Pada bulan Juli, terjadi kontraksi yang luas di berbagai sektor, dengan semua sub-indeks lebih rendah dibandingkan bulan Juni. AS mengalami penurunan tajam, yang mempengaruhi keseluruhan agregat, di tengah berkurangnya pembangunan inventaris terkait tarif. Indeks Manajer Pembelian (PMI) global menunjukkan penurunan 1,6 poin yang dipimpin oleh AS, menandai penurunan bulanan paling tajam sejak pertengahan 2022. PMI AS mengalami kontraksi untuk pertama kalinya pada tahun 2025, disebabkan oleh pengurangan pembelian bahan baku dan permintaan bahan mentah yang lemah.

Poin-Poin Penting dan Tantangan

Satu titik terang terlihat di Asia yang tidak termasuk China dan Jepang, dengan India memimpin secara global. Namun, China dan Jepang mengalami penurunan volume produksi, Eropa mencatat pertumbuhan selama lima bulan berturut-turut, sementara Jerman menghadapi kontraksi terburuk sejak bulan Desember. Harga komoditas tetap stabil pada bulan Juli di tengah deflasi di China, dengan kenaikan harga dilaporkan untuk barang-barang elektronik. Kekurangan baja tahan karat dan aluminium terlihat signifikan, bersama dengan kekurangan kapasitas pengiriman tertinggi sejak April 2023. Penekanan pada pentingnya melakukan riset yang mendalam sebelum melakukan investasi sangat ditekankan karena risiko yang terkait. Pasar dan instrumen untuk tujuan informasi, bukan sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual. Investasi melibatkan potensi kerugian dan memerlukan evaluasi yang hati-hati. Mengingat penurunan bulanan paling tajam dalam PMI agregat global sejak pertengahan 2022, kami memposisikan diri untuk meningkatkan volatilitas pasar dalam beberapa minggu mendatang. Kontraksi PMI AS untuk pertama kalinya tahun ini adalah sinyal peringatan yang signifikan untuk indeks pasar secara keseluruhan. Oleh karena itu, kami mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada S&P 500, terutama setelah laporan pekerjaan AS terbaru untuk bulan Juli menunjukkan perlambatan perekrutan menjadi 150.000, jauh di bawah perkiraan konsensus.

Divergensi Pasar Eropa

Divergensi di dalam Eropa, di mana Jerman mengalami kontraksi sementara wilayah yang lebih luas tumbuh, memberikan peluang tertentu. Kami melihat kelemahan Jerman, yang dikonfirmasi oleh penurunan 1,5% dalam pesanan pabrik bulan Juli, sebagai beban bagi seluruh zona euro. Hal ini mendorong kami untuk lebih memilih posisi bearish pada indeks DAX Jerman dibandingkan pasar Eropa lainnya. Di Asia, kami harus memisahkan pemimpin dari yang tertinggal. Kami melihat strategi bullish, seperti opsi call pada ETF pasar India, karena India terus menunjukkan kepemimpinan global dalam pertumbuhan. Sebaliknya, dengan China melaporkan deflasi dan produksi yang lebih rendah, kami sedang mengeksplorasi opsi put pada ETF yang berfokus pada China, mencerminkan pandangan pesimistis yang diperkuat oleh angka produksi industri bulan Juli yang berada di bawah 3%. Kekurangan spesifik dalam baja tahan karat, aluminium, dan kapasitas pengiriman menunjukkan peluang yang terarah meskipun harga komoditas secara keseluruhan stabil. Kekurangan kapasitas pengiriman, yang menunjukkan data terburuk sejak April 2023, sangat mencolok, dan kami telah melihat Indeks Baltic Freightos naik sebesar 5% pada minggu pertama bulan Agustus. Ini mendukung posisi panjang pada perusahaan pengiriman dan logistik tertentu yang dapat menetapkan harga lebih tinggi. Secara keseluruhan, sinyal yang saling bertentangan antara wilayah dan sektor mengarah pada lingkungan perdagangan yang kompleks. Kesenjangan yang lebar antara kinerja kuat seperti India dan yang lemah seperti AS dan Jerman berarti investasi indeks yang luas berisiko. Kami percaya bahwa lingkungan ini lebih sesuai untuk strategi opsi yang dapat mendapatkan keuntungan dari baik pergerakan turun tertentu maupun kenaikan umum dalam ketidakpastian pasar, seperti yang tercermin oleh indeks VIX.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.