John Williams dari Federal Reserve Bank of New York berbicara tentang status cadangan bank. Ia menyebutkan bahwa penilaian kapan cadangan mencukupi tidaklah tepat dan sedang memantau pasar untuk sinyal likuiditas. Williams menjelaskan bahwa perluasan neraca baru-baru ini disebabkan oleh alasan teknis, bukan kebijakan moneter. Ia menunjukkan bahwa fasilitas repo yang ada efektif dan dapat digunakan tanpa stigma saat diperlukan. Dolar AS menunjukkan performa campuran terhadap mata uang utama lainnya. Dolar AS terkuat terhadap Pound Inggris, dengan kenaikan 0.59%, dan terlemah terhadap Franc Swiss, mencatat penurunan 0.13%. Yen Jepang mengalami penurunan kecil sebesar 0.09% dibandingkan dengan Dolar AS.

Pemandangan Keuangan yang Lebih Luas

Dalam pemandangan keuangan yang lebih luas, harga emas mendekati $4,200 seiring Dolar AS tetap tertekan. Bitcoin diperdagangkan di atas $104,000, menunjukkan harapan pemulihan yang optimis di antara cryptocurrency. Sementara itu, cryptocurrency Sui telah mengalami kenaikan di atas $2.00 setelah koreksi sebelumnya. Indeks Eropa sebagian besar positif, dengan FTSE 100 sedikit kurang baik. Federal Reserve memberi sinyal bahwa pengurangan neraca, yang telah menarik lebih dari $2.5 triliun dari sistem keuangan sejak 2022, hampir mencapai akhir. Ini adalah momen penting karena menghilangkan hambatan utama yang telah mendorong suku bunga jangka panjang naik. Bagi trader derivatif, ini berarti latar belakang risiko secara fundamental membaik. Kami melihat ini karena Fed memantau likuiditas bank dengan cermat untuk menghindari jenis stres yang kami lihat pada September 2019. Penyebutan perluasan neraca “teknis” berarti Fed bersiap untuk menambah likuiditas jika diperlukan, tanpa menyebutnya sebagai stimulus moneter baru. Ini memberikan dukungan lembut bagi pasar, menandakan lingkungan yang lebih stabil ke depan.

Dampak terhadap Volatilitas Pasar

Perubahan ini seharusnya terus menekan volatilitas pasar, yang telah terlihat dengan indeks VIX yang berada dekat level rendah 14 baru-baru ini. Trader sebaiknya mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari volatilitas yang stabil atau menurun, seperti menjual opsi spread. Dengan Fed yang bekerja untuk memastikan fungsi pasar yang lancar, lonjakan tinggi yang tidak terduga dalam volatilitas semakin kecil kemungkinannya. Dampak pada suku bunga sudah terlihat, karena imbal hasil Treasury 10 tahun turun 15 basis poin menjadi 4.35% setelah komentar ini. Tren ini bisa berlanjut, menjadikan posisi panjang dalam futures Treasury cara menarik untuk bertaruh pada stabilisasi imbal hasil. Akhir penjualan obligasi oleh Fed mengurangi pasokan yang masuk ke pasar, mendukung harga. Meskipun Dolar AS menunjukkan kekuatan hari ini, Fed yang selesai mengetatkan biasanya berdampak negatif bagi mata uang. Indeks Dolar AS (DXY) tetap tinggi di atas 106 sebagian besar tahun ini, dan perubahan kebijakan ini bisa menjadi penggerak yang memulai gerakan berikutnya ke bawah. Kami sebaiknya mempertimbangkan menggunakan opsi untuk berposisi pada Dolar yang lebih lemah terhadap mata uang seperti Euro atau Dolar Australia dalam beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.