Kazaks dari ECB menyatakan bahwa saat ini tidak ada alasan untuk pemotongan suku bunga. Ini sejalan dengan pandangan banyak anggota Dewan Pengurus. Pesan ini menunjukkan bahwa ECB menunda pengurangan suku bunga. Beberapa anggota, termasuk Schnabel dari ECB, bahkan mempertimbangkan kemungkinan kenaikan suku bunga.

Akhir Pemotongan Suku Bunga

Kami percaya periode signifikan pemotongan suku bunga kini telah berakhir. Pesan mendasar dari pembuat kebijakan Eropa adalah bahwa saat ini tidak ada keinginan untuk pelonggaran lebih lanjut. Percakapan kini beralih, dengan beberapa anggota bahkan mulai mempertimbangkan kemungkinan kenaikan suku bunga di masa depan. Perubahan nada ini didukung oleh data terbaru, di mana kami melihat inflasi zona Euro tetap tinggi selama musim panas, yang naik menjadi 2,4% pada bulan Agustus. Angka ini tetap di atas target 2% dari bank sentral, membenarkan berakhirnya siklus pelonggaran yang menghadirkan tiga pemotongan lebih awal di 2025. Pasar kini dipaksa untuk menyesuaikan diri dengan kenyataan baru. Pasar obligasi sudah bereaksi, dengan imbal hasil dua tahun Jerman, yang sangat sensitif terhadap suku bunga kebijakan, naik 15 basis poin hanya dalam seminggu lalu. Ini menunjukkan bahwa harapan untuk pemotongan lain di kuartal keempat cepat menghilang. Pedagang yang bersiap untuk suku bunga lebih rendah kemungkinan merasa tekanan untuk mengakhiri taruhan tersebut.

Reaksi Pasar dan Strategi

Bagi yang memperdagangkan derivatif suku bunga, ini berarti posisi membayar tetap pada swap suku bunga menjadi lebih menarik. Ini juga saat yang tepat untuk mempertimbangkan kembali posisi pendek pada kontrak berjangka suku bunga jangka pendek, seperti yang terkait dengan Euribor. Batas bawah pada suku bunga tampaknya telah ditetapkan untuk masa mendatang. Di pasar mata uang, perubahan kebijakan ini telah memberikan dorongan positif bagi Euro, yang terlihat menguat melawan dolar AS di atas level 1,10. Kami sebaiknya mempertimbangkan membeli opsi call pada EUR/USD untuk mendapatkan keuntungan dari kemungkinan kenaikan lebih lanjut. Strategi ini memungkinkan eksposur naik saat perbedaan suku bunga bergerak menguntungkan Euro. Kami juga harus mengantisipasi peningkatan volatilitas saat pasar mencerna perubahan kebijakan ini. Lingkungan ini membuat membeli opsi, seperti straddle atau strangle pada indeks saham utama Eropa, menjadi pendekatan yang logis. Posisi semacam ini dapat memberikan keuntungan dari pergerakan pasar yang signifikan ke arah mana pun tanpa perlu memprediksi hasil spesifik. Situasi ini mengingatkan pada jeda kebijakan yang kami alami di akhir 2023, di mana pasar meremehkan komitmen bank sentral untuk melawan inflasi. Mereka yang bertaruh pada kembalinya pemotongan suku bunga dengan cepat terbukti salah. Kami harus belajar dari periode itu dan menghormati pesan bersatu yang datang dari pembuat kebijakan saat ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.