Neel Kashkari telah menyatakan kekhawatirannya tentang ketidakpastian seputar tarif dan perubahan sentimen yang diakibatkannya. Dia menunjukkan bahwa dampak terhadap kepercayaan mungkin melebihi efek nyata dari tarif tersebut. Kashkari mencatat bahwa menyelesaikan ketidakpastian perdagangan dapat membantu mengembalikan kepercayaan. Namun, dia menekankan keseriusan kehilangan kepercayaan, menyatakan bahwa ketidakpastian yang berkepanjangan bisa menyebabkan konsekuensi yang lebih mendalam. Komentarnya mencerminkan pandangan hati-hati tentang potensi dampak tarif.

Dampak Pada Sentimen Pasar

Komentar Kashkari menyoroti kekhawatiran yang melampaui konsekuensi finansial langsung dari tarif. Sebaliknya, dia menekankan dampak yang lebih luas pada sentimen, menunjukkan bahwa keraguan dalam pengambilan keputusan dapat memperkenalkan gangguan yang berkepanjangan. Jika kepercayaan melemah, bisnis mungkin memperlambat investasi, dan pelaku pasar mungkin mengambil sikap yang lebih defensif, yang mempengaruhi likuiditas dan dinamika harga. Kami menyadari bahwa sentimen selalu memainkan peran penting dalam pasar keuangan. Penyesuaian tarif sementara mungkin tidak, dengan sendirinya, menyebabkan perubahan struktural, tetapi ketidakpastian seputar tindakan kebijakan dapat mengarah pada keraguan dalam penilaian yang melihat ke depan. Penekanan Kashkari pada dampak psikologis menunjukkan bahwa masalah yang lebih besar terletak pada ketidakpastian, yang membuat posisi masa depan menjadi lebih rumit. Hal ini, pada gilirannya, memaksa pelaku pasar untuk terus menilai kembali eksposur risiko. Powell sebelumnya telah membahas respons kebijakan moneter terhadap kondisi yang berubah, dan sikapnya sejalan dengan yang diimplikasikan oleh Kashkari. Jika ketidakpastian cukup menghambat sentimen, bank sentral mungkin harus menyesuaikan langkah kebijakan. Meskipun suku bunga tidak disebutkan secara eksplisit di sini, adalah wajar untuk menyimpulkan bahwa keragu-raguan berkepanjangan mengenai kebijakan perdagangan dapat memengaruhi harapan tentang keputusan moneter di masa depan. Semakin lama jelas, semakin reaktif penyesuaian kebijakan mungkin terjadi. Bagi mereka yang memantau volatilitas di pasar opsi, jenis skenario ini meningkatkan kemungkinan bahwa strategi lindung nilai harus disesuaikan. Salah satu gelombang kecil stres pasar dapat diserap dengan relatif mudah, tetapi jika ketidakpastian pasar berlanjut tanpa resolusi, tingkat volatilitas yang diimplikasikan mungkin tetap tidak stabil. Itu akan, pada gilirannya, mengubah harga risiko dengan cara yang memerlukan fleksibilitas dalam penempatan.

Dampak Lebih Luas Pada Pasar Keuangan

Pertimbangan lain muncul dari potensi efek yang meluas di pasar keuangan yang lebih luas. Jika kepercayaan tetap tidak pasti, hasil (yields) mungkin mengalami perubahan yang tidak berkorelasi langsung dengan dasar ekonomi. Sebaliknya, penempatan kembali berdasarkan sentimen dapat memperkenalkan distorsi yang harus diperhitungkan oleh trader saat menilai dinamika risiko-imbalan dalam derivatif. Kashkari menjelaskan bahwa kepercayaan itu sendiri adalah penggerak, bukan sekadar cerminan, dari kondisi ekonomi. Ini berarti bahwa sentimen tidak hanya mencerminkan kekuatan atau kelemahan fundamental—itu dapat secara aktif membentuk perilaku pasar dengan cara yang melampaui indikator tradisional. Jika ketidakpastian berlanjut, aset yang sensitif terhadap perdagangan dapat terus mengalami perubahan yang tidak terduga, memperkuat perlunya memantau baik perkembangan kebijakan maupun pergeseran posisi di seluruh kelas aset.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.