Jeffrey Schmid, Presiden Federal Reserve Bank of Kansas City, membahas proyeksi ekonomi dan kebijakan moneter di sebuah konferensi di Denver. Schmid menyatakan bahwa kebijakan moneter harus menanggulangi pertumbuhan permintaan dan menekankan pentingnya kewaspadaan terhadap ekspektasi inflasi. Kekhawatirannya tentang inflasi lebih dari sekadar tarif, menegaskan bahwa inflasi tetap tinggi, sementara pasar tenaga kerja sedang mendingin tetapi seimbang. Schmid mendukung keputusan untuk menghentikan penyusutan neraca Fed dan menyarankan penyesuaian kebijakan untuk mendukung likuiditas tanpa bergantung pada pengurangan suku bunga.

Performa Dolar AS

Dia mencatat bahwa pasar keuangan dan ekonomi riil tidak terlihat terlalu tertekan, dan pendinginan di pasar tenaga kerja kemungkinan menandakan perubahan struktural. Namun, Schmid siap untuk mengawasi tanda-tanda penurunan lebih lanjut di pasar tenaga kerja dengan cermat. Dolar AS menunjukkan performa yang bervariasi terhadap mata uang utama, dengan kenaikan terkuat terhadap Poundsterling Inggris. Perubahan persentase Dolar AS terhadap mata uang lain dicatat dalam tabel mata uang yang rinci. Dengan suara-suara berpengaruh di Fed yang menunjukkan bahwa kebijakan akan menentang permintaan, kita harus menyesuaikan harapan untuk perubahan kebijakan yang lebih lunak. Kekhawatiran bahwa inflasi terlalu tinggi berarti syarat untuk pengurangan suku bunga dalam waktu dekat sangatlah tinggi. Sikap ketat ini memangkas taruhan untuk pengurangan suku bunga pada bulan Desember dan memperkuat Dolar AS.

Wawasan Laporan Inflasi

Laporan Indeks Harga Konsumen terbaru untuk Oktober 2025 menunjukkan inflasi utama di level 3,2%, mendukung pandangan bahwa perjuangan belum berakhir. Sementara pasar tenaga kerja melambat, dengan laporan NFP terakhir menambahkan 170.000 pekerjaan yang moderat, itu tidak cukup lemah untuk memaksa tindakan Fed. Ini menjelaskan mengapa probabilitas untuk pengurangan suku bunga bulan Desember telah turun dari lebih dari 65% awal pekan lalu menjadi di bawah 40% sekarang. Bagi trader mata uang, ini memperkuat strategi beli dolar, terutama terhadap mata uang dengan bank sentral yang lebih akomodatif. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan pada Indeks Dolar AS (DXY) atau menyiapkan posisi bullish dalam pasangan seperti USD/JPY. Kekuatan dolar saat ini, terutama terhadap Poundsterling Inggris, kemungkinan akan bertahan selagi Fed tetap menjadi pemain paling agresif. Dalam pasar suku bunga, kita harus mengantisipasi kurva hasil tetap datar atau bahkan membalik lebih lanjut saat suku bunga jangka pendek tetap tinggi. Ini berarti memposisikan untuk “lebih tinggi lebih lama” menggunakan opsi pada kontrak berjangka SOFR, mungkin dengan menjual opsi panggilan yang tidak menguntungkan. Lingkungan ini menjadi angin sakal bagi ekuitas, menjadikan opsi put perlindungan pada indeks utama seperti S&P 500 sebagai strategi defensif yang bijak. Kami telah melihat pola ini sebelumnya, terutama selama perjuangan inflasi yang berkelanjutan antara 2022-2023, di mana pasar yang memperhitungkan pengurangan suku bunga terlalu cepat dihukum. Kebijakan ketat yang berkelanjutan ini membuat aset tanpa hasil tidak menarik, menjelaskan mengapa emas kesulitan untuk mempertahankan harga di atas $4,000. Posisi bearish pada kontrak berjangka emas, melalui pembelian opsi put atau penjualan opsi panggilan, sejalan dengan pesan Fed saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.