Kepercayaan investor di zona euro menunjukkan perbaikan pada bulan Juni, menurut data Sentix terbaru yang dirilis pada 10 Juni 2025. Indeks sentimen meningkat menjadi +0,2, melampaui ekspektasi sebesar -6,0. Jerman, khususnya, menunjukkan tren positif meskipun masih memiliki indeks sentimen negatif sebesar -5,9, yang merupakan level tertinggi sejak Maret 2022. Hal ini menunjukkan bahwa dampak awal dari tarif yang sebelumnya diterapkan mulai berkurang, yang berkontribusi pada peningkatan kepercayaan secara keseluruhan. Indeks harapan juga menunjukkan pertumbuhan, naik sebesar 10,5 poin menjadi 14,3 pada bulan Juni dibandingkan bulan sebelumnya. Peningkatan ini menandakan adanya perubahan positif dalam pandangan di antara para responden di seluruh zona euro. Poin data yang disebutkan pertama — indeks sentimen utama yang naik menjadi +0,2 — menunjukkan bahwa semangat investor telah bergerak sedikit di atas garis netral, setelah berada di wilayah negatif selama sembilan bulan berturut-turut. Ini menandakan awal dari perubahan dalam persepsi. Meskipun angkanya tidak terlalu kuat jika dilihat sendiri, pergerakan di atas nol menjadi penting karena menunjukkan bahwa pesimisme mulai memudar. Sentimen tidak secara merata kuat di seluruh blok, tetapi arah pergerakannya yang menjadi fokus. Jerman, sebagai ekonomi terbesar di zona euro, masih berada di zona merah dengan pembacaan -5,9. Namun, perlu dicatat bahwa ini adalah hasil paling sedikit negatif dalam lebih dari dua tahun. Ketika dilihat dalam konteks, ini menunjukkan bahwa investor mulai menilai ulang persepsi risiko yang terkait dengan pembatasan perdagangan yang sebelumnya mengurangi kepercayaan. Kerusakan terkait tarif, meskipun belum sepenuhnya terbalik, tampaknya tidak setakut pada bulan-bulan segera setelah mereka diperkenalkan. Dengan mempertimbangkan bahwa indeks harapan melonjak menjadi 14,3 — hasil terbaik sejak Februari 2022 — menjadi jelas bahwa investor tidak lagi hanya bereaksi terhadap data yang sudah kadaluarsa. Sebaliknya, mereka mulai memperhitungkan potensi pertumbuhan, stabilitas dalam sektor manufaktur, dan mungkin sedikit hambatan untuk produksi industri yang memasuki musim panas. Pemulihan dalam sentimen ke depan memberi tahu kita lebih banyak daripada kondisi saat ini. Dan di situlah perhatian harus dialihkan. Dalam beberapa minggu ke depan, kita seharusnya mengharapkan pergerakan intraday yang meningkat yang mencerminkan sensitivitas pasar terhadap berita positif dan negatif. Volatilitas dapat meningkat selama sesi Eropa tengah hari, terutama setelah pembacaan makro baru seperti PMI dan pembaruan inflasi. Setiap kejutan positif dalam pesanan Jerman atau aktivitas perusahaan zona euro dapat lebih memperkuat tren saat ini, yang menyebabkan harga menguji level resistensi teknis untuk futures DAX dan Euro Stoxx 50. Kami juga mengantisipasi potensi penyesuaian posisi dalam produk yang terkait dengan suku bunga. Jika optimisme ini bertahan, harapan hawkish terkait ECB dapat kembali menguat. Perubahan itu kemungkinan akan mempengaruhi bagian tengah kurva terlebih dahulu, saat trader menyesuaikan probabilitas untuk pemotongan suku bunga di kemudian hari. Margin jaminan mungkin merespons sesuai dengan itu. Saat futures di bagian depan menjelajahi lingkungan ini, harga mungkin lebih responsif terhadap komentar dari Frankfurt, terutama jika pejabat terdengar kurang berkomitmen untuk melonggarkan kebijakan dalam pidato mendatang. Hasil Bund, terutama tenor dua tahun, mungkin menunjukkan tanda-tanda awal penyesuaian, yang akan mempengaruhi spread swap. Pemulihan dalam sentimen ini tidak terdistribusi dengan merata, dan asimetris ini tidak boleh diabaikan. Sebaliknya, kita mungkin melihat perbedaan lebih lanjut antara negara inti dan negara periferal, yang menciptakan peluang untuk penempatan nilai relatif. Setelan pasangan antar pasar yang disesuaikan dengan perubahan dalam harapan — daripada data ekonomi saat ini — tampaknya siap untuk berkinerja lebih baik dalam jangka pendek. Setiap poin data memperkuat gambaran yang tidak lagi terikat secara ketat pada kelemahan masa lalu. Kita harus memperhatikan dengan cermat revisi, panduan, dan survei spesifik sektor, karena ini mungkin bertindak sebagai pendahulu untuk repositioning yang lebih luas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.