Kepala ekonom Bank Sentral Eropa (ECB), Philip Lane, menekankan pentingnya mempertimbangkan perubahan dalam kebijakan internasional dan domestik untuk dinamika inflasi di masa depan. ECB bertujuan untuk memastikan guncangan ekonomi tidak menyebabkan inflasi jangka menengah menyimpang dari target mereka. Faktor ekonomi terbaru mencakup penurunan harga energi yang mencolok dan apresiasi euro yang signifikan. Ketidakpastian saat ini mengelilingi masa depan sistem perdagangan internasional, mendorong pendekatan pengambilan keputusan yang bergantung pada data, pertemuan demi pertemuan. Keputusan kebijakan moneter ECB didasarkan pada evaluasi menyeluruh yang mencakup tren inflasi, kondisi ekonomi, risiko, dan ketidakpastian. Detail lebih lanjut mengenai pernyataan Lane dapat diakses di situs web ECB. Lane menunjukkan bahwa kebijakan moneter harus tetap fleksibel seiring dengan perubahan kondisi global dan regional. Yang dimaksudnya adalah para pembuat kebijakan tidak beroperasi pada jadwal tetap atau hasil yang telah ditentukan. Sebaliknya, mereka memperhatikan data yang masuk dan menyesuaikan kebijakan mereka sesuai, setiap kali mereka bertemu. Ini membuat para trader tidak seharusnya mengharapkan kepastian arah yang tajam dari institusi tersebut. Kami telah melihat beberapa perkembangan penting, terutama dalam harga energi dan nilai tukar. Penurunan tajam dalam biaya energi berarti tekanan ke atas pada inflasi akan berkurang dalam jangka pendek. Pada saat yang sama, euro yang lebih kuat membuat barang impor menjadi lebih murah, sehingga dapat meredam inflasi impor—faktor yang sangat relevan untuk tekanan harga pada barang. Apa yang ditegaskan Lane adalah meskipun inflasi telah mereda sebagian karena perkembangan ini, mereka tidak mengunci asumsi apapun. Kita harus mempertimbangkan latar belakang global—terutama kerentanan sistem perdagangan terhadap guncangan. Keresahan yang meningkat mengenai proteksionisme atau aliran perdagangan yang melambat dapat mempengaruhi pertumbuhan dan tingkat harga di kawasan euro. Ini menjelaskan penekanan mereka untuk tetap “bergantung pada data.” Pesan yang disampaikan dengan jujur menunjukkan bahwa kita memasuki fase di mana volatilitas dalam ekspektasi kebijakan mungkin meningkat. Sinyal dapat berubah dengan cepat jika peristiwa internasional atau tekanan domestik berubah. Mengingat hal ini, sekarang bijaksana untuk lebih fokus pada sumber ketidakpastian—entah itu perubahan mata uang, pasar energi, atau pembatasan perdagangan. Mengabaikan angka inflasi utama, ECB sangat memperhatikan gambaran yang lebih luas. Ini termasuk ukuran inflasi inti, upah, dan apakah tekanan harga yang mereda diteruskan kepada konsumen secara lebih permanen. Kemungkinan tetap ada bahwa inflasi jangka menengah dapat mengalami percepatan kembali jika efek putaran kedua terjadi, seperti kenaikan penyelesaian upah atau ketidakseimbangan pasokan yang persisten. Penekanan Lane pada risiko “jangka menengah” berarti kita tidak boleh terlalu nyaman hanya dengan angka jangka pendek. Panduan ke depan tidak akan disampaikan dengan mudah dalam kondisi saat ini. Sebaliknya, petunjuk akan muncul secara bertahap, dan kita harus membaca dengan cermat komunikasi standar. Saat ini, tidak ada indikasi adanya perubahan kebijakan yang tajam. Namun, dengan data baru setiap bulan, terutama pertumbuhan upah dan angka harga inti, ekspektasi mungkin perlu disesuaikan cukup sering. Reaksi terhadap cetakan data yang sama mungkin berubah tergantung pada komentar sebelumnya atau ketegangan global. Semua ini lebih reaktif daripada sebelumnya. Sebagai peserta di ruang ini, kita kemungkinan akan menghadapi risiko acara yang lebih tinggi menjelang pertemuan ECB, terutama jika angka utama bertentangan dengan tren yang mendasarinya. Penurunan inflasi dalam satu bulan mungkin tidak dapat dipercaya kecuali didukung oleh banyak komponen. Demikian pula, kejutan positif dalam pekerjaan atau harga layanan dapat menghentikan rencana pelonggaran apa pun. Lingkungan perdagangan yang tidak pasti yang disebutkan Lane juga berarti akan ada lebih banyak perhatian terhadap peristiwa geopolitik, sanksi, tarif, dan perkembangan rantai pasokan regional. Ini bukan hanya tentang kebijakan bank sentral sekarang, tetapi juga mesin ekonomi yang lebih luas—apakah itu tetap berjalan lancar atau terhambat oleh gesekan lintas batas. Poin-poin penting: 1. Kebijakan moneter ECB harus fleksibel dengan perubahan kondisi. 2. Data terbaru penting untuk pengambilan keputusan. 3. Inflasi mungkin mereda, tetapi ketidakpastian masih ada.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.