Rata-rata Industri Dow Jones meningkat pada hari Kamis, pulih dari penurunan akibat ancaman tarif baru dari Presiden Donald Trump. Pengumuman tersebut mencakup peningkatan tarif dua digit pada impor dari negara-negara seperti Korea Selatan dan Jepang, serta tarif 50% pada impor tembaga dan barang dari Brasil. Tarif timbal balik ditunda hingga 1 Agustus, dengan harapan bahwa penundaan ini bisa berlanjut lebih jauh. Optimisme pasar didasarkan pada kondisi ekonomi yang tampak stabil, seperti yang ditunjukkan oleh tekanan inflasi yang moderat akibat tarif yang diterapkan dan perkembangan positif dalam klaim pengangguran AS.

Klaim Pengangguran Mendukung Sentimen Ekonomi

Klaim pengangguran awal AS lebih baik dari yang diperkirakan, dengan 227.000 pelamar dibandingkan dengan 233.000 sebelumnya. Stabilitas ini mendukung sentimen ekonomi, didukung oleh data klaim mingguan Departemen Tenaga Kerja yang bisa bervariasi tetapi mencerminkan tren pasar tenaga kerja. Pejabat Federal Reserve sedang mempertimbangkan pemotongan suku bunga, karena kebijakan perdagangan berfluktuasi di bawah kepemimpinan Trump. Meski ada tekanan dari Presiden Trump untuk pengurangan suku bunga, Ketua Fed Powell tetap berhati-hati di tengah kondisi perdagangan yang kompleks. Dow Jones memperoleh kembali tenaga, kembali ke level yang lebih tinggi selama minggu ini dan menunjukkan potensi mencapai angka rekor di atas 45.000. Kinerja USD tetap responsif terhadap rilis data tenaga kerja, yang memengaruhi sentimen investor terhadap kekuatan mata uang tersebut. Kami melihat Dow membalikkan kerugian sebelumnya, yang sebagian besar didorong oleh kelegaan akibat penundaan tindakan balasan. Kenaikan tarif—terutama yang ditujukan kepada impor dari ekonomi Asia dan Amerika Latin—menetapkan nada di awal sesi. Namun, ketika tindakan timbal balik ditunda lebih jauh di kalender, saham merespons dengan pembelian hati-hati. Langkah penundaan hingga setidaknya Agustus memberi waktu, meskipun tidak menunjukkan arah jangka panjang.

Daya Tahan Pasar Dan Indikator Ekonomi

Pasar tidak bereaksi dengan meriah, tetapi lebih sebagai pengakuan bahwa tidak ada yang lebih buruk terjadi. Sementara saham menunjukkan daya tahan, penilaian yang lebih luas tergantung pada apakah rasa stabilitas ini dapat bertahan. Dampak inflasi dari tarif sejauh ini telah membantu meredakan kekhawatiran. Kami mencatat bahwa tekanan harga tidak meningkat secara agresif, memberi pedagang lebih banyak ruang untuk mengelola risiko posisi tanpa penyesuaian lindung nilai yang mendesak. Tarif tembaga mungkin memengaruhi lindung nilai bahan dan industri ke depan, tetapi dampaknya kemungkinan akan berlangsung lebih lambat dari yang diperkirakan. Data klaim pengangguran Departemen Tenaga Kerja terus memiliki bobot, bukan karena nilai absolutnya, tetapi karena deviasi dari perkiraan konsensus. Penurunan ke 227.000 klaim menunjukkan iklim perekrutan yang lebih sehat dari yang diharapkan. Ketika angka-angka ini konsisten selama beberapa minggu, mereka menawarkan dasar untuk posisi di sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga. Derivatif yang terkait dengan harapan suku bunga—terutama futures suku bunga—sekarang seharusnya mempertimbangkan kemungkinan yang lebih besar untuk mempertahankan suku bunga alih-alih perubahan mendadak. Nada terbaru Powell menunjukkan ketidakberanian untuk cepat menyerah pada tekanan politik. Usahanya untuk tetap seimbang dapat menambah volatilitas intraday, terutama di bagian awal kurva Treasury. Pedagang yang terpapar pada durasi tersebut harus tetap waspada terhadap kecepatan dan kejelasan bahasa masa depannya. Untuk saat ini, Fed tidak mungkin melakukan langkah mendadak tanpa data yang lebih kuat sebagai pendukung. Kami mengamati level 45.000 di Dow sebagai ambang psikologis lebih dari sekadar batas teknis. Momentum bisa membawanya ke sana, tetapi itu tidak mengubah asumsi lindung nilai di instrumen yang terhubung dengan volatilitas. Penulis opsi, terutama yang delta pendek, mungkin ingin meninjau paparan mereka jika terjadi penyimpangan tajam yang terkait dengan pergerakan harga komoditas setelah penerapan tarif tembaga. Pedagang mata uang dengan tepat mengarahkan perhatian mereka pada data pekerjaan sebagai salah satu dari sedikit indikator yang masih dapat diandalkan dalam siklus berita yang padat ini. Permintaan USD tetap sensitif terhadap bahkan perubahan kecil dalam ekspektasi, terutama ketika perbedaan nada bank sentral muncul secara internasional. Untuk saat ini, tetap optimis terhadap data tenaga kerja yang mendukung adalah langkah yang bisa dibenarkan, meskipun pelonggaran mungkin terjadi lebih cepat dari biasanya karena penguatan hubungan antar aset. Poin-poin penting: – Dow Jones pulih dari penurunan dengan berita penundaan tarif baru. – Klaim pengangguran awal AS menunjukkan stabilitas di pasar tenaga kerja. – Pejabat Fed sedang mempertimbangkan pemotongan suku bunga. – Pasar menunjukkan daya tahan meskipun ada keprihatinan mengenai stabilitas jangka panjang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.