Pada bulan Juni 2025, Indeks Harga Konsumsi Pribadi (PCE) inti di AS naik menjadi 2,8% dibandingkan tahun sebelumnya, sedikit melebihi perkiraan 2,7%. Angka bulan-ke-bulan sesuai dengan yang diharapkan, meningkat sebesar 0,3%, disertai dengan harga PCE yang tidak termasuk makanan, energi, dan perumahan juga sebesar 0,3%, sementara layanan yang tidak termasuk energi dan tempat tinggal tetap naik 0,2% dari bulan sebelumnya. Angka PCE secara keseluruhan menunjukkan peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 2,6%, sedikit lebih tinggi dari yang diperkirakan yaitu 2,5%. Kenaikan bulan-ke-bulan sesuai dengan estimasi sebesar 0,3%, didorong oleh angka PCE yang tidak dibulatkan sebesar 0,2805%, yang dibulatkan menjadi 0,3%.

Pendapatan dan Pengeluaran Pribadi

Pendapatan pribadi meningkat sebesar 0,3% atau $71,4 miliar, dibandingkan dengan penurunan 0,4% pada bulan sebelumnya. Pengeluaran konsumsi pribadi tumbuh sebesar $69,9 miliar (0,3%), meskipun konsumsi itu sendiri hanya naik 0,1%, setelah angka yang direvisi sebesar -0,2% dari bulan sebelumnya. Total pengeluaran pribadi meningkat sebesar $69,5 miliar, menjaga tingkat tabungan pribadi stabil di 4,5%, yang mencapai total tabungan sebesar $1,01 triliun. Seiring pasar beradaptasi, indeks saham utama mencatatkan kenaikan, dengan Dow Industrial average naik 118 poin, indeks S&P naik 62 poin, dan NASDAQ naik 120 poin. Dengan data Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) terbaru dari pagi ini, kami melihat gambaran yang sudah akrab dan rumit. Inflasi terbukti sulit diatasi, dengan angka inti tahun-ke-tahun sebesar 2,8%, sedikit lebih tinggi daripada 2,7% yang dipantau semua orang. Sementara itu, pengeluaran konsumen tampak lemah, hanya naik 0,1% untuk bulan ini. Sinyal campuran ini menempatkan Federal Reserve dalam posisi sulit, dan harga derivatif harus mencerminkan ketidakpastian yang meningkat ini. Pasar berharap agar Fed memberikan sinyal untuk memulai pemotongan suku bunga setelah mempertahankannya stabil di 5,25% selama lebih dari setahun, namun inflasi yang terus-menerus membuat hal itu semakin tidak mungkin. Setelah laporan ini, harga dari alat CME FedWatch menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan September telah turun di bawah 40%.

Volatilitas Pasar dan Strategi Perdagangan

Bagi para trader derivatif, ini menunjukkan bahwa volatilitas adalah nama permainan untuk beberapa minggu ke depan. VIX, yang mengukur volatilitas pasar saham yang diperkirakan, telah berada sedikit di atas 18, dan kita harus mengharapkan tingkat ini tetap tinggi atau bahkan meningkat menjelang rilis data di masa depan. Lingkungan ini menjadikan pembelian opsi, seperti straddles atau strangles pada indeks utama seperti S&P 500, strategi yang logis untuk mengamati pergerakan signifikan pasar ke arah mana pun. Kita juga melihat pendapatan pribadi meningkat lebih cepat dibandingkan pengeluaran, mendorong tingkat tabungan pribadi ke angka 4,5%. Ini menunjukkan bahwa konsumen memiliki kapasitas tetapi memilih untuk berhati-hati, sebuah tren yang dikonfirmasi oleh perkiraan awal terbaru untuk PDB kuartal kedua yang menunjukkan pertumbuhan melambat ke angka 1,8%. Kelemahan yang mendasar ini berarti perlindungan terhadap penurunan melalui pembelian opsi put pada indeks atau saham konsumen discretionary tertentu bisa menjadi lindung nilai yang bijaksana. Menghadapi situasi ini, para trader juga harus fokus pada derivatif suku bunga, karena arah imbal hasil Treasury sekarang kurang jelas. Opsi pada futures Treasury kemungkinan akan melihat peningkatan volume seiring pasar membahas apakah inflasi yang gigih atau pertumbuhan yang melambat akan menjadi perhatian utama Fed. Penempatan untuk pasar Treasury yang terbatas dengan strategi risiko terdefinisi seperti iron condors bisa efektif sampai tren yang lebih jelas muncul. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.