,3% yang berurutan menunjukkan volatilitas inflasi yang berkelanjutan, yang mungkin memengaruhi pemotongan suku bunga di masa depan. Kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September telah menurun dari 65% menjadi 39%, dengan suku bunga diperkirakan tetap di 4,25–4,50%.

Data Pekerjaan dan Pasar Saham AS

Data pekerjaan di AS menunjukkan sinyal campuran, dengan data klaim yang lebih baik dari yang diperkirakan kontras dengan pengumuman pemecatan yang lebih tinggi. Pasar saham AS dibuka lebih tinggi berkat peningkatan di Meta dan Microsoft, tetapi ditutup lebih rendah, dengan NASDAQ menurun sebesar 7,23 poin. Dow turun sebesar 333,30 poin, dan S&P turun sebesar 23,51 poin. Harga tembaga jatuh tajam setelah pengumuman tarif baru pada produk tembaga setengah jadi, yang tidak memengaruhi tembaga yang telah disuling. Harga turun sebesar $1,23 atau 22,05%. Minyak mentah menurun sebesar $0,64 menjadi $69,35, emas naik sebesar $13,89 menjadi $3.289,71, dan Bitcoin turun sebesar $1.336 menjadi $116.499. Presiden Trump mengumumkan rencana untuk kesepakatan perdagangan dengan Meksiko, tarif potensial sebesar 35% pada impor Kanada, tarif kedua pada impor minyak Rusia, dan mendesak 17 perusahaan farmasi untuk menurunkan harga. Dengan inflasi inti yang tetap bertahan di 2,8%, kita melihat pasar dengan cepat memasukkan kemungkinan tidak ada pemotongan suku bunga pada bulan September. Melihat kembali siklus 2022-2023, Fed tetap hawkish lebih lama dari yang diperkirakan banyak orang, pola yang bisa terulang sekarang. Ini menunjukkan posisi untuk suku bunga yang lebih tinggi dalam waktu lama melalui opsi di ETF Treasury atau menjual kontrak future suku bunga jangka pendek menjelang laporan pekerjaan besok.

Volatilitas dan Strategi Pasar

Pembalikan kemarin di NASDAQ, yang menghapus kenaikan 327 poin, adalah tanda peringatan signifikan untuk ekuitas. Kami melihat VIX, ukuran utama ketakutan pasar, melonjak dari angka di pertengahan belasan menjadi lebih dari 22 dalam dua minggu terakhir, mengindikasikan ketidakpastian yang meningkat. Trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada indeks pasar luas seperti S&P 500 untuk melindungi dari kemungkinan penurunan lebih lanjut, karena hasil sektor teknologi saja tidak cukup mendukung pasar. Penurunan harga tembaga sebesar 22% adalah hasil langsung dari tarif baru sebesar 50% pada produk setengah jadi. Namun, pengecualian untuk tembaga mentah, seperti katoda yang diperdagangkan di LME yang hanya turun 3% kemarin, menciptakan peluang yang jelas. Ini menyarankan perdagangan spread, dengan membeli kontrak future tembaga mentah sambil membeli opsi put pada perusahaan industri yang sangat bergantung pada impor tembaga yang sudah jadi. Tensi perdagangan yang meningkat, termasuk ancaman tarif 35% terhadap Kanada, meningkatkan risiko volatilitas mata uang. Ini membuat pembelian opsi call pada pasangan USD/CAD menjadi lindung nilai yang menarik terhadap melemahnya dolar Kanada. Selain itu, rencana untuk sanksi kedua pada importir minyak Rusia dapat memperketat pasokan global, menunjukkan bahwa penurunan kemarin dalam harga minyak mungkin bersifat sementara dan bahwa opsi call pada minyak kini layak dipertimbangkan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.