Pada bulan Agustus, ekspor barang Uni Eropa-27 ke AS turun menjadi EUR 33 miliar, mencatatkan titik terendah dalam empat tahun dan penurunan sebesar 22% dibandingkan Agustus 2024. Penurunan ini sebagian disebabkan oleh tarif 15% dari kesepakatan perdagangan antara UE-AS yang dimulai pada bulan Juli. Jerman, yang memiliki hubungan ekspor yang kuat dengan AS di sektor seperti otomotif dan farmasi, mengalami penurunan 24% dibandingkan tahun lalu. Sebelum kesepakatan perdagangan, ekspor UE dari Januari hingga Juli naik 14% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Penurunan ekspor ke AS berdampak signifikan terhadap total ekspor UE ke seluruh dunia, yang tercatat sebesar EUR 184 miliar pada bulan Agustus, terendah dalam 43 bulan dan turun 7% dibandingkan tahun lalu. Ekspor ke China juga melemah karena tantangan yang dihadapi konsumen China dan meningkatnya persaingan dari perusahaan-perusahaan China. Neraca perdagangan UE tergeser ke defisit pada bulan Agustus, mencatatkan defisit terbesar sejak April 2023, meskipun berkurangnya impor UE sekitar 5% dibandingkan tahun lalu. Kekuatan EUR menambah tantangan perdagangan, meskipun ada sedikit kelegaan dari ekspor jasa dan jalur perdagangan baru. Ekspor bersih kemungkinan akan menghambat pertumbuhan selama paruh kedua tahun ini dan mungkin hingga 2026.

Penurunan di Uni Eropa

Kami melihat tanda-tanda jelas penurunan di Uni Eropa, dipicu oleh penurunan tajam dalam ekspor ke Amerika Serikat dan China. Penurunan ekonomi ini membuat kemungkinan Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga semakin kecil, memberikan tekanan turun pada Euro. Pedagang derivatif mungkin mempertimbangkan untuk memposisikan diri terhadap EUR yang lebih lemah dibandingkan dolar AS, mungkin dengan membeli opsi put pada pasangan EUR/USD. Estimasi awal Indeks Harga Konsumen Harmonisasi (HICP) untuk Zona Euro pada bulan September 2025 adalah 1,9%, sedikit di bawah target ECB. Ini memperkuat pandangan bahwa bank sentral akan tetap dovish, terutama dibandingkan dengan sikap lebih hawkish dari Federal Reserve. Melihat kembali, kami melihat perpecahan serupa dalam kebijakan bank sentral selama periode 2022-2023, yang menyebabkan kelemahan signifikan pada EUR/USD. Dengan ekspor Jerman ke AS yang turun 24% pada bulan Agustus, kami memperkirakan tantangan besar bagi indeks saham utama Jerman, DAX. Indeks ini sangat terbebani oleh perusahaan-perusahaan yang berfokus pada ekspor di sektor otomotif dan farmasi, yang langsung terdampak oleh tarif AS. Para pedagang dapat mempertimbangkan untuk melakukan short pada futures DAX atau membeli opsi put pada ETF yang melacak saham-saham utama Jerman.

Ketidakpastian dalam Aliran Perdagangan

Data terbaru dari Asosiasi Industri Otomotif Jerman (VDA) menunjukkan bahwa ekspor kendaraan baru ke Amerika Utara turun lebih dari 30% pada bulan September 2025, mengkonfirmasi tren tersebut. Ini mengingatkan pada penurunan yang kami saksikan selama perseteruan perdagangan 2018, yang menyebabkan periode kinerja buruk yang berkepanjangan bagi saham otomotif Eropa. Preseden sejarah ini menunjukkan bahwa kelemahan saat ini bisa bertahan selama beberapa kuartal lagi. Investigasi Seksi 232 yang sedang berlangsung di AS menciptakan ketidakpastian besar tentang tarif di masa depan, yang dapat lebih mengganggu aliran perdagangan hingga 2026. Lingkungan ketidakpastian ini sering kali menyebabkan volatilitas pasar yang lebih tinggi. Kami percaya bahwa berinvestasi dalam volatilitas, misalnya dengan membeli opsi call pada indeks VSTOXX, bisa menjadi lindung nilai yang berharga atau permainan spekulatif langsung.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.