Ketidakpastian Poundsterling Inggris

Poundsterling Inggris tetap stabil akibat ketidakpastian mengenai jadwal pelonggaran dari Bank of England (BoE). Meskipun pemotongan suku bunga diperkirakan akan terjadi akhir tahun ini, data pasar tenaga kerja Inggris yang kuat dan kekhawatiran mengenai tekanan inflasi memperumit pandangan ini. Para pejabat BoE menyoroti risiko-risiko ini, menandakan pendekatan hati-hati yang mendukung Pound. Data ekonomi yang akan datang pada hari Kamis dapat memengaruhi arah EUR/GBP. Data PDB Q1 zona euro, data ketenagakerjaan, dan produksi industri, bersama dengan angka PDB dan produksi Q1 Inggris, akan sangat penting. Hasilnya dapat mempengaruhi penyesuaian ekspektasi suku bunga untuk bulan Juni, yang mungkin berdampak pada pergerakan pasangan mata uang ini. Kenaikan terbaru pada EUR/GBP, yang sedikit naik ke 0.8433, mengikuti penurunan singkat, menunjukkan bahwa kekhawatiran pasar baru-baru ini mungkin telah berlebihan — setidaknya untuk saat ini. Pergerakan ini terjadi ketika tingkat inflasi Jerman, yang diukur dengan indeks harmonisasi, tetap kuat di 2,2% pada bulan April. Angka tersebut sesuai dengan harapan analis, yang dalam hal ini tidak cukup mengguncang pasar secara dramatis, tetapi konsistensi seperti ini sering memberikan landasan untuk narasi yang lebih luas — dalam hal ini, disinflasi yang berlanjut di blok Euro. Hasil ini memperkuat kecenderungan saat ini dalam Bank Sentral Eropa menuju pelonggaran, kemungkinan lebih cepat daripada nanti. Beberapa anggota Dewan Pemerintahan telah mempersiapkan landasan dalam berbagai pidato dan penampilan media, menyatakan bahwa risiko di luar negeri tidak memerlukan perubahan kebijakan yang tiba-tiba. Namun, mereka juga menegaskan bahwa mereka tidak terburu-buru, yang menenangkan pasar obligasi sambil mempertahankan opsi untuk pemotongan di bulan Juni. Sterling, di sisi lain, tidak didorong oleh momentum bullish, tetapi lebih karena kurangnya ketegasan dari Bank of England. Pasar tenaga kerja terlihat ketat; upah terus naik. Ini bukanlah karakteristik yang biasanya membuka jalan bagi bank sentral untuk memperlonggar kebijakan. Dengan inflasi yang masih belum sepenuhnya terkendali, para trader yang memiliki posisi terkait BoE menghadapi berbagai sinyal yang campur aduk. Komentar Bailey, seperti rekan-rekannya, secara mencolok bersikap hati-hati. Mereka berusaha untuk tidak terjebak dalam situasi sulit — bijaksana, tetapi tidak memberikan pencerahan khusus untuk posisi dalam beberapa minggu mendatang.

Reaksi Berdasarkan Data

Apa artinya bagi kita? Ini adalah kondisi yang dibuat untuk mengamati penetapan harga suku bunga jangka pendek hingga menengah. Khususnya, kita harus mencermati kurva swap dan spread jangka pendek yang terkait dengan bulan Juni dan Agustus. Karena kedua bank sentral menerapkan sikap hati-hati, volatilitas dalam ekspektasi suku bunga berdasarkan data yang masuk kemungkinan akan meningkat. Dengan kata lain, kalender data sangat penting — sangat penting. Kamis mendatang membawa sejumlah angka: PDB dan output industri di kedua sisi Selat, bersama dengan data ketenagakerjaan dari zona euro. Jika output Inggris mengejutkan positif, kita kemungkinan akan melihat taruhan pemotongan suku bunga semakin dibatasi, mungkin mengangkat Pound sekali lagi. Itu dapat menantang posisi pendek EUR/GBP yang dibangun atas asumsi perbedaan ECB-UK. Sebaliknya, cetakan lemah dari wilayah Euro, jika dikombinasikan dengan aktivitas Inggris yang kuat, dapat memicu pergerakan divergensi yang lebih tajam — dengan pasar lebih condong pada pengurangan di bulan Juni dari Frankfurt sambil mengurangi taruhan pelonggaran BoE. Aliran opsi dalam sesi terakhir mencerminkan tarik ulur ini, dengan premi pada straddle berdurasi pendek mendekati level tertinggi satu bulan. Itu menunjukkan para trader bersiap untuk pergerakan, meskipun tidak selalu bergerak ke satu arah. Bagi kita, intinya adalah bahwa reaksi berdasarkan data dapat dengan cepat mengubah ekspektasi arahan ke depan dan menyesuaikan baik imbal hasil jangka pendek maupun nilai tukar mata uang spot sesuai. Jika ada sudut yang layak dipantau dalam sesi mendatang, itu terdapat pada diferensial suku bunga yang diimplikasikan dan kinerja obligasi 2 tahun. Pergerakan kecil di sini sering kali dapat memimpin aksi harga mata uang yang lebih luas, terutama ketika bank sentral sengaja tidak jelas. Revisi terhadap rilis data sebelumnya juga dapat mengubah sentimen lebih cepat daripada angka utama, jadi akan penting untuk menggali rilis penuh — bukan hanya kepala berita.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.