Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) menetapkan tingkat acuan USD/CNY di 7.0867 untuk sesi perdagangan yang akan datang. Ini berbeda dari tingkat sebelumnya pada hari Jumat yang lalu yaitu 7.0880 dan prediksi Reuters sebesar 7.1171. PBoC bertujuan untuk menjaga stabilitas harga dan pertumbuhan ekonomi, serta memajukan reformasi pasar keuangan. Dimiliki oleh Republik Rakyat Tiongkok, bank sentral ini sangat dipengaruhi oleh Partai Komunis Tiongkok, dengan Mr. Pan Gongsheng memegang peran penting.

Alat Kebijakan Moneter

PBoC menggunakan beberapa alat kebijakan moneter, seperti Tingkat Repos Balik, Fasilitas Pinjaman Jangka Menengah, dan Rasio Cadangan Wajib. Tingkat Utang Utama adalah suku bunga acuan yang mengubah suku bunga pinjaman dan hipotek, berpengaruh pada nilai tukar Renminbi Tiongkok. Meskipun ada dominasi negara, Tiongkok mengizinkan 19 bank swasta, termasuk pemberi pinjaman digital WeBank dan MYbank. Ini didukung oleh perusahaan teknologi Tencent dan Ant Group, seiring dengan regulasi yang mengizinkan lembaga keuangan domestik yang didukung dana swasta sejak 2014. Mengacu pada penetapan USD/CNY PBoC yang lebih kuat dari yang diperkirakan pada hari ini, 3 November 2025, kita harus melihat ini sebagai sinyal jelas dari niat mereka untuk mendukung renminbi. Tindakan ini berlawanan dengan perkiraan pasar dan menunjukkan toleransi yang rendah terhadap kelemahan mata uang lebih lanjut dalam waktu dekat. Bagi para trader, ini berarti taruhan jangka pendek pada yuan yang depresiasi dengan cepat mengandung risiko kebijakan yang signifikan. Pendekatan tegas ini muncul setelah PMI manufaktur Tiongkok terbaru, yang dirilis minggu lalu, turun ke 49.8, menunjukkan sedikit kontraksi dan memicu kekhawatiran pasar atas momentum ekonomi. Penetapan yang kuat dari PBOC adalah sinyal penentang langsung terhadap data ini, menunjukkan bahwa mereka akan menggunakan alat manajemen mata uang mereka untuk memastikan stabilitas. Kita harus mengantisipasi bahwa bank sentral akan terus melawan tekanan pasar, terutama jika data perdagangan yang akan datang mengecewakan.

Dampak pada Perdagangan Derivatif

Bagi trader derivatif, ini menciptakan bentrokan klasik antara fundamental ekonomi yang lemah dan intervensi kebijakan yang kuat, yang sering meningkatkan volatilitas yang diharapkan. Kami percaya strategi yang mendapatkan keuntungan dari mata uang yang terikat dalam rentang atau lonjakan mendadak dalam volatilitas, seperti straddle opsi jangka pendek pada pasangan USD/CNH, kini lebih menarik. Bank sentral secara efektif memberikan batas bawah untuk yuan saat ini, namun tekanan ekonomi mendasar tetap ada. Melihat kembali pada periode serupa di tahun 2023 dan 2024, kami melihat PBoC mengikuti penetapan mata uang yang kuat dengan tindakan kebijakan lainnya, seperti menyesuaikan Rasio Cadangan Wajib (RRR) untuk bank. Oleh karena itu, kita harus tetap waspada terhadap pengumuman kejutan mengenai alat kebijakan mereka lainnya, seperti Fasilitas Pinjaman Jangka Menengah. Tindakan ini dirancang untuk mengelola likuiditas domestik tanpa perlu melemahkan mata uang. Perbedaan suku bunga antara AS dan Tiongkok akan terus menjadi faktor dominan, dengan Federal Reserve mempertahankan suku bunga stabil sampai akhir 2025. Tekanan mendasar ini mendukung dolar yang lebih kuat dalam jangka panjang, menjadikan posisi long USD/CNY sebagai pedagang carry yang populer. Namun, pergerakan hari ini oleh PBoC memperingatkan bahwa perdagangan ini penuh dan rentan terhadap koreksi tajam yang didorong oleh kebijakan dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.