Wall Street telah khawatir tentang kemungkinan gelembung di sektor kecerdasan buatan (AI). Para analis tidak yakin apakah investasi AI akan menjadi menguntungkan segera. Strategis Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, berpendapat bahwa pendapatan yang kuat mendorong reli saham teknologi saat ini, meskipun Nasdaq 100 diperdagangkan pada 28 kali pendapatan masa depan, di atas rata-rata 10 tahun sebesar 23. Oppenheimer mengaitkan penilaian saat ini dengan kondisi makro seperti suku bunga rendah dan tabungan tinggi. Meskipun ada optimisme, ada kehati-hatian mengenai jumlah besar modal yang dihabiskan untuk AI. OpenAI, yang bernilai $500 miliar, tidak memiliki sejarah keuntungan namun bekerja sama dengan NVIDIA, AMD, dan Oracle. Perusahaan lain, termasuk Amazon, Google, Meta, dan Microsoft, melakukan investasi serupa.

Perdebatan seputar Gelembung AI

Komunitas teknologi terbagi tentang apakah gelembung AI sedang terbentuk. Beberapa percaya bahwa investasi akhirnya akan dihargai, dengan CEO AMD menggambarkan ledakan AI sebagai awal dari siklus jangka panjang. Beberapa ahli memperingatkan tentang pembentukan modal yang cepat melampaui potensi nyata. Meskipun skeptisisme, perusahaan teknologi besar berkomitmen pada strategi investasi mereka, mencerminkan kepercayaan pada rencana mereka. Kekuatan finansial mendukung perusahaan-perusahaan teknologi besar, dengan arus kas tinggi dan rasio utang/ekuitas yang menguntungkan. Pihak yang tertarik mungkin mempertimbangkan ETF dengan paparan Big Tech yang signifikan, seperti Roundhill Magnificent Seven ETF, MicroSectors FANG+ ETN, dan Vanguard Mega Cap Growth ETF, yang menunjukkan hasil positif baru-baru ini. Kita melihat adanya pertarungan antara keyakinan kuat pada AI dan kekhawatiran ekonomi yang lebih luas. Pembacaan CPI bulan September sedikit lebih tinggi di 3,1%, dan dengan laporan pekerjaan solid minggu lalu, kekhawatiran tentang Fed yang mempertahankan suku bunga tetap membatasi potensi kenaikan segera. Ini membuat taruhan murni pada saham teknologi sangat sulit saat ini. Valuasi memang terasa melambung, dengan Nasdaq 100 kini mencapai 29 kali P/E masa depan, yang merupakan premi signifikan dibandingkan dengan rata-rata historisnya. Kecemasan ini tercermin dalam VIX, yang telah mendekati 18 setelah bertahan di angka rendah selama musim panas. Ini menunjukkan bahwa para trader mulai memperhitungkan lebih banyak volatilitas dalam bulan mendatang menjelang akhir tahun. Melihat kembali, kita ingat puncak dot-com tahun 1999-2000 ketika kelipatan Nasdaq berada di angka tiga digit, jadi level saat ini tidak begitu ekstrem. Namun, jumlah besar modal yang mengalir ke beberapa nama terpilih terasa seperti era itu. Paralel historis ini membenarkan mempertimbangkan strategi yang dapat menguntungkan dari koreksi tajam yang potensial, meskipun sementara.

Pendapatan Q3 2025 dan Strategi Pasar

Musim pendapatan Q3 2025 yang akan datang akan menjadi ujian krusial, terutama untuk nama-nama yang dimiliki dalam ETF seperti Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) dan MicroSectors FANG+ ETN (FNGS). Kita perlu melihat apakah pengeluaran besar untuk AI terjemahkan menjadi pertumbuhan pendapatan yang dijanjikan sebelumnya tahun ini. Kekecewaan apa pun dapat memicu reaksi negatif yang luar biasa mengingat ekspektasi yang sangat tinggi yang sudah terintegrasi ke dalam harga saat ini. Lingkungan ini tampak cocok untuk menggunakan opsi untuk mendefinisikan risiko, karena volatilitas tersirat meningkat tetapi belum menjadi penghalang. Membeli opsi put pada indeks teknologi luas seperti QQQ, atau pada nama-nama tertentu dengan arus kas lebih rendah yang disebutkan, bisa berfungsi sebagai lindung nilai portofolio menjelang pengumuman pendapatan ini. Bagi mereka yang percaya pada laporan perusahaan, menjual put yang dijamin kas saat penurunan bisa memanfaatkan premi yang tinggi ini. Kita melihat bahwa pemain besar seperti Microsoft dan Alphabet memiliki neraca keuangan yang sangat baik, yang membuat mereka kurang rentan terhadap guncangan makro. Kekuatan finansial ini menunjukkan bahwa jual beli yang dipicu oleh ketakutan AI pada nama-nama khusus ini mungkin bersifat sementara. Ini bisa menjadikan mereka kandidat utama untuk strategi yang diuntungkan dari perdagangan dalam batasan atau pemulihan cepat setelah penurunan pasar secara keseluruhan. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.