Jepang sedang menyesuaikan pendekatannya terhadap tarif mobil AS sebesar 25%. Alih-alih mendesak penghapusan total, Jepang mengusulkan kerangka kerja yang fleksibel. Kerangka ini akan mengurangi tarif berdasarkan kontribusi suatu negara terhadap sektor otomotif AS. Usulan ini datang dari kepala negosiator tarif Jepang, Ryosei Akazawa, yang saat ini berada di Washington untuk pembicaraan perdagangan. Ini menyarankan untuk mengaitkan pengurangan tarif dengan metrik seperti jumlah kendaraan yang diproduksi oleh produsen mobil Jepang di AS dan berapa banyak yang diekspor secara global. Akazawa sedang bernegosiasi dengan pejabat senior AS, termasuk Sekretaris Keuangan Scott Bessent dan Sekretaris Perdagangan Howard Lutnick.

Penawaran yang Dihitung Berdasarkan Data Terukur

Perubahan strategi ini menunjukkan niat Jepang untuk menciptakan kesepakatan yang lebih praktis. Ini seimbang dengan tujuan AS untuk meningkatkan produksi domestik sambil mencari pengurangan tarif bagi produsen mobil Jepang. Apa yang kita lihat di sini adalah pergeseran mendasar dari tuntutan luas yang tajam ke penawaran yang lebih terukur yang dibangun berdasarkan data yang terukur. Jepang tidak meminta penghapusan segera tarif mobil AS sebesar 25% — langkah yang kemungkinan akan mendapat perlawanan keras — tetapi justru mengajukan model yang bergantung pada tolok ukur yang dapat diukur dan kerjasama. Dalam istilah yang lebih sederhana, semakin banyak suatu negara mendukung pekerjaan dan produksi otomotif AS, semakin baik posisinya dalam sistem yang diusulkan. Pendekatan Akazawa tidak menolak tujuan kebijakan AS secara langsung. Sebaliknya, ia mengakui hal tersebut dan bekerja dalam batas-batas tersebut. Dengan mengaitkan fleksibilitas tarif pada angka produksi dan ekspor, Tokyo telah menyesuaikan tawaran yang dapat dievaluasi Washington melalui metrik yang ada, seperti volume perakitan, operasi pabrik, dan jumlah pekerjaan di negara bagian AS yang memiliki jejak besar dalam produksi mobil. Penyesuaian ini menandakan hal penting: kesiapan untuk bernegosiasi dalam logika ekonomi yang digunakan oleh pembuat kebijakan Amerika. Bessent dan Lutnick, yang merupakan “elang ekonomi” di departemen mereka, tidak begitu terbuka terhadap retorika yang kurang didukung angka. Jadi, menyelaraskan pembicaraan tarif dengan statistik yang solid adalah keputusan yang dihitung.

Implikasi Jelas untuk Trader Derivatif

Bagi trader derivatif, ada implikasi yang jelas. Ketika negosiator perdagangan mengaitkan perubahan kebijakan dengan hasil yang dapat didefinisikan, ekspektasi pasar menjadi lebih mudah diinterpretasikan — dan dihargai. Volatilitas yang sering mengelilingi dialog perdagangan yang tidak jelas mulai menyempit karena kini tentang angka produksi kendaraan, kontribusi tenaga kerja, dan ekspor global, bukan hanya nada diplomatik. Kami telah melihat kerangka serupa dalam kesepakatan sektoral sebelumnya, di mana ambang produksi mempengaruhi pajak atau tarif. Rencana ini menciptakan peluang lindung nilai dengan rentang target yang lebih ketat dan titik masuk yang lebih jelas. Jika produsen mobil perlu menyesuaikan distribusi produksi untuk memanfaatkan jalur tarif yang lebih rendah, kami dapat mengharapkan pergeseran dalam kontrak rantai pasokan dan mungkin bahkan aliran modal ke negara bagian AS tertentu — dan itu berhubungan dengan opsi pada transportasi, baja, dan pemasok komponen. Melihat efek yang lebih luas, cerita ini tidak lagi hanya tentang ekspor mobil. Ini tentang apakah industri hilir sedang mengubah posisinya untuk memenuhi tolok ukur kelayakan baru ini. Waktu sangat penting di sini. Jika pembicaraan berjalan cepat, kita mungkin mulai melihat perubahan awal pada akhir Q3. Jika ada perlawanan dari legislator AS, penyesuaian mungkin lebih lembut dan berlanjut ke tahun depan. Dalam jangka pendek, kita harus tetap dekat dengan data sumber mengenai output produsen mobil Jepang di AS, terutama ekspansi fasilitas atau peningkatan perekrutan. Itu adalah petunjuk yang memungkinkan kita memodelkan perubahan potensial dalam eksposur terhadap tarif 25%. Biaya input mungkin akan berubah sesuai. Poin-poin pentingnya adalah tidak bergantung pada berita mengenai “perang perdagangan” yang mereda atau meningkat. Ini adalah tentang insentif yang terkait dengan produksi sekarang. Kebijakan perdagangan sedang ditulis ulang melalui spreadsheet, bukan pidato. Akibatnya, model harga harus mempertimbangkan kembali dari volatilitas berbasis peristiwa menjadi ekspektasi berbasis volume, terutama dalam FX dan derivatif ekuitas jangka panjang yang terkait dengan produsen mobil antar negara.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.