Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato menyatakan bahwa ia akan memantau fluktuasi berlebihan di pasar mata uang. Ia menekankan pentingnya pergerakan mata uang yang stabil yang mencerminkan fundamental yang mendasarinya, menunjukkan pendekatan kooperatif dengan Bessent dalam masalah valuta asing. Pasangan USD/JPY saat ini diperdagangkan turun 0,58% di 152,34. Yen Jepang dipengaruhi oleh kinerja ekonomi Jepang dan keputusan kebijakan Bank of Japan. Bank sentral dapat campur tangan di pasar mata uang, yang berdampak pada nilai Yen.

Pengaruh Mata Uang dan Dinamika Pasar

Perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS adalah faktor lain, dengan kesenjangan yang melebar umumnya menguntungkan Dolar AS. Sentimen risiko juga memengaruhi Yen, sering dianggap sebagai mata uang yang aman di tengah ketidakpastian pasar. Pergerakan Yen Jepang terkait dengan indikator ekonomi domestik dan dinamika pasar global. Komen Menteri Keuangan mengenai pemantauan fluktuasi berlebihan adalah peringatan jelas kepada pasar. Kami telah melihat pola ini sebelumnya; melihat ke belakang, intervensi signifikan untuk membeli yen terjadi pada akhir 2022 dan lagi pada musim semi 2024 ketika dolar melampaui level 152 dan 155 yen. Sejarah ini menempatkan tingkat saat ini 152,34 dengan jelas di zona risiko intervensi, menunjukkan potensi risiko volatilitas yang tinggi untuk USD/JPY.

Implikasi Strategis bagi Pedagang

Secara fundamental, tekanan utama pada yen tetap berasal dari kesenjangan suku bunga yang besar antara AS dan Jepang. Dengan suku bunga Federal Funds AS sekitar 4,75% dan suku bunga kebijakan Bank of Japan hanya 0,25% setelah kenaikan kecil awal tahun ini, perdagangan carry yang menjual yen untuk membeli dolar tetap sangat menguntungkan. Faktor mendasar ini kemungkinan akan terus mendorong pasangan ini lebih tinggi, menciptakan ketegangan antara momentum pasar dan peringatan pemerintah. Bagi pedagang derivatif, lingkungan pergerakan ke atas yang dibatasi oleh risiko intervensi mendadak menjadikan pembelian opsi JPY call / USD put sebagai strategi yang menarik. Ini memungkinkan partisipasi dalam reli yen yang tajam jika pemerintah campur tangan, sementara mendefinisikan dan membatasi biaya awal jika yen terus menurun perlahan. Volatilitas tersirat yang meningkat di sekitar level ini menunjukkan bahwa pasar sudah memperhitungkan probabilitas tinggi terjadinya pergerakan mendadak dan tidak teratur. Sebagai alternatif, pedagang yang menggunakan futures untuk tetap long di USD/JPY guna menangkap kesenjangan imbal hasil harus sangat berhati-hati. Risiko penurunan mendadak 3-5 yen dalam beberapa jam, seperti yang kami saksikan selama intervensi 2024, sangat tinggi. Oleh karena itu, menggunakan perintah stop-loss yang ketat atau memasangkan posisi long dengan opsi put perlindungan sangat penting untuk mengelola risiko tail yang signifikan dalam beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.