Saham AS menunjukkan ketahanan pada hari Senin setelah penurunan awal yang disebabkan oleh pemboman AS di lokasi nuklir Iran. Pada waktu makan siang, Dow Jones naik 0,16%, S&P 500 meningkat 0,34%, dan NASDAQ bertambah 0,43%. Kekhawatiran tentang kemungkinan balasan dari Iran sebelumnya membebani pasar. Namun, muncul spekulasi bahwa Iran mungkin menahan diri dari serangan balasan segera, meskipun ada ancaman untuk menutup Selat Hormuz, rute penting untuk lebih dari 20% pasokan minyak dunia.

Harga Minyak dan Faktor Ekonomi

Harga minyak mengalami penurunan kecil, dengan minyak WTI turun kurang dari 1% menjadi $73,37. Faktor ekonomi memberikan kontribusi positif, dengan PMI untuk manufaktur S&P Global bertahan di angka 52, melebihi konsensus 51, dan penjualan rumah yang ada untuk bulan Mei naik 0,8%, melawan ekspektasi -1,3%. Dukungan tambahan datang dari komentar pejabat Federal Reserve Michelle Bowman yang menyatakan dukungan untuk pemotongan suku bunga mungkin dilakukan pada bulan Juli. Kinerja industri juga berperan, di mana saham Boeing naik lebih dari 1% setelah pengungkapan keselamatan pesawat, sementara saham IBM dan Tesla mengalami kenaikan signifikan. Pasar membuka minggu dengan landasan yang lebih kuat, berhasil mengatasi ketakutan awal terkait serangan udara di Iran. Setelah pagi yang ragu, saham bergerak naik seiring partisipan menyerap perkembangan di Teluk. Pergerakan harga minyak yang tenang menunjukkan pasar memprediksi lebih banyak kebisingan daripada tindakan – untuk saat ini. Tensi sebelumnya, yang dipicu oleh aktivitas militer dan retorika yang meningkat seputar Selat Hormuz, secara sementara meningkatkan volatilitas. Namun, dengan tidak adanya pembalasan segera dan aliran energi yang tidak terganggu, harapan akan kekacauan yang berkepanjangan dengan cepat memudar selama sesi. Berdasarkan volume terakhir dan minat opsi seputar kontrak minyak mentah, kami melihat posisi yang ragu-ragu untuk mengejar kepanikan jangka pendek.

Data Ekonomi dan Sinyal Kebijakan

Data ekonomi terus memberikan dukungan. PMI S&P Global yang tetap di atas 50 mengonfirmasi bahwa perluasan manufaktur masih berlangsung, meski kondisi keuangan semakin ketat. Demikian pula, sektor perumahan menunjukkan peningkatan permintaan yang mengejutkan, dengan penjualan rumah yang ada menunjukkan tanda-tanda permintaan meningkat. Pemulihan di sini, terutama setelah ramalan yang lemah, memberikan stabilitas pada kelas aset yang sensitif terhadap imbal hasil dan aliran hipotek. Dari sisi kebijakan, nada dari Bowman mendorong keyakinan bahwa pelonggaran bisa terjadi lebih cepat dari yang diperkirakan pasar minggu lalu. Dengan bulan Juli kini menjadi fokus pasar sebagai garis awal untuk pemotongan suku bunga, terdapat ruang baru untuk spekulasi—setidaknya dalam jangka pendek. Ini tidak menjamin apapun, tentu saja, terutama karena pandangan di dalam Fed masih terpecah. Namun, sinyal yang dovish cukup jelas agar posisi dapat disesuaikan. Di luar faktor makro dan geopolitis, sektor-sektor tertentu juga berkontribusi. Pergerakan Boeing mengikuti apa yang kami anggap sebagai resolusi sebagian atas kepercayaan tentang masalah keselamatan yang sudah lama ada. Ini sedikit paradoks dalam waktu, mengingat masalah keselamatan muncul kembali dalam berita hanya beberapa hari sebelumnya. Namun, tampaknya peserta pasar melihat keterlibatan regulasi yang diperbarui sebagai langkah menuju penyelesaian jangka panjang, bukan peningkatan pengawasan. Nama-nama teknologi dan otomotif juga menarik perhatian. Kenaikan Tesla sebagian besar didorong oleh penegasan kembali panduan pengiriman ke depan dan antusiasme awal seputar peta jalan perangkat lunaknya. Ditambah dengan lonjakan saham IBM—yang kami hubungkan dengan kekuatan tak terduga pada margin cloud—jelas bahwa kantong bullish masih dicari dengan agresif saat angka mengalahkan perkiraan sesuai dengan narasi sektor. Dari sisi kami, kami percaya bahwa strategi opsi jangka pendek akan tetap sangat sensitif terhadap arus dan aliran perkembangan geopolitis, tetapi dua pembacaan kunci—penjualan volatilitas dan skew yang rendah di indeks—mengikuti aksi harga yang terikat kisaran dalam jangka pendek. Minat risiko belum sepenuhnya pulih, tetapi juga tidak terganggu. Kami memantau kurva volatilitas tersirat, dan jelas bahwa kontrak dengan masa berlaku dekat adalah yang pertama menyerap lindung nilai arah terhadap risiko geopolitis. Namun, ada keengganan untuk membawa perlindungan lebih jauh. Kami sedang memantau apakah ini akhirnya melebar menjadi tren yang lebih jelas. Untuk saat ini, bias taktis condong kepada penjualan kekayaan tersirat di puncak kisaran dan lebih menyukai spread daripada posisi delta-heavy secara langsung. Aktivitas seputar volatilitas suku bunga juga menunjukkan recalibrasi daripada retracement—penetapan harga menunjukkan lebih banyak bobot diberikan pada pelonggaran Fed yang bersifat arahan di dalam kuartal ini, daripada peninjauan kembali pada 2025. Itu penting, terutama saat trajektori dolar AS mendatar dan perdagangan imbal hasil mulai menunjukkan konsensus yang berkembang seputar pivot musim panas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.