Kemungkinan Bank Sentral Eropa (ECB) menerapkan pemotongan suku bunga lagi tahun depan telah menurun menjadi sedikit di bawah 50%, setelah pidato optimis dari Presiden Lagarde. Sebelum konferensi pers, prediksi pasar untuk pertengahan 2026 berada di sekitar 60%. Namun, sentimen berubah setelah konferensi, mendorong ekspektasi turun. Saat ini, pertemuan Juli 2026 menjadi waktu yang paling mungkin untuk pemotongan tambahan, dengan antisipasi pemotongan sebesar 12,2 basis poin. Untuk sisa tahun ini, ekspektasi pemotongan suku bunga telah menurun dari 40% menjadi 24% setelah keputusan ECB. Sementara itu, euro mengalami kenaikan sekitar 45 pips dari level sebelum pengumuman ECB. Awalnya menurun, euro pulih dan meningkat saat Lagarde menyesuaikan penilaian risiko pertumbuhan dari negatif menjadi netral.

Poin-poin Penting Dalam Harapan Suku Bunga

Kami melihat adanya perubahan signifikan dalam harapan suku bunga setelah pernyataan terbaru ECB. Probabilitas pemotongan suku bunga lain sebelum akhir tahun ini telah dipangkas dari 40% menjadi hanya 24%. Perubahan ini menunjukkan bahwa ECB mungkin puas untuk mempertahankan suku bunga stabil lebih lama dari yang kita kira sebelumnya. Perubahan sentimen ini didukung oleh data terbaru yang menunjukkan ekonomi Zona Euro yang lebih tahan banting. Inflasi utama bulan Agustus sedikit tinggi di 2,4%, dan data awal bulan September menunjukkan sektor layanan berkembang dengan laju tercepat dalam lebih dari satu tahun. Sebuah bank sentral yang khawatir tentang pertumbuhan tidak akan melihat angka-angka seperti ini. Untuk trader mata uang, ini memperkuat argumen untuk euro, yang telah naik 45 pips hari ini. Dengan tingkat pengangguran Zona Euro baru-baru ini mencapai level terendah dalam beberapa dekade yaitu 6,3%, latar belakang ekonomi mendukung mata uang yang lebih kuat. Trader opsi mungkin mempertimbangkan untuk menjual opsi put yang tidak menguntungkan pada euro, karena risiko penurunan tajam kini telah berkurang.

Kerapuhan Pasar Suku Bunga

Melihat pasar suku bunga, posisi yang bertaruh pada pemotongan yang tajam dan cepat kini terlihat rentan. Kami ingat siklus pengetatan agresif tahun 2022-2023, dan tampaknya ECB tidak terburu-buru untuk membalikkan semua itu setelah pemotongan awal tahun ini. Kontrak berjangka suku bunga jangka pendek seharusnya menghadapi tekanan penjualan seiring dengan timeline untuk pemotongan berikutnya yang dipindahkan ke pertengahan 2026.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.