Pada bulan Juli, inflasi inti Tokyo melampaui target 2% Bank of Japan. Hal ini mendukung kemungkinan kenaikan suku bunga baik akhir tahun ini atau awal 2026. CPI inti, yang tidak termasuk pangan segar, meningkat 2,9% dibandingkan tahun lalu di bulan Juli. Ini sedikit di bawah prediksi 3,0% dan penurunan dari 3,1% di bulan Juni.

Tarif Inflasi Inti Inti

Tarif inflasi inti inti, yang tidak termasuk pangan segar dan bahan bakar, tidak berubah di 3,1% dibandingkan tahun lalu. Ukuran ini dipantau secara ketat oleh BOJ untuk menilai tekanan harga domestik. Informasi ini akan mempengaruhi pertemuan kebijakan BOJ pada 30–31 Juli. Meskipun ada harapan untuk revisi naik dari proyeksi inflasi, diperkirakan suku bunga akan tetap tidak berubah untuk saat ini. Berdasarkan analisis dari Sheridan, kami melihat data inflasi yang persisten sebagai sinyal jelas untuk posisi dalam beberapa minggu mendatang. Bank of Japan semakin tertekan untuk mengambil sikap yang lebih ketat, yang secara mendasar mengubah lanskap risiko bagi aset yang bernilai dalam yen. Trader harus bersiap untuk perubahan kebijakan yang mungkin datang lebih cepat dari garis waktu akhir 2025 yang diusulkan.

Dampak Terhadap Yen Dan Obligasi

Yen sangat lemah, dengan pasangan USD/JPY baru-baru ini menyentuh puncak 34 tahun mendekati 160. Mengingat tekanan inflasi, kami percaya trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada JPY, yang memberikan eksposur naik jika bank sentral mengejutkan dengan bahasa hawkish pada pertemuan bulan Juli. Strategi ini memungkinkan untuk mendapatkan keuntungan dari penguatan tajam mata uang sambil membatasi risiko penurunan. Ekspektasi kebijakan yang lebih ketat berdampak langsung pada obligasi pemerintah Jepang, menunjukkan bahwa imbal hasil akan naik dari tingkat saat ini. Inflasi inti nasional sudah mencapai 2,8% di bulan Juni, mendukung pandangan bahwa tekanan harga tidak mereda. Kami melihat nilai dalam menggunakan kontrak berjangka suku bunga untuk bertaruh pada kenaikan imbal hasil obligasi menjelang revisi proyeksi inflasi bank sentral yang akan datang. Sikap hawkish sering kali menciptakan hambatan bagi ekuitas, yang dapat membuat indeks Nikkei 225 rentan. Kami mengantisipasi peningkatan volatilitas pasar, tren yang secara historis terlihat sekitar tanggal keputusan kebijakan. Membeli opsi put pada Nikkei 225 dapat berfungsi sebagai lindung nilai yang efektif atau taruhan langsung pada penurunan pasar yang dipicu oleh biaya pinjaman yang lebih tinggi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.