Neel Kashkari, seorang pembuat kebijakan dari Federal Open Market Committee, telah memberikan wawasan mengenai kemungkinan perubahan suku bunga oleh Federal Reserve. Ia mendukung pemotongan suku bunga baru-baru ini dan menyarankan dua pemotongan suku bunga seperempat persen tambahan yang mungkin tepat tahun ini. Ia menyebutkan kekhawatiran tentang kemungkinan lonjakan tajam dalam pengangguran sebagai alasan untuk tindakan Federal Reserve. Kashkari juga percaya bahwa suku bunga netral kini mungkin berada di angka 3,1%, karena kebijakan Fed tidak seketat yang diperkirakan sebelumnya.

Penyesuaian Suku Bunga yang Mungkin Terjadi

Ia menyebutkan kemungkinan pemotongan suku bunga lebih cepat jika pasar tenaga kerja melemah secara tidak terduga. Sebaliknya, jika pasar tenaga kerja tetap kuat atau inflasi meningkat, suku bunga kebijakan mungkin tetap, dengan opsi untuk meningkatkannya jika perlu. Kashkari melihat tidak mungkin inflasi melebihi 3% akibat tarif. Ini memberikan perspektif tentang konteks ekonomi yang lebih luas yang sedang dinavigasi oleh Federal Reserve. Kami melihat sinyal jelas untuk dua pemotongan suku bunga seperempat persen lagi sebelum tahun berakhir, mungkin di pertemuan November dan Desember. Ini menunjukkan posisi untuk suku bunga jangka pendek yang lebih rendah. Perdagangan turunan pada instrumen seperti kontrak berjangka SOFR bisa menguntungkan, karena harganya diperkirakan akan naik saat imbal hasil turun. Kekhawatiran atas pasar tenaga kerja tampaknya dibenarkan, terutama dengan data terbaru. Kami telah melihat tingkat pengangguran naik dari terendah pascapandemi pada tahun 2023 menjadi 4,2% pada laporan terakhir di bulan Agustus 2025. Pelemahan yang bertahap ini mendukung pandangan bahwa Fed akan bertindak secara proaktif untuk menghindari penurunan yang lebih tajam.

Implikasi dan Strategi Pasar

Namun, kita tidak boleh mengabaikan ketentuan yang melekat pada pemotongan yang mungkin terjadi ini. Jalur ke depan sangat bergantung pada data yang masuk, dengan kesiapan untuk menghentikan jika pasar tenaga kerja tetap kuat atau inflasi meningkat dari level saat ini. Ini menunjukkan bahwa volatilitas mungkin tetap tinggi, sehingga strategi opsi yang menguntungkan dari perubahan harga, seperti straddles di sekitar laporan CPI dan pekerjaan, patut dipertimbangkan. Bagi para trader indeks ekuitas, sikap dovish ini umumnya memberikan angin segar, karena biaya pinjaman yang diperkirakan lebih rendah dapat meningkatkan pendapatan perusahaan. Kami mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan di indeks seperti S&P 500 atau menjual rentang kredit put untuk memanfaatkan sentimen ini. Peringatan bahwa kebijakan dapat ditahan atau bahkan ditingkatkan jika inflasi mengejutkan harus menahan posisi bullish yang agresif. Pengakuan akan suku bunga netral yang lebih tinggi, mungkin sekitar 3,1%, adalah detail penting untuk posisi jangka panjang. Ini menunjukkan bahwa meskipun setelah pemotongan yang diharapkan, kebijakan moneter akan tetap ketat dibandingkan dengan tingkat yang kita lihat di akhir 2010-an. Ini dapat membatasi potensi keuntungan pada derivatif ekuitas jangka panjang dan menunjukkan bahwa era suku bunga ultra-rendah sudah pasti berlalu. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.