Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, memberikan kesaksian di depan Komite Layanan Keuangan DPR, membahas dampak yang diantisipasi dari tarif terhadap inflasi dan aktivitas ekonomi. Powell mencatat bahwa AS tidak berada dalam resesi dan menyebutkan bahwa jika inflasi atau pasar tenaga kerja melemah, pemotongan suku bunga mungkin terjadi lebih cepat. Federal Reserve siap untuk menyesuaikan kebijakan tergantung pada kondisi ekonomi. Meskipun mayoritas dalam Fed mengantisipasi pengurangan suku bunga tahun ini, proyeksi tetap tidak pasti. Fed bertujuan untuk menjaga stabilitas harga sambil memastikan pasar tenaga kerja yang kuat. Jerome Powell menyoroti sifat yang berkembang dari perkiraan ekonomi, menunjukkan bahwa implikasi dari geopolitik Timur Tengah masih belum jelas.

Reaksi Pasar terhadap Kesaksian Powell

Reaksi pasar terhadap kesaksian Powell terlihat jelas, karena Indeks Dolar AS melemah sebesar 0,3% pada hari itu. Dolar AS melemah terhadap mata uang utama lainnya, dengan penurunan paling signifikan terhadap Dolar Selandia Baru. Selama periode ini, faktor ekonomi seperti potensi dampak tarif dan kondisi pasar tenaga kerja dipantau dengan cermat, mempengaruhi sentimen pasar dan penilaian mata uang. Setelah pernyataan Powell, kami menyaksikan respons segera di seluruh pasangan mata uang, terutama dengan penurunan yang ringan namun berarti pada Dolar. Penyebutan kemungkinan pemotongan suku bunga yang lebih cepat dari yang diperkirakan – bila data yang masuk mendukung – kemungkinan menjadi pemicu. Meskipun saat ini kami tidak melihat bukti kontraksi, saran bahwa suku bunga bisa dipermudah lebih cepat jika diperlukan tidak boleh dianggap sepele. Sebaliknya, ini menunjukkan bahwa pembuat kebijakan bersiap untuk bertindak dengan lebih lincah dibandingkan yang sebelumnya disarankan. Sekarang, Federal Reserve tidak memiliki komitmen yang kuat terhadap jadwal spesifik untuk penyesuaian suku bunga. Namun, referensi terhadap melemahnya inflasi dan metrik tenaga kerja yang kemungkinan menurun memberi kami gambaran yang cukup jelas tentang ambang batas yang mereka pertimbangkan untuk mengubah kebijakan. Dalam beberapa minggu ke depan, ini memberi lebih banyak perhatian pada jadwal laporan pekerjaan, angka PCE inti, dan laporan CPI. Jika salah satu dari indikator ini menunjukkan penyimpangan berarti dari tren saat ini – terutama penurunan – itu mungkin menggeser ekspektasi menuju perubahan kebijakan yang lebih cepat.

Dampak Tarif dan Ketegangan Geopolitik

Kami juga mencatat penyebutan Powell tentang tarif dan ketegangan geopolitik – terutama terkait dengan Timur Tengah – yang, meskipun hasilnya masih kabur, dapat memiliki efek besar terhadap tekanan harga di masa depan. Ini bukan lagi risiko latar belakang tetapi masukan yang berpotensi mengubah ekspektasi secara berarti. Yang penting sekarang adalah bagaimana kami menginterpretasikan variasi dalam penetapan risiko, karena volatilitas yang diimplikasikan pasar akan semakin mencerminkan sensitivitas terhadap variabel-variabel ini. Dari sudut pandang perdagangan, kami telah melihat reaksi di G10 FX, khususnya Kiwi, yang menguat saat Dolar mundur. Ini bukan sekadar spekulasi; sebaliknya, ini menegaskan bagaimana bahkan pernyataan awal tentang kebijakan yang fleksibel dapat – dan memang – mengubah posisi. Mengingat hal ini, seseorang harus mempertimbangkan kembali ketergantungan pada tren musiman atau historis dan sebaliknya mengkalibrasi eksposur berdasarkan apa yang dikatakan kurva mendatang. Perhatikan bagaimana perilaku pasar suku bunga jangka pendek. Ini bukan hanya tentang memperhitungkan pemotongan; melainkan tentang seberapa cepat dan seberapa tegas pemotongan tersebut mungkin terjadi. Pedagang derivatif harus mengamati volatilitas yang terimplikasi dalam opsi jangka pendek, terutama di pasar FX dan suku bunga, karena pergeseran nada dari pejabat Fed atau data dapat memperbesar pergerakan jangka pendek. Tampak jelas sekarang bahwa tekanan harga tidak terisolasi pada dinamika domestik. Guncangan eksternal, terutama perkembangan geopolitik, dapat memperkuat atau menyeimbangkan data tenaga kerja dan konsumsi internal. Kami tetap memperhatikan pergerakan imbal hasil Treasury, terutama yang jangka 2 tahun, karena tanda-tanda awal repositioning kemungkinan akan muncul terlebih dahulu di sana. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.