Indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) mencapai titik tertinggi mingguan baru meskipun ada penurunan pada Indeks Sentimen Konsumen University of Michigan dari 52.2 menjadi 50.8. Harapan inflasi konsumen juga meningkat, dengan prediksi untuk 1 tahun dan 5 tahun naik menjadi masing-masing 7.3% dan 4.6%. Kekhawatiran tentang tarif telah mempengaruhi pandangan konsumen, meningkatkan risiko “inflasi yang dipicu oleh keuntungan.” Data inflasi AS terbaru lebih baik dari yang diharapkan, tetapi dampak tarif tetap menjadi perhatian, dengan Tarif Efektif melompat menjadi 13% dari 2.5%. Tarif yang dikenakan khusus pada China bahkan lebih dari 30%. Pemerintahan Trump sering kali mengusulkan perubahan kebijakan yang drastis dengan pembalikan berikutnya. Sebuah RUU anggaran baru-baru ini ditolak di Kongres, mempengaruhi rencana pengeluaran dan menarik kritik yang diharapkan dari Presiden Trump. DJIA telah pulih menjadi 42,500, bangkit kembali dari penurunan di 36,600, didorong oleh meredanya kekhawatiran perdagangan. Tren pasar yang optimis mendorong DJIA di atas Rata-rata Gerakan Eksponensial 200-hari di 41,500, meningkat 16.25%. DJIA, yang merupakan indeks berbobot harga dari 30 saham besar AS, dipengaruhi oleh data makroekonomi, suku bunga, dan inflasi. Teori Dow mempertimbangkan baik DJIA maupun Dow Jones Transportation Average untuk menilai tren pasar. Meskipun ada penurunan tajam dalam sentimen konsumen—yang kini berada di rendah 50.8 setelah sebelumnya 52.2—Dow Jones Industrial Average (DJIA) berhasil naik ke titik tertinggi mingguan baru. Pada pandangan pertama, ini terlihat bertentangan. Jika digali lebih dalam, ceritanya mulai masuk akal. Euforia pasar sering kali untuk sesaat mengabaikan pesimisme jika indikator ekonomi yang lebih luas atau harapan terkait kebijakan bank sentral beralih ke arah yang lebih baik. Harapan inflasi langsung dari konsumen kembali meningkat. Horizon 1 tahun kini berada di 7.3%, sementara 5 tahun mencapai 4.6%. Ini bukan kenaikan kecil yang bisa diabaikan. Tekanan harga tetap berada jauh di atas apa yang mungkin nyaman bagi pembuat kebijakan. Meskipun angka inflasi baru-baru ini mengejutkan dengan penurunan—yang sebagian mendukung ekuitas—ini perlu dilihat dalam konteks. Biaya terkait tarif mulai muncul kembali dengan cara yang lebih nyata, dan hal itu berpotensi membebani margin. Tarif Efektif berada di 13%, meningkat lima kali lipat dari level sebelumnya 2.5%, dan jika kita melihat lebih dekat pada tarif yang terkait dengan China, kita melihat angka di atas 30%. Ini bukan hanya alat politik; ini langsung mempengaruhi struktur biaya perusahaan. Meskipun data jangka pendek menunjukkan ketahanan, tekanan biaya yang berkelanjutan seperti ini cenderung mempengaruhi beberapa siklus pendapatan. Tingkat ketidakpastian kebijakan telah kembali muncul dalam diskusi. Pola sejarah, terutama dari pemerintahan sebelumnya, menunjukkan kecenderungan untuk pengumuman kebijakan yang berani yang kemudian dipangkas atau dicabut. Penolakan terbaru terhadap proposal anggaran di Kongres mengikuti tren ini. Yang lebih penting bagi kita adalah implikasi yang dirasakan pada pengeluaran fiskal yang diharapkan, terutama dengan tekanan inflasi yang terus berlanjut. Tanpa panduan yang jelas tentang arus uang, proyeksi pendapatan perusahaan menjadi kurang terikat. Secara teknis, DJIA telah berhasil menembus Rata-rata Gerakan Eksponensial 200-hari, yang berada di 41,500. Tingkat itu sering kali berfungsi sebagai barometer untuk sentimen tren yang lebih luas, dan penutupan yang berkelanjutan di atasnya biasanya menunjukkan bahwa investor bersedia mengambil risiko ekuitas. Pemulihan dari rendah 36,600 ke 42,500 menunjukkan kenaikan 16.25%—bukan titik masuk yang oportunistik untuk pengaturan berbasis momentum, tetapi juga bukan sesuatu yang perlu diabaikan begitu saja. Indeks Dow Jones, yang terdiri dari 30 perusahaan besar AS, ditentukan berdasarkan pergerakan di sektor-sektor utama. Ini berfungsi sebagai indeks berbobot harga, yang berarti saham dengan harga tinggi dapat mempengaruhi pergerakannya lebih dari yang lain. Dengan demikian, indeks ini sensitif tidak hanya terhadap data ekonomi yang mendasari tetapi juga terhadap bagaimana pasar menginterpretasikan posisi relatif terhadap suku bunga dan proyeksi inflasi. Teori Dow, yang terus kita awasi, menunjukkan bahwa setiap kekuatan dalam indeks industri harus dikonfirmasi oleh pergerakan dalam indeks transportasi. Ketidaksesuaian antara keduanya kadang-kadang berfungsi sebagai peringatan awal, terutama selama siklus pengurangan. Jika transportasi tidak dapat mempertahankan momentum yang terlihat dalam industri, ketidakselarasan itu dapat menunjukkan masalah di masa depan yang mendalam.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.