Seorang pembuat kebijakan ECB menyatakan bahwa meskipun ada kemajuan inflasi, perhatian tetap penting. Suku bunga ECB telah bergerak ke posisi netral dengan risiko inflasi yang meningkat. Menurut pembuat kebijakan tersebut, ECB tidak akan mengubah kebijakannya berdasarkan deviasi kecil dari target inflasi. Alasan signifikan diperlukan untuk membenarkan pemotongan suku bunga lebih lanjut.

Pembentukan Pasar dan Indikator Ekonomi

Pasar saat ini memperkirakan hanya 4 bps pelonggaran suku bunga pada akhir tahun ini. Menjelang akhir 2026, total 11 bps diperkirakan, sejalan dengan posisi ECB saat ini. Dengan Bank Sentral Eropa memberikan sinyal untuk jeda yang tegas, kami percaya suku bunga akan tetap stabil dalam waktu dekat. Ada risiko jelas terhadap inflasi yang meningkat, dan kebijakan moneter akan tetap fleksibel tetapi tidak aktif kecuali ada perubahan besar dalam ekonomi. Ini berarti deviasi kecil dari target inflasi 2% tidak cukup untuk memicu pemotongan suku bunga lebih lanjut. Posisi ini didukung oleh data terbaru dari akhir Agustus 2025, yang menunjukkan inflasi inti zona euro stabil di 2,2%. Meskipun aktivitas ekonomi secara keseluruhan lesu, dengan produksi industri Jerman hampir tidak bertumbuh pada kuartal lalu, keberlangsungan inflasi memberi ECB ruang untuk menunggu. Pasar telah memahami pesan ini, dengan harga untuk pemotongan di masa depan hampir tidak ada hingga akhir tahun.

Strategi untuk Pedagang Derivatif

Bagi pedagang derivatif, ini menunjukkan strategi yang menguntungkan dari volatilitas rendah dalam beberapa minggu mendatang. Kami melihat peluang dalam menjual opsi jangka pendek pada futures Euribor, karena sikap tegas bank sentral kemungkinan akan menjaga suku bunga jangka pendek tetap dalam kisaran yang sempit. Indeks volatilitas 3 bulan pada suku bunga dalam euro telah jatuh ke tingkat terendah sejak awal 2024, menunjukkan bahwa tren ini sudah ada. Kami telah melihat skenario ini sebelumnya, terutama ketika melihat kembali jeda panjang Federal Reserve AS sepanjang sebagian besar tahun 2024 ketika pasar terus mencoba memperkirakan pemotongan yang tidak terjadi. Risiko utama bagi pandangan ini adalah lonjakan harga energi yang tidak terduga menjelang musim dingin, yang dapat membangkitkan kembali ketakutan inflasi. Oleh karena itu, setiap posisi volatilitas pendek harus diukur dengan hati-hati untuk memperhitungkan perubahan mendadak dalam sentimen. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.