Emas (XAU/USD) diperdagangkan lebih rendah sekitar $3,368, turun dari puncak mingguan sebesar $3,452. Meskipun terjadi penurunan, permintaan jangka panjang yang didukung oleh bank sentral dan ketegangan geopolitik yang berkelanjutan tetap berpengaruh. Survei tahunan Dewan Emas Dunia menunjukkan 73 bank sentral semakin tertarik pada Emas, mengantisipasi kenaikan cadangan global. Sebanyak 95% bank yang disurvei mengharapkan peningkatan cadangan, dan lebih dari 40% berencana menambah kepemilikan mereka.

Pembaruan Suku Bunga

Federal Reserve, Bank Sentral Eropa, dan Bank Inggris baru-baru ini mengeluarkan pembaruan kebijakan moneter yang hati-hati, menunjukkan bahwa suku bunga mungkin tetap tinggi. Penurunan harga Emas jangka pendek dipengaruhi oleh kekuatan Dolar AS dan imbal hasil Treasury yang kuat. Secara teknis, Emas sedang dalam fase penyesuaian, menguji Rata-rata Pergerakan Sederhana 20 hari pada $3,350, dengan target penurunan lebih lanjut. Tingkat perlawanan berada di $3,371 dan $3,400, sementara kenaikan yang berkelanjutan bisa kembali mendekati puncak sekitar $3,500. Indeks Kekuatan Relatif menunjukkan lemahnya momentum pembelian. Harga Emas telah mundur dari puncak terbaru tetapi tetap tinggi dalam konteks sejarah yang lebih luas. Penurunan dari $3,452 menjadi sekitar $3,368 adalah, sebagian, sebagai respons terhadap imbal hasil Treasury yang lebih kuat dan Dolar AS yang lebih kuat, keduanya menciptakan tekanan jual jangka pendek. Namun, mereka yang mengamati dari sudut pandang yang lebih luas akan menyadari peran permintaan sektor resmi dan ketidakstabilan politik dalam mempertahankan kekuatan yang mendasar. Data dari Dewan Emas Dunia jelas menunjukkan: bank sentral masih sangat terlibat dalam strategi akumulasi. Dengan hampir tiga perempat lembaga yang disurvei menyatakan minat yang lebih mendalam, dan sekitar dua-fifths berencana melakukan pembelian tambahan, minat lembaga tidak surut. Faktor-faktor ini memberikan dukungan jangka panjang, meskipun koreksi sementara mungkin muncul karena sensitivitas pasar jangka pendek.

Risiko Geopolitik dan Harga Emas

Nada hati-hati yang baru-baru ini diadopsi oleh Bailey dan rekannya di seberang Atlantik telah menjaga harapan untuk pengurangan suku bunga tetap di tingkat rendah. Biaya pinjaman yang tinggi menahan kenaikan logam berharga, terutama ketika disandingkan dengan kekuatan Dolar yang membandel. Kombinasi itu cenderung memberi beban pada aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti emas dalam jangka waktu segera. Namun, kita harus mengingat bahwa faktor makro yang mempengaruhi posisi suku bunga, seperti stabilitas inflasi dan dinamika upah riil, mungkin perlahan-lahan mengubah perhitungan selama Q3. Lebih jauh lagi, komplikasi yang ada saat ini adalah ketidakpastian risiko geopolitik. Perkembangan yang dibahas oleh pemimpin di Washington menunjukkan peningkatan perhatian terhadap kesiapan militer di wilayah ekspor utama. Pembicaraan mengenai kemungkinan gangguan di jalur minyak dapat dengan cepat berimbas pada inflasi komoditas, memperburuk tantangan bagi bank sentral. Setiap ketegangan yang mengganggu rute bahan bakar kemungkinan akan terasa tidak hanya di pasar minyak mentah tetapi juga dalam instrumen perlindungan terhadap inflasi, termasuk emas. Dari perspektif gerakan harga, logam tersebut melayang di level yang perlu diperhatikan. Rata-rata Pergerakan Sederhana 20 hari di $3,350 bertindak sebagai tes litmus. Kita harus melihat apakah zona ini akan menarik pembeli kembali atau momentum tetap dengan mereka yang menekan harga lebih rendah. Jika turun di bawah level ini, kemungkinan akan membuka jalan untuk penurunan lebih lanjut menuju zona dukungan sebelumnya. Di sisi atas, memantau pemulihan ke $3,400 bisa menandai perubahan sentimen, meskipun RSI memberitahukan kita bahwa ada hilangnya keyakinan kenaikan. Dalam satu atau dua minggu mendatang, perhatian harus tetap terfokus pada dua area: kekuatan berulang Dolar AS dan imbal hasil obligasi, serta perkembangan risiko politik di Timur Tengah. Keduanya mampu memaksakan volatilitas cepat di seluruh kontrak yang terkait dengan komoditas. Kami harus bersiap untuk skenario di mana reaksi sedikit tertunda dari bank sentral dapat membuat aset berisiko gelisah lebih lama. Opsi yang memiliki jangka pendek tetap sensitif dan dapat melebar tergantung pada laporan inflasi yang berurutan atau pernyataan kebijakan. Saat ini, tindakan arah semakin tergantung pada reaksi terhadap kebijakan dibandingkan dengan tindakan itu sendiri. Hal ini menuntut pendekatan yang lebih reaktif daripada yang murni terkait dengan model penilaian. Struktur pasar secara halus sedang bergeser, dan ketika aliran besar institusi kembali atau mundur, itu cenderung melebih-lebihkan pergerakan jangka pendek. Kami mungkin melihatnya lagi saat bulan Juni beralih ke FOMC dan pegawai CPI.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.