Perdana Menteri Takaichi menominasikan dua profesor universitas yang mendukung kebijakan reflasi (upaya mendorong inflasi agar ekonomi bergerak), Sato dan Asada, ke Dewan Bank of Japan. Hal ini memicu pergerakan jangka pendek pada yen dan pasar obligasi pemerintah Jepang (JGB, yaitu surat utang pemerintah Jepang). Dua kursi akan kosong tahun ini karena Noguchi pensiun pada Maret dan masa jabatan Nakagawa berakhir pada Juni. Noguchi disebut dovish (cenderung mendukung suku bunga rendah dan kebijakan uang longgar), sementara Nakagawa sering memilih mengikuti konsensus (keputusan mayoritas).

Perubahan Kebijakan Diperkirakan Terbatas

Perubahan anggota dewan diperkirakan hanya membuat kebijakan sedikit lebih dovish. Reaksi pasar yang cepat juga diperkirakan akan mereda. Setelah yen melemah baru-baru ini, ada pembahasan bahwa Bank of Japan bisa menaikkan suku bunga pada April. Rapat kebijakan 19 Maret dinilai terlalu cepat, mengingat jaraknya dekat dengan kenaikan suku bunga pada Desember 2025. Laporan tersebut mengaitkan perkiraan USD/JPY yang lebih rendah dalam beberapa bulan ke depan dengan keluarnya Jepang dari deflasi (harga cenderung turun terus), reformasi struktur pasar saham, program investasi yang lebih terarah, membaiknya keyakinan pelaku usaha, dan besarnya tabungan domestik. Artikel tersebut menyebut dibuat menggunakan alat kecerdasan buatan (AI, program komputer yang membantu membuat teks) dan ditinjau oleh editor. Nominasi dua profesor pendukung reflasi ke dewan Bank of Japan menyebabkan pelemahan yen sementara. Ini sempat mendorong pasangan USD/JPY naik dan membuat pasar ramai. Kami menilai reaksi awal ini hanya sebentar dan kemungkinan akan mereda.

Dampak pada Prospek Yen dan Strategi Trading

Ini karena anggota dewan yang keluar sudah dikenal dovish, sehingga arah kebijakan secara umum kecil kemungkinannya berubah besar. Karena itu, kami menilai prospek dasar yen tidak berubah akibat berita ini. Jika ada perubahan sikap bank sentral, dampaknya kemungkinan kecil. Melihat ke belakang, keputusan BoJ menaikkan suku bunga kebijakan ke 0,10% pada Desember 2025 adalah momen penting yang menandakan menjauh dari kebijakan super longgar (kebijakan uang sangat mudah, misalnya suku bunga sangat rendah). Dengan data inflasi inti Januari 2026 di 2,1%—masih di atas target bank sentral—tekanan dasar untuk pelonggaran kembali (misalnya menurunkan suku bunga) tetap rendah. Dalam konteks ini, reaksi pasar terbaru terlihat berlebihan. Periode singkat yen melemah ini bisa dilihat sebagai peluang taktis bagi trader derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan kontrak berjangka yang nilainya mengikuti aset acuan). Level USD/JPY yang lebih tinggi memberi titik masuk yang lebih menarik untuk bersiap pada penguatan yen ke depan. Menjual spread opsi call pada USD/JPY (strategi opsi: menjual call dan membeli call lain di level harga berbeda untuk membatasi risiko) bisa menjadi cara memanfaatkan pandangan bahwa kenaikan USD/JPY sekarang terbatas. Ada spekulasi pasar tentang kenaikan suku bunga kecil lagi pada April, tetapi kami menilai rapat Maret terlalu cepat untuk tindakan apa pun. Ketidakpastian ini bisa menaikkan volatilitas jangka pendek (naik-turun harga yang lebih besar), sehingga strategi opsi yang diuntungkan dari pergerakan harga menjadi menarik bagi trader yang cepat. Namun, strategi utama tetap fokus pada yen yang lebih kuat. Kami tetap optimistis terhadap ekonomi Jepang, didukung keyakinan pelaku usaha yang membantu mendorong indeks Nikkei 225 melampaui 42.000 baru-baru ini. Kekuatan ini, bersama reformasi struktural dan tabungan domestik yang sangat besar, mendukung pandangan kami bahwa USD/JPY akan turun. Untuk beberapa minggu ke depan, trader dapat mempertimbangkan membeli opsi put pada USD/JPY (opsi untuk mendapat keuntungan saat harga turun) dengan jatuh tempo pada kuartal kedua atau ketiga 2026. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.