Komentar Fed dan ketegangan AS-Tiongkok memberikan lingkungan yang menguntungkan bagi harga emas minggu ini. Pidato Ketua Fed Jay Powell menunjukkan kekhawatiran tentang risiko pasar tenaga kerja yang lebih besar daripada kekhawatiran inflasi. Anggota baru FOMC Stephen Miran, yang sejalan dengan mantan Presiden Trump, mendorong penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin. Ia menyebutkan kemungkinan dua penurunan suku bunga lagi dalam tahun ini, sejalan dengan harapan pasar.

Harapan Suku Bunga

Harapan suku bunga untuk tahun depan telah menurun sejak minggu lalu. Proyeksi Fed Funds Future untuk akhir 2026 menunjukkan suku bunga dapat turun 20 basis poin, yang berarti lebih dari lima penurunan suku bunga dari tingkat saat ini. Ketegangan AS-Tiongkok yang kembali muncul dianggap sebagai ancaman bagi ekonomi global. Selain itu, kekhawatiran tentang bank-bank regional di Amerika Serikat menambah ketidakpastian pasar. Lingkungan untuk emas terlihat menguntungkan karena Ketua Fed Powell mengisyaratkan pergeseran menuju perlindungan pasar tenaga kerja, meskipun inflasi masih di atas target. Sikap ini, didukung oleh pejabat Fed lainnya, menunjukkan bahwa penurunan suku bunga sedang dalam jangkauan. Ini adalah sinyal jelas bahwa biaya untuk memegang aset yang tidak menghasilkan seperti emas akan menurun, meningkatkan daya tariknya. Sentimen ini didukung oleh data terbaru, dengan klaim pengangguran awal minggu lalu naik menjadi 245.000, tertinggi dalam tiga bulan. Meskipun pembacaan Core PCE terbaru sebesar 2,9% masih di atas target, perlambatan tekanan harga memberikan kesempatan bagi Fed untuk memprioritaskan pekerjaan. Kombinasi ini memperkuat harapan pasar untuk penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin dalam waktu dekat.

Peluang Perdagangan Derivatif

Untuk pedagang derivatif, pandangan ini mendukung pembelian opsi call pada kontrak berjangka emas atau ETF yang didukung emas. Pendekatan ini memberikan paparan yang terangkat terhadap kemungkinan kenaikan harga sambil mendefinisikan risiko. Kami percaya posisi untuk pergerakan naik dalam beberapa minggu mendatang adalah respons yang bijak terhadap sinyal jelas dari Fed. Menambah argumen bullish ini adalah ketegangan perdagangan yang kembali muncul antara AS dan Cina, yang membangkitkan ketakutan akan pelambatan ekonomi. Kami juga melihat stres yang kembali muncul pada saham-saham bank regional di AS, yang mengingatkan pada kekacauan dari tahun 2023. Faktor-faktor ini menciptakan lingkungan risiko yang biasanya mendukung harga emas. Kami telah melihat pola ini sebelumnya, melihat kembali ke perubahan sikap Fed pada tahun 2019 ketika kekhawatiran pertumbuhan global serupa mendorong penurunan suku bunga yang memicu rally emas. Periode itu menunjukkan betapa cepatnya perubahan bahasa Fed dapat diterjemahkan menjadi momentum yang signifikan untuk logam mulia. Pasar Fed Funds Futures kini memperkirakan lebih dari lima penurunan 25 basis poin menjelang akhir 2026, menunjukkan bahwa ini bukan harapan jangka pendek. Dengan adanya ancaman ganda risiko ekonomi dan pelonggaran bank sentral, pedagang juga harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari meningkatnya volatilitas. Membeli straddles atau strangles pada emas bisa menjadi cara yang efektif untuk bersiap menghadapi pergerakan harga yang signifikan, terlepas dari arah awalnya, seiring dengan meningkatnya ketidakpastian. Kami melihat volatilitas implisit dalam opsi emas sebagai harga yang mungkin terlalu rendah mengingat berbagai faktor risiko.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.