Dolar menghadapi tekanan yang berlanjut saat perdagangan pagi di Eropa dimulai. Pasar berhati-hati menjelang pengumuman tarif semikonduktor Presiden Trump, sementara pasar obligasi tetap tegang. Ekonomi mengharapkan ramalan suku bunga dari negara G8FX, dengan tokoh kunci seperti presiden China di Vietnam. China menganggap penghapusan sebagian tarif oleh AS sebagai langkah awal, dan Trump memulai diskusi tarif dengan Korea Selatan, Jepang, dan India. Di pasar, poundsterling Inggris memimpin dan franc Swiss tertinggal. Saham Eropa menunjukkan keuntungan di samping kenaikan 1,6% pada kontrak berjangka S&P 500. Hasil obligasi AS 10 tahun turun 4 basis poin menjadi 4,456%, dengan harga emas menurun 0,4% menjadi $3,222.04. Sementara itu, harga minyak mentah WTI naik 1,7% menjadi $62.54, dan Bitcoin meningkat 1,3% menjadi $84,817.

Perkembangan Perdagangan Mempengaruhi

Sentimen positif mengelilingi perkembangan perdagangan AS-China, mendorong kenaikan saham saat kontrak berjangka S&P 500 meningkat selama perdagangan Eropa. GBP berkinerja baik, meningkat dari 1.3120 menjadi 1.3200. USD/JPY bergerak antara 142.25 dan 143.15, turun 0.2%, sementara franc Swiss mengalami kerugian dengan kenaikan di USD/CHF dan EUR/CHF. Hasil obligasi tetap stabil, dengan hasil obligasi AS 30 tahun mendekati 4,87%. Pasar tetap rapuh, memerlukan pemantauan ketat untuk perubahan potensial. Bagian awal menyoroti beberapa faktor pendorong yang mempengaruhi pasar di awal sesi: perkembangan politik, tarif, hasil, dan pergerakan mata uang asing. Poin-poin penting di sini adalah ketidaknyamanan seputar kebijakan perdagangan global, diiringi perhatian yang terfokus pada keputusan suku bunga mendatang di antara ekonomi besar. Para trader cenderung untuk bersikap sedikit lebih optimis terhadap hubungan AS-China, meskipun ketegangan yang mendasari tetap cukup besar. Dari sudut pandang kami, dolar tampaknya kehilangan tenaga sementara permintaan beralih ke mata uang yang lebih sensitif terhadap pertumbuhan. Poundsterling memimpin—didorong oleh tanda-tanda ketahanan di dalam negeri dan mungkin ekspektasi yang berkurang terhadap pelonggaran moneter dari Bank of England. Franc tertinggal, mungkin akibat sentimen positif dalam perdagangan pagi dan penurunan permintaan untuk aset aman tradisional. Saham, baik di Eropa maupun di Amerika Serikat, memanfaatkan suasana ini, membantu memperkuat selera risiko. Hasil obligasi AS—terutama 10 tahun—turun beberapa basis poin, mencerminkan kekhawatiran yang terus berlanjut tentang ekspektasi inflasi jangka menengah. Yang perlu dicatat, harga minyak melonjak lebih dari satu persen, yang mungkin menimbulkan kekhawatiran tentang inflasi biaya yang mempengaruhi. Pada saat yang sama, emas mengalami tekanan sedikit ke bawah, menunjukkan bahwa daya tarik sebagai aset aman sedikit merosot.

Strategi dan Observasi Pasar

Dari yang telah kami lihat, antusiasme terhadap saham datang dengan batas tertentu. Pergerakan ini tidak didorong oleh pergeseran fundamental yang signifikan, melainkan sebagai penghilang stres jangka pendek. Pasar obligasi menunjukkan respons yang hati-hati, tetap stabil di seluruh jatuh tempo, yang menunjukkan adanya kehati-hatian yang dalam terkait inflasi yang berkelanjutan dan risiko pengetatan kebijakan. Kenaikan Bitcoin menambah pergerakan lebih luas dalam aset berisiko, tetapi perlu diingat bahwa volatilitas di sini beroperasi agak terpisah dari arahan bank sentral, menjadikannya indikator yang kurang langsung tentang sentimen umum. Dengan semua ini, posisi dalam instrumen yang sensitif terhadap suku bunga, terutama turunan yang terkait dengan mata uang G8 atau hasil jangka pendek, akan memerlukan sikap yang lebih reaktif. Jika kita mengaitkannya selama dua minggu ke depan, sangat mungkin bahwa volatilitas akan kembali jika kemajuan politik pada tarif menunjukkan kelemahan. Misalnya, jika negosiasi terhenti atau retorika kembali mengeras, kami memperkirakan permintaan untuk aset aman akan meningkat dengan cepat—merugikan saham dan membantu franc, mungkin membalikkan pergerakan hari ini. Pergerakan seperti yang terlihat di GBP/USD harus dilihat dalam konteks. Ya, mereka telah menembus batas yang lebih tinggi untuk saat ini, tetapi momentum tidak terlalu kuat. Jika posisi menjadi terlalu banyak di tingkat ini, penarikan tajam adalah risiko nyata. Kami telah melihatnya sebelumnya di sekitar rilis data atau pertemuan bank sentral yang tidak sesuai dengan spekulasi suku bunga. Hasil mendekati 4,87% pada obligasi 30 tahun mencerminkan kembalinya beberapa premi risiko jangka panjang. Meskipun obligasi 10 tahun mengalami penurunan, ini mungkin hanya kalibrasi setelah kenaikan baru-baru ini. Banyak di pasar membangun kekuatan di sekitar inflasi inti dan pertumbuhan yang lebih lambat bermain tarik-menarik. Struktur turunan yang mengandalkan arah saja mungkin berkinerja buruk dalam jenis pasar ini. Sebaliknya, ada peluang dalam bermain rentang volatilitas—terutama di segmen 5 dan 10 tahun. Selisih yang mencerminkan aliran ke pasangan G8 tertentu mungkin mulai melebar lagi berdasarkan tema ini. Daftar pantauan yang luas tetap diperlukan sekarang, terutama seputar sinyal dari bank sentral, berita perdagangan dari Asia, dan data terkait inflasi dari ekonomi besar. Kita telah melihat bagaimana sensitivitas dapat teraktivasi kembali dengan cepat bahkan pada pernyataan yang cukup optimis. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.