Presiden Bank Federal Reserve New York menekankan pentingnya menjaga ekspektasi inflasi yang terikat untuk mencegah masalah inflasi yang berkepanjangan. Ia mendukung respons yang kuat ketika inflasi menyimpang dari target untuk menghindari dampak yang permanen. Saat ini, Indeks Dolar AS sedikit lebih rendah, diperdagangkan pada 99,50. Federal Reserve mempengaruhi Dolar AS melalui kebijakan moneter dengan menyesuaikan suku bunga untuk mencapai stabilitas harga dan tingkat lapangan kerja penuh.

Rapat Moneter Federal Reserve

Fed menyelenggarakan delapan rapat kebijakan moneter setiap tahun untuk menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan. Pelonggaran Kuantitatif, alat yang digunakan Fed dalam krisis, melibatkan peningkatan aliran kredit dengan membeli obligasi, yang dapat melemahkan Dolar AS. Sebaliknya, Pengetatan Kuantitatif melibatkan penghentian pembelian obligasi dan umumnya menguntungkan nilai Dolar AS. Langkah-langkah ini penting untuk menjaga stabilitas ekonomi dan mengelola ekspektasi inflasi secara efektif. Setelah pernyataan dari Presiden Fed New York, jelas terlihat apa yang menjadi prioritas bank sentral—dan bagaimana ia bereaksi. Ekspektasi inflasi yang terlalu jauh dari target yang ditetapkan dapat memengaruhi perilaku nyata di pasar tenaga kerja, konsumsi, dan investasi. Menurut pendapatnya, harus diambil sikap tegas sejak awal ketika inflasi menyimpang—ini lebih tentang memastikan momentum tidak terbentuk menuju tekanan harga yang berakar daripada prediksi yang sempurna. Saat ini, dengan Indeks Dolar AS mendekati 99,50, kita berada di zona yang mencerminkan sedikit kelemahan dalam istilah relatif. Para trader mungkin menangkap sinyal halus ini, terutama karena tekanan bawah dalam dolar cenderung mempengaruhi strategi makro yang lebih luas, terutama yang terkait dengan instrumen sensitif terhadap mata uang. Kelemahan ini bisa jadi bukan karena peristiwa mendadak melainkan karena pergeseran modest dalam ekspektasi suku bunga atau sentimen.

Dampak Federal Reserve

Secara historis, dampak Federal Reserve terhadap dolar melalu saluran suku bunga. Peningkatan suku bunga menarik modal; pemotongan seringkali mengirimnya keluar. Hal yang sama berlaku sebaliknya ketika suku bunga stabil. Hanya ada delapan rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dalam setahun, yang menjadikan setiap rapat sebagai titik fokus penting—setiap pernyataan, plot titik, dan proyeksi dibaca dan langsung dipertimbangkan. Poin-poin penting di sini juga adalah referensi terhadap alat kuantitatif yang melampaui suku bunga. Ketika kredit longgar—seperti selama periode pembelian obligasi oleh Fed—dolar biasanya melemah karena likuiditas meningkat. Langkah-langkah sebelumnya ke dalam Pelonggaran Kuantitatif (QE) disertai dengan depresiasi dolar, terutama ketika ekspansi neraca keuangan tidak diimbangi di tempat lain secara global. Di sisi lain, Pengetatan Kuantitatif (QT)—di mana kepemilikan tersebut diluncurkan secara alami atau dijual secara aktif—sering memberikan dukungan terhadap mata uang, karena likuiditas menyusut dan hasil bisa sedikit meningkat. Fed tidak beroperasi dalam kekosongan. Tekanan inflasi saat ini mungkin tidak terikat dalam model yang mudah diukur—atau bahkan dinamika domestik. Komentar terbaru menekankan niat untuk bersikap proaktif, bahkan menghadapi beberapa ketidakpastian. Saat ini, ada sedikit toleransi dalam lingkaran kebijakan untuk membiarkan inflasi terus meningkat terlalu lama. Dengan apa yang kita tahu, kita bisa mengharapkan sensitivitas di seluruh produk suku bunga dan kontrak berjangka mata uang saat pasar menyesuaikan perkiraannya tentang langkah selanjutnya. Breakevens dan hasil di seluruh kurva akan menjadi yang pertama bergerak. Sisi depan sangat mungkin mencerminkan perubahan mendadak jika Fed mengubah nada atau data mengejutkan ke arah yang positif. Dalam situasi ini, perdagangan berdasarkan peningkatan atau pengurangan suku bunga menjadi kurang menarik kecuali dilakukan secara ketat dengan hasil data atau hari kebijakan. Sebagai alternatif, strategi nilai relatif mungkin menawarkan pengaturan yang lebih baik. Misalnya, memantau euro-dolar atau dolar-yen yang berasal dari volatilitas untuk dislokasi, atau spread antara kontrak berjangka Fed Funds dan SOFR. Perbedaan kecil dalam ekspektasi jangka pendek dapat bergerak cepat—dan kembali juga dengan cepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.