Klaim pengangguran awal di AS dilaporkan mencapai 231.000, dibandingkan dengan yang diperkirakan sebanyak 240.000. Data minggu sebelumnya direvisi dari 263.000 menjadi 264.000. Klaim yang berlanjut tercatat sebanyak 1.920.000, di bawah yang diperkirakan 1.950.000. Angka sebelumnya direvisi dari 1.939.000 menjadi 1.927.000. Data tersebut menunjukkan adanya perbaikan karena angka-angka tersebut lebih baik dari yang diperkirakan. Sebelumnya, terdapat peningkatan klaim awal, dipengaruhi oleh pengajuan yang membantu di Texas. Revisi klaim awal sebelumnya mengalami sedikit peningkatan. Meskipun demikian, klaim pengangguran tetap stabil dengan perbaikan pada klaim yang berlanjut yang tercatat.

Tanda-Tanda Pasar Tenaga Kerja yang Kuat

Penurunan klaim pengangguran minggu ini menjadi 231K mengonfirmasi bahwa pasar tenaga kerja masih kuat, terutama setelah kita memisahkan lonjakan minggu lalu sebagai kesalahan laporan dari Texas. Klaim yang berlanjut juga menunjukkan tren penurunan, yang merupakan tanda yang baik untuk ekonomi. Kekuatan ini membuat Federal Reserve semakin sulit untuk membenarkan pemotongan suku bunga dalam waktu dekat. Dengan laporan CPI Agustus 2025 yang menunjukkan inflasi tetap stabil di 3,4%, data pekerjaan yang kuat ini memberikan lampu hijau kepada Fed untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk lebih lama. Pasar telah memperkirakan kemungkinan pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun, tetapi hal itu sekarang tampaknya tidak mungkin. Kita seharusnya menduga bahwa Fed akan tetap hawkish dalam rapatnya minggu depan.

Dampak Pasar

Untuk derivatif suku bunga, ini berarti opsi yang bertaruh pada pemotongan suku bunga terlihat terlalu mahal. Kita harus mempertimbangkan untuk menjual opsi pada futures SOFR Desember 2025 dan Maret 2026, karena kemungkinan pemotongan dalam jangka waktu itu baru saja menurun. Strategi ini memperoleh keuntungan jika pasar menyesuaikan diri dengan realitas “lebih tinggi untuk lebih lama.” Dalam pasar ekuitas, berita ekonomi yang kuat ini mungkin sebenarnya berdampak buruk bagi saham, sama seperti yang kita lihat selama siklus kenaikan suku bunga 2023. Dengan S&P 500 naik hampir 15% dari awal tahun hingga saat ini di 2025, Fed yang hawkish dapat dengan mudah memicu penurunan. Membeli puts atau spread put pada SPY untuk ekspirasi Oktober bisa menjadi cara yang bijak untuk melindungi diri dari risiko ini. Tegangan antara ekonomi yang kuat dan Fed yang restriktif kemungkinan akan meningkatkan ketidakstabilan pasar. VIX telah mengambang dekat level rendah 14, menjadikannya relatif murah untuk membeli perlindungan terhadap lonjakan volatilitas. Kita dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi VIX menjelang pengumuman FOMC minggu depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.