Klaim pengangguran awal di AS meningkat minggu lalu menjadi 263.000, melampaui angka yang diperkirakan yaitu 235.000. Peningkatan ini menyebabkan penyesuaian ekspektasi untuk Federal Reserve dan mendorong pasar saham AS ke posisi tertinggi baru. Kenaikan klaim ini sebagian besar dipengaruhi oleh Texas, di mana klaim meningkat menjadi 31.908 dari 16.604, menyumbang lebih dari setengah dari kenaikan yang tidak terduga tersebut. Lonjakan di Texas mungkin disebabkan oleh suatu kejadian sementara, karena angka tersebut adalah yang tertinggi sejak pandemi.

Mempertimbangkan Penyesuaian Musiman

Dengan mempertimbangkan penyesuaian musiman, fluktuasi menjadi lebih jelas. Ada potensi klaim pengangguran dapat menurun minggu depan, meskipun data ini akan datang setelah keputusan FOMC. Pasar bereaksi berlebihan terhadap lonjakan klaim pengangguran minggu lalu menjadi 263K. Kami melihat S&P 500 melambung ke rekor baru saat pasar suku bunga memperhitungkan Federal Reserve yang lebih dovish. Reaksi ini sepenuhnya didasarkan pada asumsi tentang melemahnya pasar kerja secara umum. Namun, kami percaya asumsi ini salah karena lebih dari setengah dari kejutan tersebut berasal dari satu lonjakan di Texas. Jumlah klaim di negara bagian itu adalah yang tertinggi yang pernah kami lihat sejak awal 2020-an, kemungkinan disebabkan oleh pemecatan sementara ketimbang perlambatan ekonomi yang luas. Mengabaikan data yang tidak normal ini, gambaran nasional terlihat jauh lebih mendekati kisaran stabil 220-240K yang kami lihat untuk sebagian besar tahun 2025. Situasi ini telah mendorong volatilitas tersirat turun, dengan indeks VIX jatuh di bawah 14. Ini membuat opsi relatif murah, menciptakan kesempatan untuk melindungi diri terhadap pasar yang mungkin salah memahami data. Kami merasa membeli opsi put pada indeks utama atau opsi call pada VIX dapat memberikan perlindungan berharga untuk beberapa minggu mendatang.

Keputusan Federal Reserve yang Akan Datang

Federal Reserve akan melihat angka klaim yang meningkat ini tepat sebelum keputusan mereka minggu depan. Ini dapat membuat mereka mengeluarkan pernyataan yang sedikit lebih hati-hati, meskipun mereka mencurigai data tersebut berisik. Kesempatan nyata mungkin muncul setelah pertemuan, saat kami memperkirakan data klaim minggu depan akan turun tajam, memaksa pasar untuk dengan cepat mengubah ekspektasi dovishnya. Kami melihat distorsi data serupa setelah kejadian regional di akhir 2010-an, yang menyebabkan pembalikan pasar yang tajam tetapi sementara setelah data kembali normal. Strategi yang bisa dipertimbangkan adalah memposisikan diri untuk penurunan setelah pasar menyadari bahwa pasar kerja tidak selemah yang disarankan oleh laporan tunggal ini. Memudarkan kekuatan awal ini sepertinya bijaksana sementara kami menunggu data yang lebih bersih. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.