Setelah rapat bulan Juli, Federal Reserve memutuskan untuk mempertahankan suku bunga dana federal di kisaran 4,25%–4,50%. Keputusan ini diperkirakan oleh banyak pihak, mengingat kondisi ekonomi yang ada. Ketua Fed menyampaikan bahwa ekonomi tetap kuat meskipun inflasi berada di atas target, dan tingkat pengangguran yang rendah menunjukkan hampir maksimalnya lapangan kerja. Beberapa pembuat kebijakan mengungkapkan keinginan untuk menurunkan suku bunga. Dinamika saat ini dalam pengeluaran konsumen dan sektor perumahan berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi yang moderat.

Proyeksi Ekonomi

Pernyataan Fed menunjukkan ketidakpastian yang terus berlanjut mengenai proyeksi ekonomi, bahkan saat indikator kunci menunjukkan pertumbuhan moderat pada tahun 2025. Inflasi masih sedikit tinggi meskipun pasar tenaga kerja tetap kuat. Dua suara yang berbeda di Fed lebih menyukai penurunan suku bunga, percaya bahwa kebijakan saat ini terlalu ketat. Alat CME FedWatch menunjukkan kemungkinan yang rendah untuk penurunan suku bunga pada bulan Juli, meskipun ada kemungkinan yang lebih tinggi untuk pemotongan di bulan September. Pembuat kebijakan mengharapkan penurunan suku bunga lebih lanjut di tahun-tahun mendatang, menunjukkan akan ada penyesuaian ekonomi di depan. Respons pasar melihat dolar AS berfluktuasi tetapi tetap mempertahankan posisi yang kuat terhadap mata uang seperti dolar Australia. Peta panas menampilkan persentase perubahan dalam mata uang utama terhadap dolar, semakin menegaskan narasi ekonomi dan harapan seputar keputusan suku bunga dan kebijakan fiskal masa depan. Dengan Federal Reserve mempertahankan suku bunga stabil, kami melihat beberapa minggu ke depan sebagai periode perdagangan yang didorong oleh data. Perbedaan pandangan di dalam Fed, dengan beberapa anggota ingin memotong, berarti bahwa setiap laporan inflasi dan pekerjaan akan diperiksa dengan ketat. Ini menciptakan peluang dalam derivatif suku bunga, khususnya menjelang rapat kebijakan September di mana pasar memperkirakan kemungkinan penurunan yang lebih tinggi.

Strategi Perdagangan

Kami percaya trader harus mempertimbangkan strategi yang memanfaatkan ketidakpastian dalam waktu, daripada arah. Meskipun jalur akhirnya kemungkinan lebih rendah untuk suku bunga, perjalanan menuju sana akan bergelombang. Opsi pada kontrak masa depan SOFR untuk kontrak September dan Desember 2025 dapat digunakan untuk bersiap menghadapi baik Fed yang sabar atau langkah yang mengejutkan lebih awal. Kekuatan dolar AS yang terus-menerus, terutama terhadap mata uang seperti dolar Australia, mencerminkan perbedaan kebijakan ini. Data terbaru menunjukkan bahwa pengangguran AS tetap stabil di 4,0%, berkontras dengan tanda-tanda perlambatan di ekonomi lain, yang membenarkan premi dolar. Kami berpikir posisi membeli dolar terhadap sekumpulan mata uang dengan bank sentral yang lebih lunak tetap menjadi strategi yang layak. Lingkungan ini mengingatkan kita pada apa yang kita lihat pada akhir 2023, ketika pasar mencoba menentukan akhir dari siklus kenaikan suku bunga yang historis. Transisi dari pola penahanan ke siklus pelonggaran jarang berjalan mulus dan seringkali menyebabkan volatilitas. Oleh karena itu, kami mengantisipasi lonjakan harga yang serupa dalam dua bulan ke depan. Dengan Fed yang menahan, kami memperhatikan dengan seksama angka ekonomi yang akan datang. Laporan Indeks Harga Konsumen terbaru, yang menunjukkan inflasi inti tetap tinggi di angka 3,3%, mendukung keputusan Fed untuk menunggu. Kami memposisikan diri untuk pergerakan pasar yang meningkat menjelang rilis data pekerjaan dan inflasi berikutnya, karena mereka akan menjadi pendorong utama untuk penetapan kembali harapan terhadap Fed.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.