Market gaps biasanya muncul pada Senin pagi di Asia, yang mana merupakan malam Minggu di AS. Pola ini terulang setelah AS menyerang lokasi nuklir Iran, yang menyebabkan USD menguat dan kontrak berjangka indeks ekuitas AS dibuka dengan sedikit gap turun pada 16 Juni 2025. Gaps sering kali terisi kecuali berita yang muncul tidak terduga atau signifikan, yang menyebabkan pergerakan yang lebih besar. Sebelumnya, indikator dari Presiden Trump menunjukkan potensi tindakan, dengan ekuitas sedikit merosot dan harga minyak naik pada hari Jumat. Setelah pembukaan, pasar mengalami pemulihan sebagian. ES bangkit dari titik terendahnya, hampir menutup gap-nya, sementara EUR/USD dibuka lebih rendah dan menutup sekitar 50%. Pergerakan pasar minyak menarik perhatian, karena hanya sebagian gap yang terisi, kembali ke ‘triple top’ yang terlihat awal pekan sebelumnya. Situasi ini menghadirkan peluang bagi peserta pasar. Apa yang kita lihat adalah pola yang berulang dalam perilaku pasar yang terkait dengan gangguan geopolitik—khususnya tindakan militer—yang memicu sentimen menjauh dari risiko. Ketika Amerika Serikat bergerak melawan fasilitas nuklir Iran, gap turun dalam ekuitas dan penguatan dolar menjadi masuk akal. Para trader melihat ini sebagai alasan untuk meninggalkan ekuitas dan beralih ke aset yang lebih aman, termasuk dolar AS. Menariknya, bagaimana pasar berperilaku dalam beberapa jam setelahnya. Sebagian besar dari gap tersebut telah dipulihkan dalam kontrak berjangka ekuitas, menunjukkan ketidakpercayaan terhadap kelanjutan berita yang muncul atau reaksi berlebihan terhadap judul berita. Kontrak berjangka S&P (dikenal sebagai ES) hampir menyelesaikan pemulihan penuh. Ini bukanlah pergerakan kecil. Ini adalah respons dari investor yang tidak yakin bahwa serangan militer akan berkembang menjadi sesuatu yang lebih besar. Pada saat yang sama, kekuatan dolar tidak sepenuhnya hilang. Penurunan euro dan pemantulan sebagian menunjukkan bahwa masih ada kecenderungan ke arah dolar hijau. Minyak, sementara itu, mengikuti logikanya sendiri. Ia tidak sepenuhnya kembali. Yang kita catat adalah keragu-raguan di bawah batas ketahanan yang sebelumnya terlihat—’triple top’ dari awal minggu. Posisi opsi besar atau lindung nilai berjangka mungkin berperan di sini. Kegagalan untuk mengisi gap memberi ruang bagi terjadinya breakout jika data atau peristiwa mendatang memicu kekhawatiran mengenai permintaan atau pasokan energi. Dari sudut pandang kami, reaksi campur ini membuka beberapa arah taktis bagi mereka yang berfokus pada derivatif. Pertama, di indeks ekuitas, perilaku gap menawarkan tingkat referensi—ini menjadi titik yang perlu diperhatikan jika volatilitas kembali. Kecepatan pengisian sebagian mengungkapkan di mana pembeli bersedia masuk. Area tersebut kini berfungsi sebagai lantai yang lembut kecuali jika berita memburuk secara signifikan. Pergerakan mata uang, terutama di EUR/USD, memang pulih sebagian, tetapi tidak sepenuhnya. Ini meninggalkan beberapa implikasi bagi trader. Volatilitas tetap rendah dalam istilah aktual, tetapi skews implisit menunjukkan trader membeli lindung nilai downside dalam mata uang tunggal. Ada kecenderungan arah di sana, meskipun tidak diekspresikan dengan kuat dalam spot. Aksi minyak menunjukkan minat beli mencapai pasokan menjelang puncak multi-minggu. Namun, kurangnya kelanjutan masih penting. Trader momentum yang berharap akan terjadinya breakout mungkin ragu tanpa dukungan, sementara trader jangkauan mungkin menggunakan ini sebagai level untuk bertahan hingga berita lebih lanjut berkembang. Tidak perlu terburu-buru dalam penempatan posisi hingga ada permintaan berkelanjutan di atas batas tersebut, atau kegagalan yang mendorong harga kembali ke kisaran sebelumnya. Selama periode tenang antara reaksi dan konfirmasi, mengamati perubahan volatilitas implisit di seluruh suku bunga dan komoditas dapat memberikan petunjuk berguna. Ini memberi tahu kita seberapa besar ketidakpastian yang masih dihargai dalam opsi. Kami memperhatikan khususnya di kontrak depan minyak, di mana harga paling sensitif terhadap kekhawatiran pasokan segera. Reaksi lintas aset menunjukkan bahwa trader masih menunggu untuk melihat apa yang akan terjadi selanjutnya. Perbedaan dalam kelengkapan pengisian gap di berbagai instrumen mencerminkan tingkat keyakinan yang berbeda-beda. Ekuitas rebound lebih banyak dibandingkan energi, dan itu memberi tahu kami bahwa trader menganggap ini sebagai peristiwa yang terkendali untuk saat ini, meskipun kewaspadaan tetap ada. Perbedaan kecil dalam perilaku gap ini sangat berarti. Mereka memberi tahu kita kelas aset mana yang menarik uang spekulatif dan mana yang dihindari. Dengan mengamati seberapa jauh dan seberapa cepat gap ini terisi, kita dapat mengukur sentimen dengan lebih tepat. Ini bukan tentang menebak berita tetapi melacak seberapa siap pasar untuk meredakan atau mengambil langkah ke dalamnya. Jadi dalam beberapa hari ke depan, tingkat yang ditentukan oleh aksi akhir pekan ini tetap menjadi panduan kami. Mereka bukan hanya titik masuk—mereka membantu mendefinisikan di mana keyakinan berada. Dan keyakinan cenderung mendahului tren.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.