Dampak Tarif Terhadap Permintaan Minyak

Tarif yang lebih tinggi diperkirakan akan secara signifikan mengurangi permintaan minyak dunia pada tahun 2025, menurut S&P Global Commodity Insights. Pertumbuhan permintaan yang diproyeksikan telah direvisi menjadi 635.000 barel per hari, penurunan dari perkiraan sebelumnya sebesar 1,3 juta barel per hari. Penyesuaian ini disebabkan oleh konsumsi yang lebih rendah dari yang diperkirakan di berbagai wilayah seperti AS, China, Timur Tengah, dan Eurasia. Badan Energi Internasional (IEA) telah mengingatkan bahwa wilayah pertumbuhan seperti Brasil, India, dan Singapura mungkin mengalami kontraksi jika kondisi ekonomi memburuk. Pertumbuhan permintaan India telah berkurang secara signifikan, mendorong revisi penurunan ramalan IEA untuk tahun 2025 sebesar 90.000 barel per hari. Perusahaan-perusahaan perdagangan utama telah mencerminkan proyeksi yang lebih lesu. Glencore melaporkan penurunan 88% dalam perdagangan energi dan batubara untuk pembuatan baja dibandingkan tahun sebelumnya untuk paruh pertama tahun ini. Trafigura juga telah memperingatkan akan perlambatan pasar lebih lanjut setelah pembelian yang dilakukan sebelumnya sebelum tarif diterapkan. S&P menekankan pentingnya kebijakan tarif yang stabil, dengan keputusan perdagangan mendatang melibatkan Meksiko, China, dan Rusia memainkan peran penting dalam membentuk permintaan minyak global.

Reaksi Pasar Dan Strategi

Kami melihat sinyal yang jelas tentang melemahnya permintaan minyak untuk sisa tahun 2025. Pemotongan tajam dalam proyeksi pertumbuhan permintaan, dari 1,3 juta menjadi hanya 635.000 barel per hari, menunjukkan risiko penurunan untuk harga minyak mentah. Ini membuat pembelian opsi jual pada futures WTI dan Brent menjadi strategi yang semakin populer untuk melindungi diri dari penurunan lebih lanjut atau mengambil keuntungan dari kondisi ini. Kami telah melihat sentimen bearish ini tercermin di pasar sejak berita tarif diumumkan pada April 2025. West Texas Intermediate (WTI) telah jatuh dari lebih dari $85 per barel menjadi sekitar $72 bulan ini. Tekanan penurunan yang berkelanjutan mendukung strategi seperti menjual call credit spreads, yang bisa menguntungkan jika harga tetap di bawah tingkat tertentu. Kelemahan ini tidak hanya terjadi pada minyak mentah itu sendiri, karena prospek untuk seluruh sektor energi terlihat suram. Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), sebagai patokan utama untuk saham energi, telah turun hampir 15% sejak kuartal kedua dimulai. Pedagang derivatif sedang melihat opsi jual pada ETF ini atau pada produsen minyak besar yang pendapatannya akan terpukul oleh harga dan permintaan yang lebih rendah. Kami percaya bahwa keputusan tarif mendatang mengenai Meksiko dan China akan menambah volatilitas signifikan ke pasar. CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) tetap tinggi, menunjukkan bahwa para pedagang mematok kemungkinan fluktuasi harga yang besar. Lingkungan ini mungkin cocok untuk strategi yang menguntungkan dari volatilitas, tetapi bias penurunan yang jelas pada permintaan mendukung posisi bearish. Perlambatan di pasar negara berkembang seperti India, di mana pertumbuhan permintaan kini hanya sedikit, juga menghadirkan peluang di kelas aset lain. Mata uang negara penghasil minyak utama, seperti dolar Kanada, telah menunjukkan kelemahan terhadap dolar AS. Kami melihat pedagang menggunakan futures dan opsi mata uang untuk melindungi atau berspekulasi pada tren ini yang berlanjut. Kami tidak dapat mengabaikan peringatan dari trader fisik besar seperti Glencore dan Trafigura. Penurunan 88% dalam perdagangan energi Glencore adalah tanda bahaya besar bahwa konsumsi nyata di dunia jatuh. Keselarasan yang terputus antara pasar fisik dan optimisme spekulatif yang tersisa di pasar finansial menciptakan argumen yang kuat untuk posisi derivatif bearish.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.