Peso Meksiko terus menguat terhadap Dolar AS, diperdagangkan 0,33% lebih rendah di 19,36. Ini terjadi saat pasar bereaksi terhadap data CPI AS yang lebih lembut, menunjukkan inflasi yang melambat dan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Laporan CPI AS bulan April, yang berada di bawah ekspektasi, memperkuat keyakinan bahwa Fed akan melakukan pemotongan suku bunga pada bulan September. Komentar dari pejabat Fed tetap penting, dengan Wakil Ketua Jefferson dan Presiden Daly memberikan respons terbatas terhadap data inflasi baru-baru ini. Pernyataan Ketua Fed Jerome Powell yang akan datang pada hari Kamis sangat dinantikan; setiap pergeseran kebijakan dapat memengaruhi arah Dolar AS. Sementara itu, Bank Meksiko diharapkan akan memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin menjadi 8,5%, menandakan tren pelonggaran yang berkelanjutan. Perbedaan suku bunga yang menyusut memengaruhi keunggulan imbal hasil Peso dibandingkan Dolar. Meksiko menghadapi tekanan ekonomi akibat tarif perdagangan AS, mengganggu pertumbuhan di tengah meningkatnya ketegangan AS-Meksiko. USD/MXN melanjutkan penurunannya, jatuh di bawah level dukungan sebelumnya. Sebuah breakout bearish muncul, dengan Peso mencapai level terkuatnya sejak Oktober. Indeks RSI menunjukkan kemungkinan lebih lanjut untuk penguatan Peso jika Dolar AS tidak pulih. Kami melihat Peso Meksiko bertahan kuat, terus naik melawan Dolar AS dan jatuh di bawah level dukungan penting—di 19,36. Data CPI AS yang lebih lemah dari yang diharapkan bulan ini menarik perhatian. Inflasi mendingin lebih cepat daripada yang diperkirakan beberapa orang, dan pasar merespons dengan semakin dekat kepada keyakinan bahwa Federal Reserve mungkin perlu melonggarkan kebijakan, mungkin bahkan sebelum kuartal ketiga berakhir. Angka inflasi yang dirilis mengonfirmasi apa yang kami duga—tekanan harga di AS tidak bertahan seperti sebelumnya. Dengan inflasi utama dan inti keduanya menurun, keyakinan tumbuh di antara trader yang berspekulasi mengenai penyesuaian suku bunga. Meskipun berbagai pejabat seperti Wakil Ketua Jefferson dan Daly belum memberikan pendapat yang tegas, mereka juga tidak menolak bahwa pelonggaran mungkin dilakukan. Komentar mereka yang terbatas memberikan ruang bagi para trader yang mengharapkan penyesuaian suku bunga untuk mengisi kekosongan dengan asumsi dovish. Perhatian kini akan beralih sepenuhnya kepada Powell. Dia diharapkan berbicara pada hari Kamis, dan meskipun tidak mungkin dia akan menyebutkan waktu yang tepat untuk pemotongan suku bunga, trader akan menganalisis setiap kalimat untuk mendapatkan petunjuk. Jika ada sinyal yang menunjukkan bahwa kebijakan mungkin berubah untuk mengakomodasi inflasi yang lebih lemah, mereka yang memegang posisi panjang Dolar AS dibandingkan dengan mata uang yang memberikan imbal hasil lebih tinggi mungkin perlu menyesuaikan posisi dengan cepat. Di sisi lain, bank sentral Meksiko tampaknya siap untuk mengurangi suku bunga lagi—kemungkinan sebesar 50 basis poin, yang akan menurunkan suku bunga acuan menjadi 8,5%. Itu lebih rendah dari level tinggi sebelumnya dan sesuai dengan panduan yang menyatakan bahwa pelonggaran akan berlangsung secara bertahap. Waktu pemotongan ini memberi tekanan pada trader yang memperhatikan perbedaan suku bunga antara Peso dan Dolar; seiring menyusutnya selisih ini, keunggulan carry Meksiko mulai terkikis. Namun, meskipun dengan pemotongan yang diharapkan ini, Peso tetap mempertahankan kekuatannya. Bagian dari ketahanan Peso tampaknya bersifat teknis. USD/MXN telah jatuh di bawah area harga penting yang sebelumnya berfungsi sebagai dukungan. Pelanggaran ini memperkenalkan kemungkinan penurunan lebih lanjut dalam pasangan ini, terutama saat sentimen terhadap Dolar mendingin. Kita sekarang melihat level yang terakhir kali tercapai pada bulan Oktober, dan RSI—berguna ketika tidak overbought—menunjukkan momentum tetap dengan Peso. Belum ada tanda-tanda bahwa Peso berada dalam kondisi yang terlalu tinggi. Dinamika perdagangan tidak bisa diabaikan di sini. Ketegangan yang meningkat antara AS dan Meksiko, terutama dengan retorika tarif yang kembali muncul dalam diskusi, telah memperkenalkan hambatan ekonomi. Mereka belum mengganggu Peso, tetapi ada nada hati-hati di pasar modal. Setiap gangguan dalam aliran perdagangan dapat membebani ekonomi Meksiko yang berbasis produksi di masa mendatang. Itu adalah sesuatu yang perlu diperhatikan, terutama bagi mereka yang memiliki posisi jangka panjang. Saat ini, latar belakang makro memberi tahu kita bahwa tekanan turun pada Dolar tetap ada, dan sentimen risiko positif mungkin bertahan jika kemungkinan pemotongan suku bunga menguat. Penyesuaian posisi dapat terus berlangsung saat kami menunggu pernyataan Powell.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.