Perdagangan terbaru menunjukkan pemulihan sentimen pasar, dengan para pembeli memanfaatkan penurunan harga yang mengembalikan sedikit optimisme meskipun Nasdaq ditutup turun sebesar 0,1%. S&P 500 kembali bangkit setelah sempat jatuh di bawah 5.500. Poin-poin penting rilis data ekonomi yang akan datang termasuk CPI Zona Euro, PMI manufaktur ISM, dan jumlah lowongan pekerjaan JOLTS di AS. Namun, fokus tetap pada kebijakan perdagangan dan pengumuman tarif mendatang dari Trump.

Spekulasi Tarif Menimbulkan Pertanyaan di Pasar

Spekulasi beredar mengenai apakah tarif akan ditargetkan atau lebih umum. Dampak masa depan terhadap ekonomi global dan bank sentral masih tidak pasti karena pembicaraan tarif yang berlangsung, yang menyulitkan optimisme pasar. Artikel yang ada menunjukkan periode tenang relatif yang kembali ke pasar ekuitas, ditandai dengan pembelian selektif setelah penurunan jangka pendek. Sementara Nasdaq merosot sedikit, indeks S&P 500 yang lebih luas berhasil mengambil kembali sebagian dari kerugian sebelumnya—sebuah langkah yang mungkin menunjukkan kepercayaan yang berkelanjutan di saham-saham besar, meskipun ada ketidakpastian makroekonomi yang mengintai. Beberapa peserta pasar tampak berposisi hati-hati menjelang data ekonomi yang akan datang. Rilis yang akan datang—harga konsumen Zona Euro, aktivitas manufaktur AS, dan lowongan pekerjaan di pasar kerja Amerika—kemungkinan akan membantu mengonfirmasi atau menantang asumsi saat ini tentang tekanan inflasi dan fleksibilitas tenaga kerja di kedua sisi Atlantik. Angka-angka ini bisa berkontribusi secara signifikan pada profil volatilitas dalam penetapan harga opsi jangka pendek. Namun, perhatian utama tidak pada angka itu sendiri tetapi pada kebisingan kebijakan yang mungkin membentuk narasi pasar untuk masa depan yang dapat diperkirakan. Secara khusus, pernyataan yang diharapkan dari seorang tokoh politik mengenai perdagangan luar negeri dan tarif mengudara di latar belakang. Pasar tampaknya sudah mulai menggambarkan skenario kemungkinan—baik langkah-langkah yang luas yang mungkin memperburuk ketegangan perdagangan atau perubahan yang lebih sempit yang dapat mempengaruhi sektor tertentu, terutama di manufaktur atau teknologi.

Sinyal Perdagangan Volatilitas Menunjukkan Kehati-hatian Pasar

Ketidakpastian kebijakan semacam ini membuat lebih sulit untuk memperpanjang eksposur risiko tanpa melibatkan perlindungan tambahan. Aktivitas oportunistik dalam produk volatilitas baru-baru ini relatif terbatas, meskipun pergeseran pada opsi put menunjukkan bahwa beberapa lindung nilai institusional terus berlangsung di bawah permukaan. Dinamika penetapan harga volatilitas ini mungkin berubah dengan cepat jika proposal tarif mencakup sektor-sektor dengan eksposur terikat derivatif yang berat. Pedagang derivatif harus memperhatikan dengan lebih cermat bagaimana pasar obligasi mengartikan perkembangan makro ini. Jika imbal hasil obligasi mulai merespons tajam terhadap data manufaktur yang lebih lemah atau angka upah yang mengejutkan, itu akan secara langsung memengaruhi penetapan harga sektor ekuitas yang sensitif terhadap imbal hasil. Jika kontrak Treasury semakin mendatar, posisi dalam produk volatilitas dengan leverage bisa menjadi lebih reaktif. Dalam pandangan kami, minggu mendatang memerlukan pendekatan yang lebih berlapis. Alih-alih mengejar taruhan arah jangka pendek, mungkin lebih efektif untuk memilih perdagangan nilai relatif yang mengisolasi ketidakefisienan harga. Perhatikan pergeseran mendalam pada opsi indeks penting, terutama yang kadaluarsa setelah pengumuman. Spread kalender, terutama di sekitar kadaluarsa pertengahan bulan, juga dapat mulai bergeser sejalan dengan lonjakan volume karena ketidakpastian menjadi lebih bergantung pada data.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.