Komentar menunjukkan bahwa perkiraan ECB tetap hampir tidak berubah sejak bulan Juni, dengan risiko yang masih tinggi. Pendekatan per pertemuan dianggap sesuai untuk situasi saat ini, dan ECB melihat posisinya tentang inflasi secara positif. Presiden ECB Lagarde menyatakan tidak ada stres yang diamati di Prancis. Siklus pemotongan suku bunga telah berakhir, dan pemotongan lebih lanjut memerlukan justifikasi yang kuat. Pasar memperkirakan hanya 4 basis poin pemotongan suku bunga menjelang akhir tahun dan 14 basis poin menjelang akhir 2026.

Lebih Banyak Komentar Diperkirakan

Lebih banyak komentar dari anggota ECB diharapkan menyusul hari keputusan suku bunga baru-baru ini, hal yang biasa terjadi. Bank Sentral Eropa jelas memberi tahu kita bahwa mereka sedang dalam jeda yang diperpanjang, mengadopsi pendekatan per pertemuan. Dengan pejabat menyatakan bahwa perjuangan melawan inflasi berada di “tempat yang baik,” langkah-langkah suku bunga agresif yang kita lihat hingga 2024 kini telah berlalu. Ini menunjukkan periode stabilitas, di mana kebijakan bank sentral itu sendiri tidak akan menjadi pendorong utama volatilitas pasar. Hal ini didukung oleh data ekonomi terbaru. Angka inflasi awal untuk zona euro pada Agustus 2025 tercatat sebesar 2.4%, masih di atas target tetapi tidak cukup tinggi untuk membenarkan kenaikan suku bunga. Kombinasi dengan pertumbuhan PDB kuartal kedua 2025 yang mengecewakan hanya 0.2% membuat ECB terjebak dalam pola ini untuk waktu yang akan datang.

Strategi untuk Trader Derivatif

Bagi trader derivatif, lingkungan ini menunjuk pada strategi yang menguntungkan dari volatilitas rendah dan suku bunga yang terikat kisaran. Menjual opsi berjangka pendek pada EURIBOR atau futures Bund bisa menarik, karena volatilitas implisit kemungkinan akan menyusut lebih lanjut dengan bank sentral dalam posisi tidak aktif. Kondisi ini menguntungkan untuk mengumpulkan premi melalui strategi seperti iron condors atau short strangles, bertaruh bahwa suku bunga akan tetap berada dalam saluran yang dapat diprediksi. Kami telah melihat risiko politik, seperti kekacauan pemilihan Prancis pada pertengahan 2024, berkurang secara signifikan sebagai pendorong pasar. Selisih antara hasil obligasi pemerintah Jerman dan Prancis 10 tahun telah menyusut dari puncaknya tahun lalu menjadi di bawah 50 basis poin, mendukung pandangan santai ECB tentang stres politik. Ini menghapus sumber ketidakpastian penting yang sebelumnya membuat trader cemas. Pasar telah sepenuhnya menerima pandangan ini, memperkirakan hampir tidak ada kemungkinan pemotongan suku bunga untuk sisa tahun 2025. Ini berarti sikap acuh bisa mulai muncul, membuat pasar rentan terhadap rilis data ekonomi yang tidak terduga. Kenaikan inflasi yang mengejutkan atau penurunan tajam dalam pertumbuhan bisa dengan cepat meruntuhkan posisi volatilitas rendah ini, sehingga setiap perdagangan harus dipasangkan dengan manajemen risiko yang hati-hati. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.