Keputusan terbaru Bank of England melibatkan skenario pemungutan suara yang kompleks terkait suku bunga bank. Awalnya, ada potensi suku bunga bank untuk tetap di 4,25%, meskipun lebih banyak anggota mendukung pemotongan suku bunga. Proposalnya adalah untuk memotong suku bunga bank sebesar 25 basis poin. Hasil pemungutan suara adalah 1-4-4, dengan adanya ikatan antara pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin dan mempertahankannya tidak berubah. Taylor adalah satu-satunya anggota yang memilih pemotongan sebesar 50 basis poin, sementara diharapkan Dhingra akan sependapat, karena keduanya adalah anggota paling dovish di komite. Jika Dhingra mendukung pemotongan sebesar 50 basis poin, hasilnya akan menjadi 2-3-4, yang condong untuk mempertahankan suku bunga saat ini.

Kompleksitas dalam Pengambilan Keputusan

Kesulitan muncul ketika para anggota berbeda pendapat tentang besarnya pemotongan suku bunga, bukan tentang perlunya pemotongan itu sendiri. Pada putaran kedua, pemungutan suara lebih jelas, dengan keputusan langsung antara memotong suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 4,00% atau mempertahankannya di 4,25%. Anggota harus memilih secara tegas, yang memperjelas hasil akhir. Pemungutan suara terbaru Bank of England mengungkapkan komite yang sangat terbagi tentang arah suku bunga Inggris. Pembagian awal yang 1-4-4, dengan satu anggota dorong untuk pemotongan yang jauh lebih besar, menunjukkan ketidaksetujuan yang signifikan. Perbedaan mendasar ini membuat tindakan Bank di masa depan sangat tidak dapat diprediksi bagi pasar. Pembagian ini dapat dimengerti mengingat data ekonomi saat ini yang kita saksikan pada Agustus 2025. Inflasi tetap tinggi di 2,8%, masih dengan keras di atas target Bank sebesar 2%. Sementara itu, angka terbaru menunjukkan ekonomi yang rapuh, dengan pertumbuhan PDB hanya 0,6% kuartal lalu, membuat argumen untuk mempertahankan suku bunga tinggi semakin lemah.

Peluang untuk Trader

Bagi trader derivatif, ketidakpastian ini harus dilihat sebagai peluang dalam volatilitas. Jalan suku bunga jelas tidak akan mulus, menciptakan fluktuasi harga dalam beberapa minggu ke depan. Ini sangat relevan untuk opsi pada kontrak berjangka SONIA dan pasangan mata uang pound sterling. Dengan melihat kembali, kita menyaksikan lingkungan ketidakpastian kebijakan serupa pada 2023 ketika Bank sedang menghadapi awal siklus disinflasi. Pada waktu itu, volatilitas yang diimplikasikan pada aset pound meningkat tajam saat pasar berjuang untuk memperkirakan langkah berikutnya dari Bank. Kita harus mengharapkan pola ini terulang kembali sekarang. Oleh karena itu, strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga yang signifikan, terlepas dari arahnya, tampak bijak. Memposisikan diri untuk peningkatan kekacauan menjelang tanggal rapat MPC berikutnya di bulan September tampaknya lebih masuk akal daripada bertaruh pada hasil spesifik. Pembagian internal menunjukkan suatu kejutan adalah kemungkinan yang sangat nyata. Risiko prosedural yang hampir miss menyoroti bagaimana bahkan mayoritas yang mendukung pemotongan suku bunga dapat menghasilkan tidak ada perubahan. Risiko prosedural ini menambah lapisan ketidakpastian lain yang harus diperhitungkan. Trader harus tetap waspada, karena setiap pembagian suara yang tidak terduga dapat memicu pergerakan pasar yang tajam, meskipun keputusan kebijakan utama memenuhi ekspektasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.