Jeffrey Gundlach, yang dikenal karena keahliannya dalam obligasi, berbagi perspektifnya di CNBC mengenai perkembangan ekonomi yang diharapkan. Pandangannya mencakup kemungkinan dua penurunan suku bunga oleh Federal Reserve tahun ini. Dia mencatat mengenai keadaan ketenagakerjaan saat ini, yang menunjukkan penurunan yang jelas.

Diskusi Ketua Fed dan Prediksi Suku Bunga

Gundlach menggambarkan komentar terbaru Ketua Fed Powell sebagai cukup “hawkish” selama konferensi pers minggu lalu. Dia menyatakan bahwa ketua Fed seharusnya melanjutkan masa jabatannya, tetapi berspekulasi bahwa pengunduran diri mungkin mempercepat penurunan suku bunga. Selain itu, dia menunjukkan bahwa suku bunga treasury dua tahun tampaknya mengantisipasi pengurangan suku bunga. Dia juga menyebutkan kekhawatiran tentang semakin tidak dapat diandalkannya data-data yang akan datang. Kasus dasar kami adalah bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga dua kali sebelum akhir 2025. Data ketenagakerjaan semakin melemah, yang memberi Fed alasan untuk melonggarkan kebijakan. Laporan pekerjaan bulan Juli yang dirilis Jumat lalu mengonfirmasi hal ini, dengan pertumbuhan pekerjaan hanya 110.000 dan tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,2%. Kami melihat pasar obligasi sudah bersiap untuk penurunan ini. Hasil treasury dua tahun saat ini berada di 4,45%, yang jauh di bawah suku bunga target Fed. Ini adalah sinyal dari pasar bahwa suku bunga yang lebih rendah akan segera datang, mirip dengan inversi kurva hasil yang menunjukkan perubahan kebijakan yang kita lihat pada 2023 dan 2024. Oleh karena itu, para pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli kontrak masa depan suku bunga, seperti yang terkait dengan SOFR, untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan suku bunga. Posisi-posisi ini akan meningkat nilainya seiring pasar sepenuhnya memperhitungkan dua penurunan yang kami harapkan. Menempatkan posisi pada kontrak yang berakhir setelah pertemuan Fed September dan Desember tampaknya adalah langkah yang bijaksana. Kami juga harus skeptis terhadap laporan ekonomi awal, karena mereka konsisten direvisi lebih rendah. Baik laporan pekerjaan bulan Mei dan Juni tahun ini direvisi turun pada bulan-bulan berikutnya, menunjukkan bahwa ekonomi lebih lemah daripada yang terlihat sebelumnya. Ketidakandalan ini berarti kita harus meragukan kekuatan mengejutkan dalam rilis data awal.

Strategi Investasi dan Potensi Perubahan Pasar

Pandangan ini umumnya positif untuk saham, jadi membeli opsi beli pada S&P 500 untuk kedaluwarsa Oktober atau Desember 2025 bisa menjadi strategi yang baik. Ini adalah cara langsung untuk bermain pada harapan bahwa biaya pinjaman yang lebih rendah akan meningkatkan keuntungan perusahaan dan sentimen investor. Ada juga kemungkinan kecil ketua Fed bisa mengundurkan diri, yang kemungkinan akan memicu penurunan suku bunga yang sangat cepat. Meskipun ini adalah peristiwa dengan probabilitas rendah, hal ini bisa menyebabkan lonjakan volatilitas pasar dalam jangka pendek. Cara murah untuk melindungi risiko ini adalah dengan memiliki beberapa opsi beli yang out-of-the-money pada VIX.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.