Penjualan Asing Hampir Berhenti
Terlihat perubahan besar pada perilaku investor asing, di mana penjualan besar-besaran saham Jepang hampir sepenuhnya berhenti. Arus dana bergeser dari arus keluar bersih lebih dari ¥1,7 triliun menjadi nyaris datar. Ini menandakan tekanan turun yang kuat pada pasar mulai mereda. Ini adalah perlambatan penjualan paling tiba-tiba yang terlihat dalam lebih dari satu tahun. Perubahan ini terjadi saat Nikkei 225 turun kembali ke sekitar level 39.500 setelah sempat menyentuh rekor tertinggi di awal tahun. Berkurangnya penjual pada level teknikal ini (patokan harga yang sering dipakai pelaku pasar untuk membaca arah pergerakan) menunjukkan kemungkinan dasar harga (titik terendah sementara sebelum naik) mulai terbentuk untuk indeks tersebut. Ini bisa menjadi penahan penurunan pasar dalam waktu dekat. Perubahan sentimen didukung oleh data ekonomi terbaru dan komentar bank sentral. Rapat Bank of Japan (bank sentral Jepang) pekan lalu memberi sinyal jeda setelah normalisasi kebijakan (mengembalikan kebijakan seperti suku bunga ke kondisi lebih “normal” setelah periode sangat longgar) yang terlihat hingga akhir 2025, sehingga meredakan kekhawatiran pengetatan agresif (kenaikan suku bunga/aturan uang yang lebih ketat dengan cepat). Dengan inflasi inti Februari (inflasi tanpa komponen yang sangat berubah-ubah seperti makanan dan energi) tetap di 2,1%, investor melihat lebih sedikit alasan untuk meninggalkan saham Jepang. Pada kuartal keempat 2025, pendorong utama arus keluar adalah kekhawatiran kenaikan suku bunga cepat yang menekan laba perusahaan. Data terbaru ini menunjukkan kekhawatiran terbesar itu kemungkinan sudah “masuk harga” (sudah tercermin dalam harga pasar). Kepanikan mereda dan kondisi pasar menjadi lebih stabil untuk mengambil keputusan transaksi. Bagi trader derivatif (produk turunan dari aset seperti indeks; misalnya opsi), ini berarti bisa mempertimbangkan berubah dari sikap negatif atau netral menjadi optimistis dengan hati-hati. Pilihannya antara membeli opsi call Nikkei 225 April (hak untuk membeli pada harga tertentu, biasanya diambil saat memperkirakan harga naik) atau menjual put spread out-of-the-money (strategi opsi dengan dua put di harga kesepakatan yang lebih rendah dari harga pasar, untuk mendapat premi saat memperkirakan harga tidak jatuh banyak). Turunnya penjualan menghilangkan salah satu faktor besar yang menahan pasar menjelang kuartal kedua.Dampak untuk Transaksi Q2
Selain itu, volatilitas pasar (tingkat naik-turun harga) kemungkinan menurun dari level tinggi saat aksi jual. Nikkei Volatility Index (indeks yang mengukur perkiraan naik-turun pasar Nikkei) yang sempat di atas 20 mulai menunjukkan tanda turun. Ini membuat strategi yang diuntungkan saat volatilitas turun, seperti menjual straddle (menjual call dan put pada harga kesepakatan yang sama untuk mendapat premi, cocok bila harga diperkirakan bergerak tidak terlalu liar), menjadi lebih menarik bagi yang memperkirakan pasar stabil atau naik perlahan. Perubahan ini juga berdampak pada pasar mata uang, khususnya yen. Berkurangnya penjualan asing atas saham Jepang berarti lebih sedikit yen yang dijual untuk ditukar ke mata uang asing, sehingga mendukung JPY (yen Jepang). Pasangan USD/JPY (nilai dolar AS dibanding yen) bisa turun dari puncak terdekatnya di sekitar 155, sehingga opsi yang bertaruh yen menguat menjadi strategi yang masuk akal.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
