Pengadilan Banding AS untuk Sirkuit Federal memutuskan 7-4 bahwa tarif timbal balik Trump ilegal, karena penggunaan IEEPA tidak tepat terhadap negara-negara seperti Kanada, Meksiko, dan Cina. Hal ini menciptakan ketidakpastian di pasar saat minggu dimulai. Trump berencana untuk mengajukan banding ke Mahkamah Agung AS, dengan batas waktu 14 Oktober untuk tindakan ini. Perlu dicatat bahwa tiga dari sembilan hakim Mahkamah Agung ditunjuk oleh Trump, sementara enam ditunjuk oleh presiden Republik.

Sikap Kritis Mahkamah Agung

Namun, sikap kritis mereka terhadap kebijakan presiden yang berlebihan, terutama yang melewati Kongres, membuat hasilnya tidak pasti. Sampai Mahkamah Agung memutuskan, tarif tersebut tetap berlaku, tetapi setelah Oktober, mereka mungkin tidak lagi dapat diterapkan. Tarif yang menjadi sengketa ini tidak termasuk tarif pada baja dan aluminium, yang akan terus berlaku. Jika tarif tersebut pada akhirnya dianggap ilegal, hal itu bisa memiliki dampak besar pada bea yang dikumpulkan dan memengaruhi negosiasi perdagangan yang berlangsung. Putusan Mahkamah Agung yang mendukung Trump dapat menimbulkan kekhawatiran pasar tentang kekuasaan presiden yang tidak terkendali. Situasinya tetap tegang dan tidak menentu, dengan potensi dampak ekonomi yang luas. Putusan pengadilan ini menempatkan kita dalam posisi sulit, menciptakan ketidakpastian signifikan sampai batas waktu 14 Oktober untuk banding Mahkamah Agung. Kita melihat hal ini tercermin di pasar opsi, di mana VIX sudah naik 8% minggu lalu untuk ditutup di 19.5. Ini menunjukkan bahwa para trader mulai membeli perlindungan terhadap kemungkinan pergerakan besar di pasar.

Strategi Pasar di Tengah Ketidakpastian

Pasar kini menghadapi peristiwa biner, yang ideal untuk permainan volatilitas tetapi berisiko untuk taruhan arah. Membeli straddle atau strangle pada indeks utama seperti SPY bisa menjadi cara untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar ke salah satu arah. Ini tentang mempertaruhkan ukuran reaksi, bukan hasilnya. Kita ingat bagaimana ini terjadi selama eskalasi perdagangan 2018-2019, di mana pengumuman tarif menyebabkan celah langsung di masa depan ekuitas. Saat itu, pasar bergetar setiap kali ada berita, pola yang seharusnya kita harapkan terjadi lagi dalam enam minggu ke depan. Menjaga posisi tetap ringan dan gesit akan menjadi kunci. Sektor yang peka terhadap perdagangan global, seperti industri dan pengecer besar, kemungkinan akan melihat volatilitas paling tinggi. Sektor industri telah berkinerja buruk dibandingkan S&P 500 sebesar 2% bulan lalu, menurut data Agustus 2025, seiring dengan meningkatnya pembicaraan tarif. Trader derivatif juga harus memperhatikan pasangan mata uang seperti USD/CNY dan USD/MXN untuk tanda-tanda ketegangan. Jika banding Mahkamah Agung gagal dan tarif pada akhirnya dibatalkan, kita dapat melihat reli tajam di perusahaan-perusahaan yang terdampak. Pikirkan tentang importir besar, produsen mobil, dan perusahaan teknologi dengan rantai pasokan yang kompleks. Opsi beli untuk nama-nama ini dapat menjadi perdagangan yang populer saat kita mendekati batas waktu. Di sisi lain, jika Mahkamah Agung mendukung administrasi, ini menandakan bahwa lebih banyak kekacauan perdagangan mungkin terjadi. Ini kemungkinan akan memicu pergerakan risiko, menguatkan dolar AS sebagai tempat aman. Dalam skenario itu, opsi jual untuk perusahaan multinasional dan ETF yang terpapar pasar berkembang akan menjadi fokus. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.