Dolar Kanada melemah terhadap Dolar AS pada Kamis karena ketegangan di Timur Tengah dan ketidakpastian soal pembicaraan AS-Iran mendukung Dolar AS (Greenback, sebutan umum untuk Dolar AS). USD/CAD diperdagangkan dekat 1,3848, level tertinggi sejak 20 Januari, melanjutkan kenaikan untuk hari keempat. Iran menolak proposal AS berisi 15 poin untuk mengakhiri konflik. Iran mengatakan kesepakatan hanya akan dibuat dengan syarat mereka sendiri dan setelah ada kondisi seperti jaminan keamanan (komitmen tertulis agar tidak diserang) serta pengakuan atas kendali mereka atas Selat Hormuz (jalur laut sempit yang sangat penting untuk pengiriman minyak). Press TV, mengutip Angkatan Darat Iran, melaporkan peringatan bahwa setiap serangan darat akan “lebih berbahaya dan mahal” bagi Amerika Serikat, di tengah laporan penambahan pengerahan pasukan AS.

Risiko Geopolitik Mengangkat Dolar AS

Presiden AS Donald Trump mengatakan pembicaraan tetap berlangsung meski Iran menyangkalnya secara terbuka. Dalam unggahan Truth Social, ia mengatakan perunding Iran “memohon” kesepakatan dan memperingatkan waktu hampir habis, serta menambahkan mungkin tidak ada “jalan kembali”. Harga minyak tetap bergejolak (naik-turun tajam) dan bertahan di atas level sebelum konflik, menambah kekhawatiran inflasi (kenaikan harga barang dan jasa) dan membuat arah kebijakan suku bunga bagi Federal Reserve (bank sentral AS) dan Bank of Canada (bank sentral Kanada) menjadi lebih sulit. Pasar memperkirakan The Fed menahan suku bunga sampai 2026 di 3,50%–3,75%, dengan peluang naik ke 3,75%–4,00% meningkat ke sekitar 40% pada Oktober, sementara pasar uang memperkirakan sekitar 75 basis poin (bps; 1 bps = 0,01%) kenaikan suku bunga BoC hingga akhir 2026. Karena ketegangan masih berlanjut, kami melihat kekuatan Dolar AS terhadap Dolar Kanada akan bertahan. Trader derivatif (produk keuangan turunan dari aset dasar, seperti opsi dan kontrak berjangka) bisa mempertimbangkan membeli opsi beli (call option; hak untuk membeli pada harga tertentu) USD/CAD dengan harga strike (harga patokan di opsi) di atas 1,3900 untuk memanfaatkan momentum naik. Strategi ini memberi risiko yang jelas/terbatas (kerugian maksimum biasanya premi opsi) dan bisa untung bila ketidakpastian geopolitik terus membuat Dolar AS menjadi aset aman (safe haven; aset yang cenderung dicari saat kondisi tidak pasti). Situasi ini memicu lonjakan besar volatilitas pasar (tingkat besar-kecilnya pergerakan harga), yang bisa dimanfaatkan. Jika melihat ketegangan Timur Tengah serupa pada awal 2024, volatilitas tersirat (implied volatility; perkiraan volatilitas dari harga opsi) pada pasangan mata uang seperti ini melonjak lebih dari 30% dalam hitungan hari. Karena itu, strategi yang untung dari pergerakan besar, seperti long straddle pada CAD (membeli opsi beli dan opsi jual sekaligus pada strike yang sama untuk mengejar keuntungan dari gerak besar ke arah mana pun), bisa efektif bila ada penyelesaian atau eskalasi yang memicu pergerakan tajam. Harga minyak adalah faktor penting, dengan kontrak berjangka (futures; kesepakatan membeli/menjual di waktu tertentu dengan harga yang disepakati) WTI kini bertahan di atas $98 per barel, naik tajam dari kisaran $85 yang terlihat pada akhir 2025. Walau biasanya ini mendukung CAD, kekhawatiran penurunan permintaan global membatasi manfaatnya bagi mata uang tersebut. Perlu memantau opsi pada futures minyak, karena taruhan meningkat bahwa harga bisa menguji level $110 jika Selat Hormuz terancam.

Volatilitas Suku Bunga dan Penempatan Strategi

Inflasi yang didorong minyak ini membuat langkah The Fed makin rumit, terutama setelah inflasi inti AS (core CPI; inflasi tanpa komponen yang sangat bergejolak seperti makanan dan energi) sulit turun di bawah 3,1% pada akhir tahun lalu. Walau pasar menilai peluang 60% suku bunga tetap, trader makin banyak membeli Fed Funds futures (kontrak berjangka yang mencerminkan perkiraan suku bunga acuan The Fed) yang akan menguntungkan jika ada kenaikan suku bunga pencegahan sebelum Oktober. Penempatan ini menjadi lindung nilai (hedge; perlindungan) terhadap The Fed yang lebih agresif melawan inflasi. Bank of Canada berada dalam posisi lebih sulit, karena pertumbuhan domestik Kanada hanya 1,2% pada kuartal terakhir 2025, jauh di bawah AS yang 2,9%. Perkiraan pasar tentang 75 basis poin kenaikan terlihat terlalu agresif dalam kondisi ini, sehingga ada peluang untuk bertaruh sebaliknya terhadap skenario “hawkish” (kebijakan cenderung menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi). Kita bisa mempertimbangkan memakai derivatif pada futures obligasi Kanada untuk bersiap jika BoC tidak mampu mengikuti potensi siklus pengetatan The Fed (kebijakan menaikkan suku bunga/mengetatkan kondisi keuangan). Dengan ekonomi AS lebih kuat dan USD diuntungkan oleh arus aset aman, arah USD/CAD tetap cenderung naik. Strategi sederhana adalah bull call spread (membeli call dan menjual call lain di strike lebih tinggi untuk menurunkan biaya), sehingga biaya transaksi lebih rendah sambil tetap memberi peluang untung bila harga terus naik bertahap menuju level psikologis 1,4000 dalam beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.