Data ekonomi terbaru dari China tidak memenuhi harapan, menghadirkan berbagai tantangan. Penjualan ritel pada bulan Juli meningkat sebesar 3,7% dibandingkan tahun lalu, tetapi kurang dari proyeksi 4,6%. Produksi industri mengalami kenaikan sebesar 5,7% tahun-ke-tahun, di bawah harapan sebesar 5,9%.

Tantangan Pertumbuhan

Output pabrik dan penjualan ritel untuk bulan Juli juga tidak memenuhi perkiraan, menandakan tantangan pertumbuhan dalam perekonomian. Selain itu, harga rumah mengalami penurunan berkelanjutan baik secara bulanan maupun tahunan pada bulan Juli. Seorang juru bicara dari Biro Statistik Nasional mencatat bahwa ekspor China berada di bawah tekanan akibat ketidakpastian eksternal. Selain itu, beberapa perusahaan menghadapi semakin banyak kesulitan. Tarif merupakan salah satu faktor yang berkontribusi pada tekanan ini terhadap ekspor China. Lanskap ekonomi tampak terpengaruh oleh tantangan eksternal ini.

Sentimen Pasar Saat Ini

Kemajuan ke hari ini, dan kami melihat hasil dari tren jangka panjang itu. Data terbaru dari Juli 2025 menunjukkan PMI manufaktur China kini berada di bawah angka 50 selama tiga bulan berturut-turut, berada di angka 48,9. Menanggapi pertumbuhan yang melambat, yang kini diperkirakan oleh IMF hanya 4,1% untuk 2025, Bank Rakyat China baru-baru ini kembali memangkas suku bunga pinjaman satu tahunnya. Kelemahan yang berkelanjutan ini membuat kami pesimis terhadap yuan China. Pasangan mata uang USD/CNH telah menguji level 7,45, dan kami percaya ada ruang untuk pergerakan yang lebih tinggi. Para trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan di luar uang untuk USD/CNH untuk bersiap menghadapi depresiasi yuan lebih lanjut dalam beberapa minggu mendatang. Perlambatan juga merupakan angin sakal besar bagi komoditas industri. Harga tembaga, yang merupakan indikator penting untuk manufaktur global, baru-baru ini tergelincir di bawah $7.800 per ton, level yang belum terlihat dalam lebih dari setahun. Membeli opsi put pada ETF yang berfokus pada komoditas atau pada perusahaan tambang besar dengan penjualan signifikan di China adalah perdagangan yang sederhana. Kami juga berhati-hati terhadap indeks saham yang memiliki eksposur tinggi terhadap permintaan China. Indeks Hang Seng di Hong Kong terus berkinerja buruk, dan kami juga melihat kelemahan di pasar Eropa, terutama indeks DAX Jerman. Kami berpikir bahwa menjual future pada indeks ini atau membeli spread put menawarkan profil risiko-reward yang baik untuk jangka pendek. Ketidakpastian yang meningkat membuat argumen untuk volatilitas pasar yang lebih tinggi. Indeks VIX secara perlahan merangkak naik dari level terendahnya, baru-baru ini menyentuh angka 19,5 saat trader mulai memperhitungkan lebih banyak risiko. Kami menyarankan untuk membeli opsi panggilan VIX sebagai langkah langsung terhadap peningkatan ketakutan di pasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.