Pasar mengalami pergeseran saat volatilitas kembali ke Wall Street, menyebabkan Nasdaq kesulitan dan perdagangan dalam mata uang kripto serta emas kehilangan daya tarik. Ketidakpastian muncul karena pemerintah AS mempertimbangkan pembatasan baru pada ekspor perangkat lunak ke China, yang menambah ketegangan perdagangan. Federal Reserve berada dalam posisi sulit karena kurangnya data ekonomi di tengah penutupan pemerintahan. ADP menghentikan berbagi data gaji dengan Fed, membuat pembuat kebijakan memiliki informasi yang terbatas. Namun, perusahaan-perusahaan besar di AS melampaui ekspektasi pendapatan, dengan pengeluaran untuk kecerdasan buatan dan arus musiman yang menunjukkan potensi pasar bull yang bertahan lama.

Hasil Kuartal Ketiga Tesla

Hasil kuartal ketiga Tesla menunjukkan penurunan laba sebesar 37%, meskipun ada peningkatan pendapatan sebesar 12%, menyoroti tantangan yang mendasarinya. Aspirasi CEO Elon Musk untuk paket kompensasi yang besar dan pengendalian bertentangan dengan berkurangnya keunggulan Tesla, seiring model-model baru tampak kurang menarik. Momentum di pasar mengalami penurunan, yang mengingatkan pada ketidakstabilan di masa lalu. Penurunan momentum, meskipun tidak kacau, menunjukkan pergantian. Pedagang mengalami volatilitas nyata saat dana kuantitatif menyesuaikan posisi, dan Nasdaq bersama dengan saham kecil merasakan dampaknya. Konsep keterdugaan terganggu saat dinamika pasar berubah. Dengan tanda-tanda koreksi berlebih, pasar bersiap untuk penyeimbangan dan pemulihan. Gamma negatif, yang diibaratkan sebagai gravitasi baru, menunjukkan fase pemulihan pasar, mengisyaratkan pembaruan setelah proses koreksi saat ini. Ritme telah berubah, dan strategi lama untuk membeli setiap penurunan kini menjadi jebakan. Selama berbulan-bulan, pembuat pasar menyerap guncangan, tetapi dengan dominasi gamma negatif, mereka kini terpaksa menjual dalam kelemahan dan membeli saat kekuatan. Ini berarti bahwa pergerakan kecil akan menjadi lebih besar, dan kita harus mengharapkan volatilitas menjadi normal yang baru untuk sementara waktu.

Pedagang Harus Mempertimbangkan Volatilitas

Pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli volatilitas daripada hanya mempertaruhkan arah. Indeks VIX, ukuran utama ketakutan pasar, telah melonjak lebih dari 35% dalam seminggu terakhir dan diperdagangkan di atas 22, meskipun masih di bawah tingkat kepanikan yang terlihat di awal 2023. Membeli opsi call pada VIX atau membeli opsi put murah yang tidak dalam uang pada indeks utama seperti Nasdaq 100 kini bukan hanya pelindung, tetapi menjadi strategi utama. Sektor teknologi, terutama perangkat lunak dan semikonduktor, menghadapi ancaman langsung dari ketegangan AS-China yang baru. Kami telah melihat ETF fokus pada momentum kehilangan miliaran dalam arus keluar hanya dalam beberapa hari saat dana mengurangi eksposur mereka terhadap pemimpin pasar ini. Membeli spread put pada ETF semikonduktor dapat menawarkan cara yang terukur untuk mendapatkan keuntungan dari ketidakpastian geopolitik ini. Dengan Federal Reserve beroperasi tanpa data resmi, setiap laporan ekonomi kecil kini akan memicu reaksi berlebihan. Kontrak berjangka dana Fed memprediksi kemungkinan kenaikan atau pemotongan suku bunga yang hampir sama dalam pertemuan berikutnya, sebuah tingkat ketidakpastian yang belum pernah kami saksikan sejak masalah perbankan di 2023. Ketidakpastian ini membuat instrumen seperti straddle pada saham sensitif suku bunga menjadi opsi yang layak untuk menangkap pergerakan tajam ke kedua arah. Tesla adalah contoh sempurna dari kenyataan baru ini, di mana narasi telah dihancurkan oleh angka. Volatilitas implisit pada opsinya telah melonjak melewati 80%, saat pasar mencoba menentukan risiko dari tuntutan mengganggu CEO-nya dan penjualan yang melemah. Bagi para pedagang, ini menjadikan menjual spread call mahal ketika ada lonjakan tajam sebagai cara menarik untuk mengumpulkan premi dari ketakutan yang meningkat. Kami melihat pelonggaran posisi yang terutang, yang terasa seperti gema kecil dari pengurangan utang yang menjadi ciri banyaknya tahun 2022. Dana sistematis diprogram untuk mengurangi risiko saat volatilitas meningkat, menciptakan umpan balik yang mendorong harga lebih rendah. Kami harus menghormati aliran ini, karena dipicu oleh algoritma, bukan emosi. Aset seperti emas dan Bitcoin, yang seharusnya berkembang di tengah ketidakpastian ini, justru diperdagangkan seperti proksi risiko. Mereka gagal berfungsi sebagai tempat berlindung yang aman, anjlok bersama saham teknologi dan menunjukkan bahwa dalam fase awal pengurangan utang ini, segala sesuatu dijual. Sampai mereka terpisah, mereka tidak menawarkan perlindungan nyata dalam portofolio. Buat akun VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.